Bloķēšanas periods
Ieslodzījuma periods ir laika periods, kurā ieguldītājiem nav atļauts izpirkt vai pārdot noteikta ieguldījuma akcijas. Ieslēgšanas periodiem ir divi galvenie izmantošanas veidi: riska ieguldījumu fondiem un jaunizveidotajiem uzņēmumiem / IPO.
Riska ieguldījumu fondiem slēgšanas periods ir paredzēts, lai dotu riska ieguldījumu fondu pārvaldniekam laiku iziet no ieguldījumiem, kas varētu būt nelikvīdi vai kā citādi pārāk ātri līdzsvarot viņu ieguldījumu portfeli. Riska ieguldījumu fondu bloķēšana parasti ir 30–90 dienas, dodot riska ieguldījumu fonda pārvaldītājam laiku iziet no investīcijām, nepalielinot cenas salīdzinājumā ar kopējo portfeli.
Jaundibinātiem uzņēmumiem vai uzņēmumiem, kas vēlas publiski iepazīties ar IPO, bloķēšanas periodi palīdz parādīt, ka uzņēmuma vadība paliek neskarta un biznesa modelis joprojām ir stabils. Tas arī ļauj IPO emitentam saglabāt vairāk naudas, lai turpinātu izaugsmi.
Kā darbojas bloķēšanas periods
Riska ieguldījumu fondu slēgšanas periods atbilst katra fonda pamatā esošajiem ieguldījumiem. Piemēram, garam / īsam fondam, kas galvenokārt tiek ieguldīts likvīdos akcijās, var būt viena mēneša ieslēgšanās periods. Tomēr, tā kā uz notikumiem balstīti fondi vai riska ieguldījumu fondi bieži iegulda mazāk apgrozībā esošos vērtspapīros, piemēram, grūtībās nonākušos aizdevumos vai citos parādos, tiem parasti ir ilgstoši slēgšanas periodi. Tomēr citiem riska ieguldījumu fondiem, iespējams, vispār nebūs slēgšanas perioda atkarībā no fonda ieguldījumu struktūras.
Beidzoties iesaistes periodam, ieguldītāji var izpirkt savas akcijas saskaņā ar noteikto grafiku, bieži ceturksnī. Viņiem parasti jāpaziņo 30 līdz 90 dienas, lai fonda pārvaldnieks varētu likvidēt pamatā esošos vērtspapīrus, kas ļauj veikt maksājumus ieguldītājiem.
Taustiņu izņemšana
- Ieslodzījuma periodi ir tādi, kad ieguldītāji nevar pārdot noteiktas akcijas vai vērtspapīrus.
- Ieslodzījuma periodi tiek izmantoti, lai saglabātu likviditāti un saglabātu tirgus stabilitāti.
- Riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki tos izmanto, lai uzturētu portfeļa stabilitāti un likviditāti.
- Jaunuzņēmumi / IPO tos izmanto, lai saglabātu skaidru naudu un parādītu tirgus noturību.
Ieslodzījuma laikā riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks var ieguldīt vērtspapīros atbilstoši fonda mērķiem, neuztraucoties par akciju atpirkšanu. Pārvaldniekam ir laiks, lai izveidotu spēcīgas pozīcijas dažādos aktīvos un palielinātu iespējamo ieguvumu, vienlaikus turot mazāk naudas uz rokas. Ja nav ieslodzījuma perioda un plānota izpirkšanas grafika, riska ieguldījumu fonda pārvaldniekam vienmēr būs vajadzīgs liels daudzums naudas vai naudas ekvivalentu. Tiks ieguldīts mazāk naudas, un atdeve var būt mazāka. Turklāt, tā kā katra ieguldītāja iesaistes periods mainās atkarībā no viņa personīgā ieguldījuma datuma, nevienam konkrētam fondam vienlaikus nevar notikt liela apjoma likvidācija.
Ieslodzījuma periodus var izmantot arī galveno darbinieku noturēšanai, ja akciju apbalvojumus noteiktu laiku nevar izmantot, lai darbinieks nepārvietotos pie konkurenta, saglabātu nepārtrauktību vai līdz brīdim, kad viņi ir pabeiguši galveno misiju.
Ieslodzījuma perioda piemērs
Piemēram, fiktīvs riska ieguldījumu fonds Epsilon & Co. iegulda grūtībās nonākušajos Dienvidamerikas parādos. Procentu atdeve ir augsta, bet tirgus likviditāte ir zema. Ja kāds no Epsilon klientiem mēģinātu vienā reizē pārdot lielu daļu sava portfeļa Epsilon, tas, visticamāk, nosūtītu cenas, kas ir daudz zemākas nekā tad, ja Epsilon pārdotu savu daļu daļu ilgāku laika periodu. Bet, tā kā Epsilon ir 90 dienu ilgs bloķēšanas periods, tas dod viņiem laiku pārdot pakāpeniskāk, ļaujot tirgum vienmērīgāk absorbēt pārdošanas apjomus un uzturēt cenas stabilākas, kā rezultātā ieguldītājam un Epsilon ir labāki rezultāti, nekā varētu būt citādi ir bijuši gadījumi.
Īpaši apsvērumi
Uzņēmuma nesen emitēto publisko akciju slēgšanas periods palīdz stabilizēt akciju cenu pēc tās ienākšanas tirgū. Kad akciju cena un pieprasījums ir palielinājies, uzņēmums ienes vairāk naudas. Ja iekšējās informācijas turētāji pārdod savas akcijas sabiedrībai, šķiet, ka biznesā nav vērts ieguldīt, un akciju cenas un pieprasījums samazināsies.
Kad privāts uzņēmums sāk publiskošanas procesu, galvenajiem darbiniekiem tiek maksāts maz par uzņēmuma akciju maiņas akcijām. Tā kā akciju saņemšana ir līdzvērtīga algas saņemšanai, daudzi no šiem darbiniekiem vēlas pēc iespējas ātrāk veikt skaidru naudu savās akcijās pēc tam, kad uzņēmums kļūst publiski pieejams. Ieslodzījuma periods neļauj akcijas pārdot tūlīt pēc IPO, kad akciju cenas var būt pārspīlētas un, iespējams, pazemināsies pēc uzņēmuma IPO.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.