Noteikumi un stratēģijas ienesīgai īsās pozīcijas pārdošanai

Īsā pārdošana prasa prasmes, kuras izmanto mehānikā, kad tirgus pāriet no augstākām uz zemākām cenām. Stāvā mācīšanās līkne iebiedē tirgotājus un investorus, liekot viņiem no tā pilnībā izvairīties pat lāču tirgos. Bet šī klasiskā stratēģija var būt rentabla, izmantojot augšupejošas tendences un lejupslīdes, ja vien tiek ievēroti stingri riska pārvaldības noteikumi un laiks tiek rūpīgi pārvaldīts.

Protams, mazāku tendenču dēļ ir izdevīgāk gūt labumu no īsiem pārdošanas darījumiem, jo, kā saprātīgi saka Martins Zveigs savā 1986. gada klasiskajā uzvarā Volstrītā, “tendence ir tavs draugs”. Neskatoties uz priekšrocību, īsie pārdevēji nežēlīgi mērķtiecīgi nonāk lāču tirgos, bieži ieslodzot vardarbīgās izspiešanās, kas izvada visnozīmīgākās pozīcijas. Šī realitātes pārbaude mums saka, ka ilgtermiņa rentabilitātei ir nepieciešams vairāk nekā tikai naudas mešana uz krītošu vērtspapīru. (Skatīt arī: Vienkārši rīkojieties - tirgojieties pēc tendences ).

Īstermiņa pārdošanas meistarībai ir vajadzīgas vienkāršas ienākšanas stratēģijas, perfekts laika grafiks un aizsargājoša tirdzniecības vadība. Pārdevējiem jāpieņem arī noteikumi, kas uzlabo šīs stratēģijas, vienlaikus samazinot risku nokļūt īsā spiedienā. Tās nav drošas, jo pārdevējiem ir likumsakarīgi laiku pa laikam ciest zaudējumus no triecieniem, taču triks ir samazināt šīs nepatīkamās daļas līdz minimumam, vienlaikus atrodot agresīvus veidus, kā pazemināt cenas.

Trīs īsās pozīcijas pārdošanas stratēģija

Jebkurā laikā varat pārdot īsu cenu likvīda tirgū, kam nav īpašu ierobežojumu. Pašreizējā ASV uptick noteikuma versija nestājas spēkā, kamēr vērtspapīrs jau nav samazinājies par 10%, tāpēc tas reti ir faktors, kas izlemj pārdot īso. Teorētiski brokerim ir jābūt drošībai krājumos, kad cits klients ieņem īso pozīciju, bet patiesībā konkurējošas uzņēmējdarbības prakses dēļ šobrīd plaši izplatīta prakse ir īslaicīga īsās pozīcijas pārdošana bez atbilstoša krājuma.

Ienesīgai īsās pozīcijas pārdošanai parasti tiek izmantota viena no trim metodēm:

• Pārdošana lejupslīde.
• Ieejot tirdzniecības diapazonā un gaidot sadalījumu.
• Pārdošana aktīvā kritumā.

Protams, daudzi tirgotāji izvēlas pārdot īsus jaunus līmeņus, domājot, ka vērtspapīri ir pārāk pieauguši, taču šī ir katastrofas recepte, jo tendences var saglabāties ilgāk, nekā prognozēts tehniskā vai fundamentālā analīzē. Faktiski lielais īso pārdevēju, kas piedāvā vāju roku, liels piedāvājums spēcīgās tendencēs nodrošina raķešu degvielu vēl augstākām cenām. Atliek tikai veikt dažas korekcijas, un šie tirgotāji sāk segt, izraisot kaskādes efektu, kas salīdzinoši īsā laika posmā var pievienot daudz punktu.

Ford Motor (F) parādīja trīs rentablas īsās pārdošanas stratēģijas vienā lejupslīdes posmā. Autoražotājs septembrī izcirta lācīgā divkāršā augšējā modeļa kāju un salauza, izraisot lācīgus signālus, kurus impulsu tirgotāji var izmantot īsās pozīcijas pārdošanai. Samazinājums ātri beidzās, dodot iespēju atlēcienam, kas neizdevās ar salauztu atbalstu, ļaujot atkāpšanās spēlētājiem nokļūt uz kuģa. Cena atgriezās līdz nedēļas zemākajai vērtībai 8 dienu konsolidācijas laikā, mudinot diapazonu saīsinājumus ieņemt pozīcijas. Pēc tam krājums sadalījās, izslēdzot secību, kas atkārto ieejas signālus katrai stratēģijai.

Neskatoties uz šo perfekto piemēru, īsās pozīcijas pārdošana rada ievērojamu risku, kam nepieciešams perfekts laika grafiks. (Plašāku informāciju skatīt: Īsā pārdošana: riski ). Ir viegli vadīt lejupslīdi, piepildoties krietni zem iedalījuma līmeņa un nokļūstot normālā ievilkumā. Pullbacks darbojas labi, taču mūsdienu algoritmi bieži paaugstina cenu virs salauzta līmeņa, lai izspiestu šortus un piesaistītu pircējus ar vāju roku, pirms atsākt lejupslīdi. Un tāpat kā Ford diagrammā septembra atlēciens varēja aizpildīt sadalījuma plaisu virs 17, neietekmējot lācīgu tehnisko rādītāju, nevis virzoties pa labi augusta zemākajā līmenī.

Īsās pārdošanas darīšana un izdarīšana

Īsās pārdošanas rezultātus var uzlabot ar šādiem noteikumiem, kas samazina risku, vienlaikus koncentrējoties uz visdaudzsološākajām iespējām. Ņemiet vērā, ka skrupulozi jāizvairās no pakaļdzīšanās zemākos līmeņos, kamēr īsās pozīcijas pārdevējs ir izstrādājis pārbaudītu prasmju kopumu, ko apstiprina zemākā līmeņa peļņa un zaudējumi. Tas ir svarīgs ierobežojums, jo šīs pozīcijas bieži tiek aizpildītas par iespējami sliktākajām cenām algoritmiskās priekšējās darbības dēļ.

• Īsi mītiņi, nevis izpārdošana. Jūsu pirmais kā īso pārdevēju darbs ir vienmēr izvairīties no pūļa, vienlaikus izmantojot viņu emocionālo enerģiju, lai nokļūtu vislabākajā iespējamā cenā. Pretendentu atlēcieni piedāvā ideālus nosacījumus īsās pozīcijas pārdošanai, jo jūs zināt cenu, kur citi pārdevēji, visticamāk, pārlādēs pozīcijas. Risks rodas, ja pūlis ir lielāks nekā pūlis, kurš pērk sagrauto drošību, cerot uz jaunu augšupeju. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: Momentum Trading With Discipline ).
• Īsāk norādiet vājākās nozares un tirgus grupas, nevis spēcīgākās. Ļaujiet citiem tirgotājiem saslimt ar vertigo, skatoties uz sprādzienbīstamām tendencēm, domājot, ka drošība ir pārāk augsta, un tām ir jākrīt zemē. Labāks plāns identificē vājās tirgus grupas, kas jau ir iesaistījušās lejupslīdes tendencēs, un, lai iekļūtu uz kuģa, izmanto pretinieku tendenču atlēcienus. Pārsteidzoši, ka šie jautājumi bieži izraisa mazāku īso interesi nekā tipiski karstā krājumi, padarot tos mazāk jutīgus pret izspiestību.
• Skatieties kalendāru un izvairieties no bullish sezonalitātes. Īslaicīga pārdošana svētku dienās vai iespēju līguma darbības laikā nedēļas laikā var radīt sāpīgus zaudējumus, jo šie tirgi neseko dabiskajam piedāvājumam vai pieprasījumam. Izvairieties arī no īslaicīgas pārdošanas neliela apjoma apstākļos, ievērojot veco gudrību "nekad netrūkt blāva tirgus". (Pārbaudiet visiecienītākos gada laikus vietnē: Sezonalitātes iekļaušana tirdzniecības dienā ).
• Īsi sajaukti un konfliktējoši tirgi - ieņemiet īsās pozīcijas, kad lielākie indeksi sacenšas viens pret otru. (Sk.: Izlasiet tirgus tendences ar konverģences-novirzes analīzi). Šie konflikti rada lācīgas atšķirības, kas pārdod signālus, kad instrumenti sinhronizējas un norāda uz leju unisonā. Turklāt pārdevēji var izmantot samērā stingras pieturas, kas zaudējumus kontrolē, ja izlīdzināšanas punkti ir augstāki.
• Izvairieties no lielu stāstu krājumiem - tirgotājiem patīk pārdot vērtspapīrus ar krāsainiem un apšaubāmiem stāstiem, kas dominē finanšu presē un plašsaziņas līdzekļos, domājot, ka viņi ir atklājuši tūlītēju naudas pelnītāju, taču šie jautājumi piesaista milzīgu pūli. Savukārt par vērtspapīriem tiek izraisīta liela īsa interese, kas ievērojami palielina izredzes uz vertikālu spiedienu pat virulentās lejupslīdes gadījumā.
• Aizsargājiet pret neveiksmīgiem sabrukumiem - jaunas lejupslīdes var nerimstoši pārbaudīt. (Sk.: Kā veikt tirdzniecību un gūt labumu no modeļa kļūmēm un apgūt noplūdi ar trīspakāpju tirgus mehānismu ). Ziniet savu seguma cenu, kad lejupslīde atgriežas sadalījuma līmenī, kad vien iespējams, fiziski apstājoties. Ir maz priekšrocību zaudēt zaudējumus pēc tam, kad pozīcija ir kļuvusi par peļņu, tāpēc pieturvietai vajadzētu būt ne augstākai par jūsu izlauzto cenu.

Grunts līnija

Īsās pārdošanas darījumi labi darbojas buļļu un lāču tirgus vidē, taču, lai pārvarētu pastāvīgos īsās izspiešanas draudus, ir nepieciešami stingri ienākšanas tirgū un riska pārvaldības noteikumi. Turklāt īsajam pārdevējam jāveic pastāvīgas realitātes pārbaudes, lai pārliecinātos, ka viņi nav pūļa locekļi, kuriem tiek vērstas sāpes.