Apvienošanās mānija
Apvienošanās mānija ir kļuvusi par visaptverošu frāzi, ko piemēro satracinātu darījumu veikšanas periodiem, bieži apvienošanās un apvienošanās (M&A) cikla augšgalā. Tas ir saistīts ar neprātīgām cenām, ko maksā dažiem mērķa uzņēmumiem, kuri izmanto pārmērīgu parāda līmeni.
Sadalīšanās apvienošanās mānija
Volstrītā ir bijuši vairāki slaveni M&A uzplaukumi. Apvienošanās mānijas terminu pagājušā gadsimta astoņdesmitajos gados izgudroja viens no visu laiku bēdīgi slavenākajiem korporatīvajiem uzbrucējiem Ivans Boeskis. Pirms došanās uz cietumu vienā no visu laiku lielākajiem iekšējās informācijas tirdzniecības skandāliem, viņš publicēja grāmatu ar nosaukumu Apvienošanās mānija: Arbitrāža: Volstrītas labākais glabāšanas naudas noslēpums .
Apvienošanās mānija patiešām attiecas uz periodiem, kad darījumu veikšana kļūst agresīva vienā modernajā nozarē vai visā tirgū, un novērtējumi zaudē saikni ar realitāti. Tiek veikti darījumi, kas iznīcina vairāk akcionāru vērtības nekā tie rada. Vēsturiski apvienošanās mānija ir bijusi saistīta ar izpildvaras iedomību un impērijas veidošanu. Apvienošanās viļņa laikā no 50. gadu vidus līdz 1969. gadam, “go-go gadiem”, 60% no visām apvienošanām bija konglomerātu apvienošanās.
Uzplaukums 1990. gadu beigās bija uz tehnoloģijām balstītas apvienošanās mānijas periods, kad tehnoloģiju un telekomunikāciju firmas, kas atradās dotcom burbulī, veidoja 40% no darījumu veikšanas. Pēc 2000. gada un pirms finanšu krīzes notika steidzamība jaunattīstības tirgos un precēs, kā arī privātā kapitāla izpirkšanas mēģinājumi. Daudzi ķēdes mazumtirgotāji, ko šajā nepārtrauktā mazumtirdzniecības optimisma laikā iegādājās privātā kapitāla uzņēmumi, ir kļuvuši par upuri mazumtirdzniecības apokalipsei, jo viņiem ir uzkrauti neilgtspējīgi parāda līmeņi.
Apvienošanās mānija šodien
Mūsdienās apvienošanos ir paredzēts virzīt ar stratēģiskākiem un ekonomiskiem apsvērumiem, kā tas redzams spinoffs un pārrobežu apvienošanās tendencēs. Bet gudriem ieguldītājiem vienmēr jāmeklē apvienošanās mānijas simptomi. Ir bijis arī daudz virsrakstu par apvienošanās māniju ASV veselības aprūpes, plašsaziņas līdzekļu un tehnoloģiju nozarē.
Pateicoties vieglajai naudai un apvienošanās potenciālam, lai palielinātu produktu attīstību, pēcfinanšu krīzes laikā šajās nozarēs ir bijusi sīva konkurence par pirkšanas mērķiem. ASV vidējie pirkšanas cenu reizinājumi izpirkšanai pieauga līdz vēsturiski augstākajiem līmeņiem 2018. gadā, kad novērtējumi ir atkopušies līdz līmenim, kāds bija redzams pēdējo divu globālo apvienošanās un apvienošanās uzplaukuma laikā - 1996. un 2006. gadā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.