Pārvaldības izpirkšana (MBO)
Vadības izpirkšana (MBO) ir darījums, kurā uzņēmuma vadības komanda iegādājas pārvaldītā biznesa aktīvus un operācijas. Vadības izpirkšana ir pievilcīga profesionāliem vadītājiem, jo lielāka iespējamā atlīdzība un kontrole ir no uzņēmuma īpašniekiem, nevis darbiniekiem.
1:37Pārvaldības izpirkšana
Taustiņu izņemšana
- MBO ir darījums, kurā uzņēmuma vadības komanda iegādājas uzņēmuma aktīvus un operācijas.
- Tas ir atšķirībā no vadības iegādes, kurā ārēja vadības komanda iegādājas uzņēmumu un aizstāj esošo vadību.
- Parasti tas tiek darīts privāti, cenšoties racionalizēt darbību un uzlabot rentabilitāti.
Kā darbojas pārvaldības izpirkšana - MBO
Vadības izpirkšana (MBO) ir iecienīta izejas stratēģija lielām korporācijām, kuras vēlas pārdot nodaļas, kas nav to pamatdarbības daļa, vai privātiem uzņēmumiem, kur īpašnieki vēlas doties pensijā. MBO nepieciešamais finansējums bieži ir diezgan ievērojams, un tas parasti ir parāda un pašu kapitāla apvienojums, ko iegūst no pircējiem, finansistiem un dažreiz arī no pārdevēja.
Pārdošanas vadībā (MBO) vadības komanda apvieno resursus, lai iegūtu visu pārvaldīto biznesu vai tā daļu. Finansējums parasti rodas no personīgo resursu, privātā kapitāla finansētāju un pārdevēju finansējuma.
Vadībai ir jāgūst labums no īpašumtiesībām pēc MBO, bet viņiem ir jāveic pāreja no darbiniekiem uz īpašniekiem.
Pārvaldības izpirkšana (MBO) salīdzinājumā ar pārvaldības pirkšanu (MBI)
Vadības izpirkšana (MBO) atšķiras no vadības pirkšanas (MBI), kurā ārēja vadības komanda iegādājas uzņēmumu un aizvieto esošo vadības komandu. Tas atšķiras arī no vadības izpirkuma (aizņemto līdzekļu izmantošana), kad pircēji parāda iegūšanai izmanto uzņēmuma aktīvus kā nodrošinājumu. MBO priekšrocība salīdzinājumā ar LMBO ir tāda, ka uzņēmuma parāda slodze var būt mazāka, piešķirot tai lielāku finansiālo elastību.
MBO priekšrocība salīdzinājumā ar MBI ir tā, ka, tā kā esošie vadītāji iegādājas biznesu, viņiem ir daudz labāka izpratne par to un nav iesaistīta mācīšanās līkne, kas būtu gadījumā, ja to vadītu jauns vadītāju komplekts. Vadības izpirkšanu vada vadības komandas, kas vēlas saņemt finansiālu atlīdzību par turpmāko uzņēmuma attīstību tiešāk nekā to darītu tikai kā darbinieki.
Priekšrocības un trūkumi pārvaldības izpirkšanai (MBO)
Pārvaldības izpirkšana (MBO) tiek uzskatīta par labām ieguldījumu iespējām no riska ieguldījumu fondiem un lieliem finansētājiem, kuri parasti mudina uzņēmumu aiziet privāti, lai tas varētu pilnveidot darbību un uzlabot rentabilitāti, nepievēršoties sabiedrības redzeslokam, un pēc tam publiskot to daudz augstākā līmenī. vērtēšana pa ceļu.
Gadījumā, ja vadības izpirkšanu atbalsta privātā kapitāla fonds, privātais kapitāls, ņemot vērā, ka ir izveidota īpaša vadības komanda, iespējams, maksās par aktīvu pievilcīgu cenu. Lai arī privātā kapitāla fondi var piedalīties arī MBO, to priekšroka varētu būt MBI, kur uzņēmumus pārvalda viņu pazīstami vadītāji, nevis pašreizējā vadības komanda.
Tomēr MBO struktūrai ir arī vairāki trūkumi. Lai arī vadības komanda var gūt labumu no īpašumtiesībām, viņiem ir jāveic pāreja no darbiniekiem uz īpašniekiem, kas prasa mainīt domāšanas veidu no vadības uz uzņēmējdarbību. Ne visiem vadītājiem var būt izdevies veikt šo pāreju.
25 miljardi USD
Summa, ko Maikls Dells samaksāja 2013. gadā kā daļu no sākotnēji dibinātā uzņēmuma Dell Inc. vadības izpirkšanas.
Pārdevējs var arī neuztvert labāko cenu aktīvu pārdošanai MBO. Ja esošā vadības komanda ir nopietna pretendente uz atsavināmajiem aktīviem vai operācijām, vadītājiem ir potenciāls interešu konflikts. Tas ir, viņi varētu mazināt vai apzināti sabotēt pārdošanai paredzēto aktīvu nākotnes izredzes, lai iegādātos tos par salīdzinoši zemu cenu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.