Pievienotā tirgus vērtība (MVA)
Tirgus pievienotā vērtība (MVA) ir aprēķins, kas parāda starpību starp uzņēmuma tirgus vērtību un visu ieguldītāju, gan obligāciju īpašnieku, gan akcionāru ieguldīto kapitālu. Citiem vārdiem sakot, tā ir visu kapitāla prasību summa, kas tiek turētas pret uzņēmumu, pieskaitot parāda un pašu kapitāla tirgus vērtību. To aprēķina šādi:
MVA = V - K
kur MVA ir firmas pievienotā tirgus vērtība, V ir firmas tirgus vērtība, ieskaitot firmas kapitāla un parāda vērtību (uzņēmuma vērtību), un K ir firmā ieguldītā kopējā kapitāla summa.
MVA ir cieši saistīts ar ekonomiskās pievienotās vērtības (EVA) jēdzienu, kas atspoguļo EVA vērtību virknes neto pašreizējo vērtību (NPV).
1:18Pievienotā tirgus vērtība (MVA)
Izpratne par pievienoto tirgus vērtību (MVA)
Kad investori vēlas paskatīties zem pārsega, lai redzētu, kā uzņēmums darbojas saviem akcionāriem, viņi vispirms aplūko MVA. Uzņēmuma MVA liecina par tā spēju laika gaitā palielināt akcionāru vērtību. Augsts MVA ir efektīvas vadības un spēcīgu operatīvo spēju pierādījums. Zems MVA var nozīmēt vadības darbību un ieguldījumu vērtību, kas ir mazāka par akcionāru ieguldītā kapitāla vērtību. Negatīvs MVA nozīmē, ka vadības darbība un ieguldījumi ir samazinājušies un mainījuši akcionāru ieguldītā kapitāla vērtību.
Taustiņu izņemšana
- MVA ir vērtības attēlojumi, ko rada uzņēmuma vadības rīcība un ieguldījumi.
- Augsts MVA ir pierādījums tam, ka vadības rīcība un ieguldījumi ir mazāki par akcionāru ieguldītā kapitāla vērtību, turpretī zema MVA nozīmē tieši pretējo.
- MVA nevajadzētu uzskatīt par uzticamu vadības darbības rādītāju spēcīgu buļļu tirgos, kad akciju cenas kopumā paaugstinās.
MVA atspoguļo saistības ar akcionāru vērtību
Uzņēmumi ar augstu MVA ir pievilcīgi ieguldītājiem ne tikai tāpēc, ka ir lielāka iespējamība, ka tie nesīs pozitīvu atdevi, bet arī tāpēc, ka tas ir labs rādītājs, ka tiem ir spēcīga vadība un pareiza pārvaldība. MVA var interpretēt kā bagātības daudzumu, ko vadība ir izveidojusi ieguldītājiem, pārsniedzot viņu ieguldījumus uzņēmumā. Uzņēmumi, kas laika gaitā spēj saglabāt vai palielināt MVA, parasti piesaista vairāk investīciju, kas turpina uzlabot MVA. MVA faktiski var nepietiekami novērtēt uzņēmuma darbību, jo tas neuzskaita akcionāriem izmaksātās skaidras naudas izmaksas, piemēram, dividendes un akciju atpirkšanu. MVA var nebūt ticams vadības rādītājs spēcīgu buļļu tirgos, kad akciju cenas kopumā paaugstinās.
MVA piemēri
Uzņēmumi ar augstu MVA ir atrodami visā ieguldījumu spektrā.
Alphabet Inc. (GoogL), kas ir Google mātesuzņēmums, ir viens no vērtīgākajiem uzņēmumiem pasaulē ar augstu izaugsmes potenciālu. Tā krājumi pirmajos 10 darbības gados bija 1, 293%. Lai gan lielu daļu no MVA pirmajos gados var attiecināt uz tirgus pārmērību pār tā akcijām, uzņēmumam pēdējo piecu gadu laikā ir izdevies to gandrīz trīskāršot. Alfabēta MVA ir pieaudzis no USD 128, 4 miljardiem 2011. gadā līdz USD 354, 25 miljardiem 2015. gada decembrī līdz USD 606, 17 miljardiem 2017. gada decembrī.
Spektra otrā galā ir viens no visizveidotākajiem uzņēmumiem S&P 500 indeksā - Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola ir viena no Vorena Bafeta iecienītākajām akcijām, jo tās vadība ir tik efektīva, lai palielinātu akcionāru vērtību. 2017. gada beigās uzņēmuma MVA bija USD 158, 52 miljardi, salīdzinot ar 150, 4 miljardiem USD 2015. gadā un 119, 8 miljardiem USD 2011. gadā, un tas neietver gandrīz 6 miljardus USD dividenžu maksājumos akcionāriem. Kopš 2016. gada Coca Cola ir palielinājusi dividendes katru gadu par pēdējiem 25 gadiem par vidēji 8% gadā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.