Tirgus cikli: maksimālās atdeves atslēga

Mēs visi esam dzirdējuši par tirgus burbuļiem, un daudzi no mums zina kādu, kurš vienā ir iekļuvis. Lai gan no pagātnes burbuļiem ir daudz mācāmu, tirgus dalībnieki joprojām tiek iesūkti katrā reizē, kad parādās kāds jauns. Burbulis ir tikai viena no vairākām tirgus fāzēm, un, lai izvairītos no aizķeršanās, ir svarīgi zināt, kas tās ir.

Izpratne par tirgus darbību un laba tehniskās analīzes izpratne var palīdzēt atpazīt tirgus ciklus.

4

Fāžu skaits tirgus ciklā; tie ir uzkrāšana, uzcenojums, sadale un uzcenojums.

Tirgus cikla četras fāzes

Cikli ir izplatīti visos dzīves aspektos; tie svārstās no ļoti īstermiņa, piemēram, jūnija kukaiņa dzīves cikla, kurš dzīvo tikai dažas dienas, līdz planētas dzīves ciklam, kas prasa miljardus gadu.

Neatkarīgi no tā, uz kuru tirgu jūs atsaucas, visi iziet vienādas fāzes un ir cikliski. Viņi paceļas, sasniedz maksimumu, iegremdējas un pēc tam virzās uz leju. Kad viens tirgus cikls ir beidzies, sākas nākamais.

Problēma ir tā, ka vairums investoru un tirgotāju vai nu neatzīst, ka tirgi ir cikliski, vai aizmirst sagaidīt pašreizējā tirgus posma beigas. Vēl viens nozīmīgs izaicinājums ir tas, ka pat pieņemot ciklu esamību, gandrīz neiespējami izvēlēties viena augšdaļu vai apakšu. Bet ciklu izpratne ir būtiska, ja vēlaties palielināt ieguldījumu vai tirdzniecības atdevi. Šeit ir četras galvenās tirgus cikla sastāvdaļas un veids, kā tos atpazīt.

Taustiņu izņemšana

• Tirgi pārvietojas četrās fāzēs; izpratne par to, kā darbojas katra fāze un kā gūt labumu, ir atšķirība starp plankšanu un uzplaukumu.
• Uzkrāšanas posmā tirgus ir sasniedzis zemāko robežu, un sākotnējie ieviešanas dalībnieki un līgumdarbinieki redz iespēju iekļūt un izkrāpt atlaides.
• Uzcenojuma posmā tirgus, šķiet, ir izlīdzinājies, un agrīnais vairākums sāk atgriezties, kamēr viedā nauda tiek tērēta.
• Izplatīšanas posmā sentiments mainās līdz nedaudz lācīgam, cenas ir nemierīgas, pārdevēji dominē, un mītiņa beigas ir tuvu.
• Atlaides posmā atpalikušie mēģina pārdot un glābt visu, ko var, kamēr agrīnie ieviesēji meklē apakšas pazīmes, lai viņi varētu atgriezties.

1. Uzkrāšanās fāze

Šis posms notiek pēc tam, kad tirgus ir samazinājies, un inovatori (korporatīvās iekšējās informācijas ieguvēji un daži vērtīgi investori) un agrīnie ieviesēji (viedās naudas pārvaldītāji un pieredzējuši tirgotāji) sāk pirkt, norādot, ka vissliktākais ir beidzies. Šajā posmā vērtējumi ir ļoti pievilcīgi, un vispārējais tirgus noskaņojums joprojām ir lācīgs.

Raksti plašsaziņas līdzekļos sludina likteni un drūmumu, un tie, kas ilgi pārcieta vissliktāko lācu tirgu, pēdējā laikā ir atmetuši un pretīgi pārdevuši pārējās savas saimniecības.

Tomēr uzkrāšanas posmā cenas ir izlīdzinājušās, un katram pārdevējam, kurš iemet dvieli, kāds ir tur, lai to paņemtu ar veselīgu atlaidi. Tirgus noskaņojums sāk mainīties no negatīva uz neitrālu.

2. Marķēšanas fāze

Šajā posmā tirgus kādu laiku ir bijis stabils un sāk virzīties augstāk. Agrīnais vairākums kļūst par vagonu. Šajā grupā ietilpst tehniķi, kuri, redzot, ka tirgū tiek izvirzīti arvien zemāki un augstāki sasniegumi, atzīst tirgus virzību un noskaņojums ir mainījies.

Plašsaziņas līdzekļu stāsti sāk apspriest iespēju, ka vissliktākais ir beidzies, bet turpina pieaugt bezdarbs, tāpat kā ziņojumi par atlaišanu daudzās nozarēs. Pēc šī posma nobriešanas arvien vairāk investoru pāriet uz vagonu, jo bailes par atrašanos tirgū tiek nomākti ar alkatību un bailēm tikt pamestiem.

Tā kā šis posms sāk beigties, vēlīnā vairākuma ienākšana un tirgus apjomi sāk ievērojami palielināties. Šajā brīdī valda lielāka muļķu teorija. Novērtējumi ievērojami pārsniedz vēsturiskās normas, un loģika un saprāts liek aizmuguriski sēdēt alkatībā. Kamēr vēlīns vairākums iekļūst, viedā nauda un iekšējie cilvēki izkrauj.

Bet, kad cenas sāk izlīdzināties vai pieauguma tempi palēnināsies, tie atpalikušie, kas ir sēdējuši novārtā, to redz kā pirkšanas iespēju un masveidā lec. Cenas ir pēdējais paraboliskais solis, kas tehniskajā analīzē pazīstams kā pārdošanas kulminācija, kad bieži notiek lielākais ieguvums īsākajos periodos. Bet cikls tuvojas virsotnei. Šajā posmā noskaņojums pārvietojas no neitrālas uz bullish uz taisni eiforisku.

3. Izplatīšanas fāze

Tirgus cikla trešajā posmā pārdevēji sāk dominēt. Šī cikla daļa tiek identificēta ar periodu, kurā iepriekšējā posma bullish sentiments pārvēršas jauktā sentimentā. Cenas bieži var palikt fiksētas tirdzniecības diapazonā, kas var ilgt dažas nedēļas vai pat mēnešus.

Piemēram, kad Dow Jones industriālais vidējais rādītājs (DJIA) sasniedza maksimumu 2000. gada janvārī, tas tirgojās līdz iepriekšējās maksimuma robežai un tajā uzturējās vairāk nekā 18 mēnešus. Bet izplatīšanas posms var ātri nākt un iet. Nasdaq Composite izplatīšanas posms bija mazāks par mēnesi, jo tas sasniedza maksimumu 2000. gada martā un neilgi pēc tam atkāpās.

Kad šī fāze ir beigusies, tirgus maina virzienu. Klasiski modeļi, piemēram, divkārši un trīskārši topi, kā arī galvas un plecu raksts, ir kustību piemēri, kas notiek izplatīšanas fāzē.

Pašreizējais buļļu tirgus ir 10 gadu vecs, un tas ir visilgākais buļļu skrējiens vēsturē, un S&P 500 ir augstāks par vairāk nekā 300%, kopš 2009. gada martā sasniegts vairāku gadu zemākais rādītājs. Pēc slīdēšanas 2018. gada beigās tas varētu būt kas gatavots 11. gadu, atkarībā no ekonomikas perspektīvām. Bet nesenais lielais izpārdošanas un topsy-turvey tirdzniecības pieaugums rada bažas, ka tas varētu zaudēt tvaiku.

Izplatīšanas posms ir ļoti emocionāls laiks tirgiem, jo ​​investorus gaida pilnīgas bailes, kurās ir cerības un pat alkatība, jo tirgus dažreiz var šķist no jauna. Vērtējumi daudzos jautājumos ir ārkārtīgi lieli, un vērtību investori jau sen ir sēdējuši malā. Parasti sentiments lēnām, bet noteikti sāk mainīties, taču šī pāreja var notikt ātri, ja to paātrina izteikti negatīvs ģeopolitisks notikums vai ārkārtīgi sliktas ekonomiskās ziņas.

Tie, kuri nespēj pārdot peļņu, norēķinās par neizdevīgu cenu vai nelieliem zaudējumiem.

1. attēls. Investīciju cikla četras fāzes

4. Atzīmēšanas fāze

Cikla ceturtais un pēdējais posms ir vissāpīgākais tiem, kuri joprojām ieņem pozīcijas. Daudzi kavējas tāpēc, ka viņu ieguldījums ir zemāks par to, ko viņi par to samaksāja, izturoties kā pret pirātu, kurš nokrīt pāri bortam un piesprauž zelta stieni, atsakoties ļauties vaļā, liekā cerībā tikt izglābts. Tikai tad, kad tirgus ir samazinājies par 50% vai vairāk nekā novirzītāji, no kuriem daudzi nopirka izplatīšanas vai agrīnā uzcenojuma posmā, atsakās vai kapitulē.

Diemžēl tas ir signāls par pirkšanu agrīnajiem novatoriem un zīme, ka draud nenovēršams dibens. Bet diemžēl jaunie investori nopirks nolietoto ieguldījumu nākamajā uzkrāšanas posmā un baudīs nākamo uzcenojumu.

Tirgus cikla laiks

Cikls var ilgt no dažām nedēļām līdz vairākiem gadiem, atkarībā no attiecīgā tirgus un laika horizonta, kurā skatāties. Dienas tirgotājs, kurš izmanto piecu minūšu joslas, dienā var redzēt četrus vai vairāk pilnus ciklus, savukārt nekustamā īpašuma ieguldītājam cikls var ilgt no 18 līdz 20 gadiem.

2. attēls: Lietišķo materiālu (AMAT) iknedēļas diagramma no 1998. gada beigām līdz 2004. gada sākumam, parādot dažādas tirgus fāzes un vienu mini fāžu ciklu ar 10 nedēļu (purpursarkana līnija) un 50 nedēļu (oranža līnija) mainīgajiem vidējiem rādītājiem.

Prezidenta cikls

Viens no labākajiem tirgus cikla fenomena piemēriem ir četru gadu prezidenta cikla ietekme uz akciju tirgu, nekustamo īpašumu, obligācijām un precēm. Šī cikla teorijā teikts, ka ekonomiskie upuri parasti tiek veikti pirmajos divos prezidenta pilnvaru gados. Tuvojoties vēlēšanām, administrācijām ir ieradums darīt visu iespējamo, lai stimulētu ekonomiku, tāpēc vēlētāji dodas uz vēlēšanu iecirkņiem ar darbu un ekonomiskās labklājības sajūtu.

Procentu likmes parasti ir zemākas vēlēšanu gadā, tāpēc pieredzējuši hipotēku brokeri un nekustamā īpašuma aģenti klientiem bieži iesaka plānot hipotēkas, kuru atmaksas termiņš ir tieši pirms vēlēšanām. Šī stratēģija pēdējos 16 gados ir darbojusies diezgan labi.

Akciju tirgus ir guvis labumu arī no lielākiem izdevumiem un samazinātām procentu likmēm, kas noveda pie vēlēšanām, kā tas noteikti bija 1996. un 2000. gada vēlēšanās. Lielākā daļa prezidentu zina, vai vēlētāji, dodoties uz vēlēšanām, nav priecīgi par ekonomiku, iespējas tikt pārvēlētām ir niecīgas, jo Džordžs Bušs Srijs smago ceļu iemācījās 1992. gadā.

Summējot

Lai arī ne vienmēr tas ir acīmredzams, cikli pastāv visos tirgos. Gudrās naudas uzkrāšanas posms ir laiks pirkšanai, jo vērtības ir pārstājušas krist un visi pārējie joprojām ir lācīgi. Šos investoru veidus sauc arī par līgumpartneriem, jo ​​tajā laikā viņi ir pretrunā ar kopējā tirgus noskaņojumu. Šie paši ļaudis pārdod, kad tirgi nonāk uzcenojuma pēdējā posmā, ko sauc par parabolisko vai pirkšanas kulmināciju. Tas ir tad, kad vērtības kāpj visstraujāk un sentiments ir visvairāk bullish, kas nozīmē, ka tirgus gatavojas mainīt.

Gudri investori, kuri atpazīst dažādas tirgus cikla daļas, spēj labāk tos izmantot, lai gūtu peļņu. Viņiem ir arī mazāka iespēja apmānīt, ka viņi pērk visnelabvēlīgākajā laikā.