Ieguldījumi un spekulācijas: kāda ir atšķirība?

Investori un tirgotāji uzņemas aprēķināto risku, cenšoties gūt labumu no darījumiem, ko viņi veic tirgos. Darījumos uzņemtā riska līmenis ir galvenā atšķirība starp ieguldīšanu un spekulāciju.

Ikreiz, kad cilvēks tērē naudu, cerot, ka centieni atdos peļņu, viņi iegulda līdzekļus. Šajā scenārijā uzņēmums lēmumu pieņem ar pamatotu spriedumu, kas pieņemts pēc rūpīgas pamatotības izpētes, ka centieniem ir liela veiksmes iespējamība.

Bet ko tad, ja tā pati persona tērē naudu uzņēmumam, kas uzrāda lielu neveiksmes iespējamību? Šajā gadījumā viņi spekulē. Panākumi vai neveiksmes galvenokārt ir atkarīgi no nejaušības vai no nekontrolējamiem (ārējiem) spēkiem vai notikumiem.

Galvenā atšķirība starp ieguldījumiem un spekulācijām ir uzņemtā riska summa. Spekulācijas ar augstu riska pakāpi parasti ir līdzīgas azartspēlēm, turpretim zemāka riska ieguldījumi izmanto fundamentālu un analīzes pamatus.

Ieguldīšana

Ieguldīšana var notikt dažādos veidos - ar naudas, laika vai enerģijas bāzes. Šā termina finansiālā nozīmē ieguldīšana nozīmē tādu vērtspapīru kā akciju, obligāciju, biržā tirgoto fondu (ETF), kopfondu un dažādu citu finanšu produktu pirkšanu un pārdošanu.

Investori cer gūt ienākumus vai gūt peļņu, gūstot pietiekamu peļņu no sava kapitāla, uzņemoties vidējo vai zemāko riska apmēru. Ienākumi var būt bāzes aktīva, kura vērtība palielinās, periodisku dividenžu vai procentu maksājumu vai pilnīga izlietotā kapitāla atdeves veidā.

Visbiežāk ieguldīšana ir aktīva pirkšana un turēšana ilgtermiņā. Lai ieguldītāju klasificētu kā ilgtermiņa līdzdalību, aktīvam jābūt vismaz viena gada īpašumā.

Apskatīsim lielu stabilu daudznacionālu uzņēmumu kā ieguldījumu piemēru. Šis uzņēmums var maksāt pastāvīgas dividendes, kas katru gadu palielinās, un tam var būt zems uzņēmējdarbības risks. Investors var izvēlēties ieguldīt šajā uzņēmumā ilgtermiņā, lai gūtu pietiekamu peļņu no sava kapitāla, vienlaikus uzņemoties salīdzinoši zemu risku. Turklāt ieguldītājs savam portfelim var pievienot vairākus līdzīgus uzņēmumus dažādās nozarēs, lai dažādotu un vēl vairāk samazinātu to risku.

Analīze un izpēte ir investīciju procesa galvenā sastāvdaļa. Tas ietver dažādu aktīvu, nozaru un modeļu vai tendenču, kas rodas tirgū, novērtēšanu. Investori var izmantot tādus rīkus kā fundamentālā vai tehniskā analīze, lai izvēlētos savu ieguldījumu stratēģiju vai izstrādātu savus portfeļus. Izmantojot fundamentālo analīzi, investori var noteikt, kādi faktori ietekmē vērtspapīru vērtību, sākot no mikroekonomiskajiem līdz makroekonomiskajiem faktoriem. No otras puses, tehniskajā analīzē tiek izmantotas tādas statistikas tendences kā vērtspapīru cenas un apjomi, lai atrastu iespējas tirgū.

Investoriem ir daudz iespēju ieguldīt naudu. Brokeru konti investoriem nodrošina piekļuvi dažādiem vērtspapīriem. Atverot kontu, investors piekrīt veikt noguldījumus un pēc tam izdara rīkojumus caur firmu. Aktīvi un ienākumi pieder ieguldītājiem, savukārt brokeri veic komisiju par darījumu veicināšanu. Izmantojot jauno tehnoloģiju, investori tagad var veikt ieguldījumus arī kopā ar robo-konsultantiem. Tās ir automatizētas ieguldījumu sabiedrības, kuras izmanto algoritmu, lai izstrādātu ieguldījumu stratēģiju, kuras pamatā ir ieguldītāju mērķi un riska tolerance.

Spekulē

Spekulēšana ir naudas ieguldīšana finanšu darbībās ar lielu neveiksmes iespējamību. Spekulācija meklē neparasti lielu atdevi no derībām, kuras var virzīties uz vienu vai otru pusi. Lai arī spekulācija tiek pielīdzināta azartspēlēm, tā nav gluži tā pati, jo spekulanti mēģina pieņemt izglītotu lēmumu par sava darījuma virzienu. Tomēr ar darījumu saistītais spekulatīvais risks parasti ir ievērojami virs vidējā.

Šie tirgotāji pērk vērtspapīrus, saprotot, ka pirms pārdošanas tie tiks turēti tikai īsu laiku. Viņi bieži var pārvietoties pozīcijā un izkļūt no tās.

Kā spekulatīvas tirdzniecības piemēru apsveriet nepastāvīgu jaunāko zelta ieguves uzņēmumu, kuram ir vienādas iespējas tuvākajā laikā strauji palielināties no jauna zelta raktuves atklāšanas vai bankrota. Ja uzņēmumā nav ziņu, investori mēdz kautrēties no šādas riskantās tirdzniecības. Tomēr daži spekulanti var uzskatīt, ka jaunākā zelta ieguves kompānija sitīs zeltu un, iespējams, iegādāsies savus akcijas par nelielu cenu. Šo aizķeršanos un sekojošo investoru darbību sauc par spekulāciju.

Spekulatīvajai tirdzniecībai ir kritumi. Ja ir paaugstinātas cerības uz izaugsmi vai cenu darbību noteiktā aktīvu klasē vai sektorā, vērtības pieaugs. Kad tas notiek, tirdzniecības apjoms palielinās, galu galā novedot pie burbuļa. Tas notika ar dotcom burbuli. Ieguldījumi interneta uzņēmumos eksponenciāli pieauga 1990. gadu beigās, strauji pieaugot vērtībām. Pēc 2001. gada tirgus sabruka, izraisot lielākajiem tehnoloģiju uzņēmumiem lielu vērtības daļu, un daudzi citi tika iznīcināti.

Spekulatīvo tirgotāju veidi

Dienas tirdzniecība ir spekulācijas veids. Dienas tirgotājiem nav obligāti jābūt noteiktai kvalifikācijai, drīzāk viņi tiek marķēti kā tādi, jo viņi bieži tirgojas. Viņi parasti tur pozīcijas vienu dienu, slēdzot, kad tirdzniecības sesija ir pabeigta.

No otras puses, šūpoles tirgotājs saglabā savu pozīciju apmēram vairākas nedēļas, cerot gūt labumu no šajā laikā gūtajiem ienākumiem. Tas tiek izdarīts, mēģinot noteikt, kur virzīsies akciju cena, ieņemot pozīciju un pēc tam gūstot peļņu.

Darījumi un stratēģijas

Spekulanti var veikt dažāda veida darījumus un izmantot dažus no tiem:

• Nākotnes līgumi: pircēji un pārdevēji vienojas par konkrēta aktīva pārdošanu par pieņemamu cenu iepriekš noteiktā nākotnē. Pircējs piekrīt iegādāties pamatā esošo aktīvu pēc līguma termiņa beigām. Fjūčeru līgumi tiek tirgoti biržās, un tos parasti izmanto preču tirdzniecībā.
• Pirkšanas un pārdošanas iespējas: Pirkšanas līgumā līguma īpašniekam ir tiesības, bet ne pienākums pārdot jebkuru vērtspapīra daļu par noteiktu cenu noteiktā laika posmā. Savukārt pirkšanas iespēja ļauj līguma īpašniekam iegādāties bāzes aktīvu pirms līguma termiņa beigām par noteiktu cenu.
• Īstermiņa pārdošana: kad tirgotājs veic īsās pozīcijas pārdošanu, viņa domā, ka vērtspapīra cena nākotnē samazināsies, un pēc tam ieņem pozīciju.

Tautas stratēģijās spekulanti izmanto diapazonu no “stop-loss” rīkojumiem līdz tirdzniecības modeļiem. Tirgotājs brokerim liek pirkt vai pārdot akciju, kad tā sasniedz noteiktu cenu. Šādi rīkojoties, ieguldītājs var samazināt savus zaudējumus no akcijām. Tikmēr modeļu tirdzniecībā tiek izmantotas cenu tendences, lai identificētu iespējas. Tehniskajā analīzē investori izmanto šo stratēģiju, aplūkojot iepriekšējo tirgus darbību, lai prognozētu aktīva nākotni - varoņdarbs, kas parasti ir ļoti izaicinošs.

Īpaši apsvērumi

Gan investori, gan spekulanti novieto savu naudu dažādos ieguldījumu instrumentos, ieskaitot akcijas un fiksēta ienākuma iespējas. Krājumi vai kapitāla daļas pārstāv noteiktu procentuālo daļu no uzņēmuma īpašumtiesībām. Tos iegādājas biržās vai ar privātu pārdošanu. Uzņēmumi tiek sarindoti pēc tirgus kapitalizācijas vai to apgrozībā esošo akciju kopējās tirgus vērtības.

Ieguldījumu fondi un ETF ir arī populāras ieguldījumu iespējas. Kopfondu pārvalda fonda pārvaldnieks, kurš izmanto naudas līdzekļu kopumu no ieguldītājiem, lai iegādātos dažādus aktīvus un vērtspapīrus. ETF ir pakārtoto aktīvu grozs, un to cenas mainās visas tirdzniecības dienas laikā tāpat kā akciju cenas.

Aktīvi ar fiksētu ienākumu ietver obligācijas, vekseļus un parādzīmes. Tos var izdot korporācijas vai dažāda līmeņa valdības. Daudzi fiksēta ienākuma aktīvi tiek izmantoti, lai finansētu projektus un (biznesa) uzņēmumus, un maksā procentus, pirms tie ir nobrieduši, kad transportlīdzekļa nominālvērtība tiek atmaksāta investoram. Piemēram, ASV Valsts kases emitētās obligācijas dzēšanas termiņš ir 10 gadi vai ilgāks, un tā maksā ieguldītājiem procentus katru gadu.

Investori, iespējams, vēlēsies apsvērt turēšanas periodu saviem ieguldījumiem un to ietekmi uz nodokļiem. Turēšanas periods nosaka, cik liels nodoklis jāmaksā par ieguldījumu. Šis periods tiek aprēķināts no nākamās dienas pēc ieguldījuma iegādes līdz dienai, kad tas tiek pārdots vai atsavināts. Iekšējo ieņēmumu dienests (IRS) uzskata, ka turējumi, kas ir vismaz viens gads, ir ilgtermiņa. Viss, kas atrodas zem tā, tiek uzskatīts par īstermiņa ieguldījumu. Ilgtermiņa ienākumiem parasti tiek uzlikti nodokļi labvēlīgāk nekā īstermiņa ienākumiem.

Padomnieka ieskats

Stefans Rišels CFP®, CRPC
1080 Finanšu grupa, Losandželosa, Kalifornija

Kopumā atšķirība starp ieguldījumiem un spekulācijām ir ilgtermiņa un īstermiņa laika horizonts.

Ieguldīšana ir sinonīms nodomam iegādāties aktīvu, kas tiks turēts ilgāku laiku. Parasti pastāv stratēģija, kā iegādāties un turēt aktīvu kāda noteikta iemesla dēļ, piemēram, lai meklētu vērtības pieaugumu vai ienākumus.

Spekulēšana mēdz būt sinonīms tirdzniecībai, jo tā vairāk koncentrējas uz īsāka termiņa pārmaiņām tirgū. Jūs spekulētu, jo jūs domājat, ka notikums tuvākajā laikā ietekmēs konkrētu aktīvu.

Spekulanti bieži izmanto atvasinātos finanšu instrumentus, piemēram, iespēju līgumus, nākotnes līgumus un citus sintētiskos ieguldījumus, nevis pērk un tur īpašus vērtspapīrus.

Taustiņu izņemšana

• Galvenā atšķirība starp spekulācijām un ieguldījumiem ir iesaistītā riska apjoms.
• Investori mēģina gūt pietiekamu peļņu no sava kapitāla, uzņemoties vidējo vai zemāko riska apmēru.
• Spekulanti cenšas gūt neparasti lielu peļņu no derībām, kuras var virzīties uz vienu vai otru pusi.