Mikroekonomika un makroekonomika

Investoriem jāatsakās no mēģinājumiem pieņemt lēmumus, pamatojoties uz makroekonomiskajām prognozēm.

Šis padoms var būt pretrunā ar investīciju kultūru, ko rada lielākie ziņu noieta tirgi, taču jāapsver alternatīva: investoram ir jāidentificē pareiza makroekonomiskā prognoze, kuras ir daudz, un pēc tam jāveic pareiza investīciju atlase, no kuras arī ir daudz. Pat visiecienītākie ekonomisti bieži nepareizi interpretē makroekonomiskos datus.

Iespējams, ka ieguldītājiem būs labāk. Tā vietā investoriem būtu jāsaprot pamatreālijas, kas aprakstītas mikroekonomikas teorijā. Tā ir smalkāka un iedibinātāka zinātne ar daudz mazāk trūkumu nekā makroekonomika. Tā rezultātā ir daudz mazāks būtisku ieguldījumu kļūdu potenciāls.

Mikro versus makro: divu veidu ekonomika

Lielākā daļa ekonomistu, lai arī noteikti ne visi, uzskata, ka atsevišķu tirgu un visas ekonomikas izpētei ir vajadzīgas atšķirīgas metodes. Mūsdienu atšķirība starp mikroekonomiku un makroekonomiku nav pat 100 gadus veca, un terminus, iespējams, sākotnēji aizņēmās fizika. Fiziķi mikroskopisko vai atomu fiziku atdala no molārās fizikas vai tā, ko var uztvert cilvēka maņas. Ideja ir tāda, ka mikroskopiskā fizika apraksta to, kā patiesībā ir pasaule, bet molārā fizika ir noderīga saīsne un heiristiska ierīce.

Tomēr ekonomika atšķirību izturas gandrīz pretēji. Lai arī vairums ekonomistu ir vienisprātis par mikroekonomikas analīzes pamatprincipiem, makroekonomikas joma izauga no neapmierinātības ar mikroekonomikas prognozēto iznākumu uztvertajiem ierobežojumiem. Par makroekonomisko pētījumu secinājumiem nav plašas vienošanās. Tāpēc mikroekonomiskajām patiesībām tas nav saīsinājums.

Kā darbojas katrs lauks

Mikroekonomika skar atsevišķas mājsaimniecības, uzņēmumus vai nozares. Tas mēra piedāvājuma un pieprasījuma krustošanos šajos šauros diapazonos un būtībā ignorē citus faktorus, lai labāk izprastu reālās attiecības. Bieži vien grafiski parādīta mikroekonomikas analīze lielā mērā balstās uz loģiku un parāda, kā cenas palīdz koordinēt cilvēka darbību līdz līdzsvara punktam.

Makroekonomika notiek ļoti atšķirīgi. Tas mēģina izmērīt visas ekonomikas parādības, galvenokārt izmantojot apkopotu statistiku un ekonometriskas korelācijas. Piemēram, mikroekonomikā sarežģītus mainīgos lielumus bieži tur nemainīgus, lai izolētu, kā dalībnieki reaģē uz īpašām izmaiņām. Šīs izmaiņas makroekonomikā, kur vispirms tiek savākti vēsturiski dati un pēc tam pārbaudīti neparedzētu iznākumu temati. Tas prasa milzīgu daudzumu reālu zināšanu, lai pareizi veiktu, un dažos gadījumos makroekonomistiem pat nav nepieciešamo mērīšanas instrumentu.

Investoriem nepieciešami mikro, nevis makro

Mikroekonomika aptver īpašas izmaiņas regulējumā un konkurences spiedienu.

Turpretī pat nav skaidrs, vai ieguldītājiem ir vajadzīga makroekonomika, lai pieņemtu labus lēmumus. Vorens Bafets savulaik makroekonomisko literatūru sauca par smieklīgajiem dokumentiem un sacīja: "Es nespēju iedomāties laiku, kad tie ietekmēja lēmumu par akciju vai uzņēmumu." Ne katrs ieguldītājs vai fondu pārvaldnieks piekristu šim viedoklim, taču tas stāsta, kad tik ievērojama figūra pārliecinoši ignorē visu zinātni.

Ekonomika ir ārkārtīgi sarežģīta un dinamiska sistēma. Lai aizņemtos terminus no elektrotehnikas, makroekonomikā ir grūti noteikt reālus signālus, jo dati ir trokšņaini. Makroekonomisti bieži nav vienisprātis par to, kā izmērīt efektivitāti vai kā veikt prognozes. Kāds jauns ekonomists vienmēr uzrāda atšķirīgu interpretāciju vai griezienu. Tas ieguldītājiem ļauj viegli izdarīt nepareizus secinājumus vai pat pieņemt pretrunīgus rādītājus.

Investoriem jābūt piesardzīgiem

Investoriem jāapgūst ekonomikas pamati, lai gan nozares ierobežojumi rada plašas iespējas maldīties. Ekonomisti bieži informāciju sniedz galīgi, lai tā būtu autoritatīva vai zinātniska, bet lielākā daļa ekonomistu sniedz sliktas prognozes. Tomēr tas neliedz viņiem izteikt drosmīgākus paziņojumus, katrs par tēmām ar lielu nenoteiktību.

Investoriem vajadzētu parādīt lielāku pazemību, un šeit mikroekonomika var patiešām palīdzēt. Nav lietderīgi mēģināt paredzēt, kur S&P 500 atradīsies pēc 12 mēnešiem vai kāds būs inflācijas līmenis Ķīnā tajā laikā. Bet investori var mēģināt atrast uzņēmumus ar produktiem, kas demonstrē pieprasījuma zemu cenu elastību, vai arī noteikt, kuras nozares visvairāk paļaujas uz zemām naftas cenām vai kurām nepieciešami lieli kapitāla izdevumi, lai izdzīvotu.

Lielākā daļa investoru pērk korporatīvo kapitālu vai parādu tieši vai caur fondu. Mikroekonomika var palīdzēt noteikt, kuras korporācijas, visticamāk, efektīvi izmanto savus resursus un rada lielāku atdevi, un analīzes rīki ir viegli saprotami. Makroekonomika var būt vērienīgāka, taču līdz šim tai ir daudz sliktāki rezultāti.