Tirgus riska prēmija

Kas ir tirgus riska prēmija?

Tirgus riska prēmija ir starpība starp paredzamo tirgus portfeļa atdevi un bezriska likmi. Tirgus riska prēmija ir vienāda ar vērtspapīru tirgus līnijas (SML) slīpumu, kas ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) grafisks attēlojums. CAPM mēra nepieciešamo ienākumu no ieguldījumiem pamatkapitālā, un tas ir svarīgs mūsdienu portfeļa teorijas un diskontētās naudas plūsmas novērtēšanas elements.

1:26

Tirgus riska prēmija

Izskaidrots tirgus riska prēmija

Tirgus riska prēmija raksturo attiecības starp kapitāla tirgus portfeļa ienesīgumu un valsts obligāciju ienesīgumu. Riska prēmija atspoguļo nepieciešamo ienesīgumu, vēsturisko ienesīgumu un paredzamo ienesīgumu. Tirgus vēsturiskā prēmija visiem ieguldītājiem būs vienāda, jo vērtība tiek aprēķināta, pamatojoties uz patiesībā notikušo. Nepieciešamās un paredzamās tirgus prēmijas katram ieguldītājam tomēr atšķirsies, pamatojoties uz riska toleranci un ieguldīšanas stilu.

Teorija

Investori pieprasa riska un iespēju izmaksu kompensāciju. Bezriska likme ir teorētiska procentu likme, kuru maksātu ieguldījums ar nulles risku, un zema saistību neizpildes riska dēļ kā bezriska likmes aizstājēju parasti tiek izmantotas ilgtermiņa peļņas likmes ASV Valsts kasēs. Šīs pieņemtā uzticamības rezultātā valsts kasēm vēsturiski ir bijušas salīdzinoši zemas peļņas likmes. Akciju tirgus ienesīgums ir balstīts uz paredzamo atdevi no plaša etalona indeksa, piemēram, Dow Jones rūpniecības vidējā indeksa Standard & Poor's 500.

Patiesā kapitāla atdeve svārstās līdz ar pamatā esošā biznesa darbības rezultātiem, un šo faktu atspoguļo šo vērtspapīru tirgus cenas. Vēsturiskās atdeves likmes ir mainījušās, ekonomikai nobriestot un izturot ciklus, taču tradicionālās zināšanas parasti lēš ilgtermiņa potenciālu aptuveni 8% gadā. Investori pieprasa prēmiju par savu kapitāla ieguldījumu atdevi salīdzinājumā ar zemāka riska alternatīvām, jo ​​viņu kapitāls ir vairāk apdraudēts, kas noved pie kapitāla riska prēmijas.

Aprēķins un piemērošana

Tirgus riska prēmiju var aprēķināt, no paredzamā kapitāla tirgus atdeves atņemot bezriska likmi, nodrošinot kvantitatīvu papildu ienesīgumu, ko tirgus dalībnieki pieprasa paaugstinātam riskam. Kad kapitāla daļu riska prēmija ir aprēķināta, to var izmantot svarīgos aprēķinos, piemēram, CAPM. Laikā no 1926. gada līdz 2014. gadam S&P 500 uzrādīja 10, 5% salikto gada ienesīgumu, bet 30 dienu valsts kases rēķins sastādīja 5, 1%. Tas norāda uz 5, 4% tirgus riska prēmiju, pamatojoties uz šiem parametriem.

Nepieciešamo atdeves likmi atsevišķam aktīvam var aprēķināt, reizinot aktīva beta koeficientu ar tirgus koeficientu, pēc tam pieskaitot bezriska likmi. To bieži izmanto kā diskonta likmi diskontētajā naudas plūsmā, kas ir populārs novērtēšanas modelis.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis ir modelis, kas raksturo attiecības starp risku un paredzamo atdevi, palīdzot noteikt riskantu vērtspapīru cenu. vairāk Valsts riska prēmija (CRP) Definīcija Valsts riska prēmija (CRP) ir papildu atdeve vai prēmija, kuru pieprasa investori, lai kompensētu viņiem augstāku ieguldījumu risku ārzemēs. vairāk Riska prēmijas definīcija Riska prēmija ir atdeve, kas pārsniedz bezriska atdeves likmi, kuru paredzēts gūt no ieguldījumiem. vairāk Akciju riska prēmija Akcijas riska prēmija attiecas uz pārsniegto atdevi, ko nodrošina ieguldījumi akciju tirgū, pārsniedzot bezriska likmi. vairāk bezriska atdeve Bezriska atdeve ir teorētiska atdeve, kas tiek attiecināta uz ieguldījumu, kas nodrošina garantētu atdevi ar nulles risku. ASV Valsts kases vērtspapīru ienesīgums tiek uzskatīts par labu bezriska ienesīguma piemēru. vairāk Kā aprēķināt vidējās svērtās kapitāla izmaksas - WACC Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC) ir uzņēmuma kapitāla izmaksu aprēķins, kurā katra kapitāla kategorija ir proporcionāli svērta. Visi kapitāla avoti, ieskaitot pamatkapitālu, vēlamās akcijas, obligācijas un jebkuru citu ilgtermiņa parādu, tiek iekļauti WACC aprēķinā. vairāk partneru saišu