Grieķijas parādu krīzes pirmsākumi

Grieķijas parādu krīze turpina ieņemt virsrakstus pasaules finanšu ziņās gandrīz desmit gadus pēc atzīšanas. Krīze plūst tik ilgi, ka atsvaidzināšana par to, kas to izraisīja, pirmkārt, varētu būt pareiza.

Parādu krīze radās no Grieķijas valdības fiskālās niecības ("izlikšanās" tiek definēta kā nelietderīgi un pārmērīgi lieli izdevumi). Kad Grieķija 1981. gada 1. janvārī kļuva par 10. Eiropas Kopienas dalībvalsti, tās ekonomika un finanses bija labā stāvoklī ar parāda un IKP attiecību 28% un budžeta deficītu zem 3% no IKP. Bet nākamo 30 gadu laikā situācija dramatiski pasliktinājās.

Ceļš uz parādu

1981. gada oktobrī populistiskā platformā pie varas nāca Panhellenic Socialist Movement (PASOK), partija, kuru 1974. gadā nodibināja Andreass Papandreou. Nākamo trīs gadu desmitu laikā PASOK pie varas nomainīja Jaunās demokrātijas partiju, kas arī tika dibināta 1974. gadā. Turpinot centienus saglabāt vēlētājus laimīgus, abas partijas ieviesa liberālu labklājības politiku attiecībā uz saviem vēlētājiem, izveidojot uzpūstu, neefektīvu un protekcionistu. ekonomika.

Piemēram, valsts sektorā strādājošo algas katru gadu automātiski pieauga, nevis balstījās uz tādiem faktoriem kā sniegums un produktivitāte. Arī pensijas bija dāsnas. Grieķijas vīrietis ar 35 gadu sabiedriskā darba stāžu varēja doties pensijā nobriedušā 58 gadu vecumā, un Grieķijas sieviete noteiktos apstākļos varēja doties pensijā jau ar 50 gadu vecumu. Varbūt visbēdīgākais nepamatotās dāsnības piemērs bija 13. un 14. mēneša maksājumu pārsvars Grieķijas darba ņēmējiem. Darbiniekiem bija tiesības uz papildu mēneša atalgojumu decembrī, lai segtu atvaļinājumu izmaksas, un viņi arī saņēma pusmēneša algu Lieldienās un pusotru mēnesi, kad viņi devās atvaļinājumā.

Zemas produktivitātes, graujošās konkurētspējas un niknās nodokļu nemaksāšanas rezultātā valdībai nācās ķerties pie apjomīgiem parādiem, lai partija turpinātu darboties. Grieķijas pievienošanās eirozonai 2001. gada janvārī un eiro ieviešana ievērojami atviegloja valdības aizņemšanos. Tas notika tāpēc, ka Grieķijas obligāciju peļņas likmes un procentu likmes strauji samazinājās, tuvojoties tām spēcīgajām Eiropas Savienības (ES) dalībvalstīm kā Vācija. Piemēram, ienesīguma starpība starp Grieķijas un Vācijas 10 gadu obligācijām samazinājās no vairāk nekā 600 bāzes punktiem 1998. gadā līdz aptuveni 50 bāzes punktiem 2001. gadā. Tā rezultātā Grieķijas ekonomika uzplauka un reālais IKP pieauga vidēji par 3, 9% gadā. no 2001. līdz 2008. gadam, kas ir otrais ātrākais pēc Īrijas eirozonā.

Ilgtspējīga izaugsme

Bet šī izaugsme pieauga par strauju cenu pieauguma deficīta un pieaugošas parāda slodzes veidā. To pastiprināja fakts, ka šie pasākumi Grieķijai jau bija pārsnieguši robežas, kas noteiktas ES Stabilitātes un izaugsmes paktā, kad tā tika uzņemta eirozonā. Piemēram, Grieķijas parāda attiecība pret IKP 2000. gadā bija 103%, kas ir krietni virs eirozonas maksimāli pieļaujamā 60%. Grieķijas fiskālais deficīts proporcionāli IKP 2000. gadā bija 3, 7%, kas arī pārsniedza eirozonas noteikto 3% robežu.

Kontroles iekārta tika izveidota neilgi pēc 2008. – 2009. Gada finanšu krīzes, jo investori un kreditori koncentrējās uz ASV un Eiropas milzīgajām valsts parāda slodzēm. Tā kā saistību neizpilde bija reāla, investori sāka pieprasīt daudz lielākas valsts parāda vērtspapīru peļņas likmes, ko emitēja PIIGS (Portugāle, Īrija, Itālija, Grieķija un Spānija), lai kompensētu šo pievienoto risku.

Līdz tam PIIGS valsts parāda risku maskēja viņu turīgie ziemeļu kaimiņi, piemēram, Vācija. Saskaņā ar Sentluisas Federālo rezervju bankas pētījumu līdz 2012. gada janvārim Grieķijas un Vācijas 10 gadu obligāciju ienesīguma starpība ir palielinājusies par milzīgiem 3300 bāzes punktiem.

Avots: tradingeconomics.com

Tā kā Grieķijas ekonomika pēc krīzes saruka, parāda un IKP attiecība strauji pieauga un 2011. gadā sasniedza 180%. Pēdējais zārka nags nāca 2009. gadā, kad pie varas nāca jauna Grieķijas valdība, kuru vadīja Papandreou dēls Džordžs. un atklāja, ka fiskālais deficīts bija 12, 7%, kas ir vairāk nekā divas reizes lielāks par iepriekš publiskoto skaitli, tādējādi palielinot parāda krīzi.

Grunts līnija

Grieķijas parādu krīzes pirmsākumi meklējami iepriekšējo valdību fiskālajā neprecizitātē, pierādot, ka tāpat kā indivīdi, arī valstis nevar atļauties dzīvot pāri saviem līdzekļiem. Tā rezultātā grieķiem var nākties gadiem ilgi dzīvot ar stingriem taupības pasākumiem.