Ievads rakstniecībā

Pārdošana ir stratēģija, kuru tirgotāji vai investori var izmantot, lai gūtu ienākumus vai iegādātos akcijas par pazeminātu cenu. Rakstot pārdošanas līgumu, rakstnieks apņemas iegādāties pamatakciju par bāzes cenu, ja tiek izpildīts līgums. Rakstīšana šajā gadījumā nozīmē pārdošanas līguma pārdošanu, lai atvērtu pozīciju. Un apmaiņā pret pozīcijas atvēršanu, pārdodot vērtspapīru, rakstnieks saņem prēmiju vai maksu, tomēr viņš ir atbildīgs pret pirkuma pircēju, lai iegādātos akcijas par minimālo cenu, ja pamatā esošie krājumi nokrītas zem šīs cenas līdz opcijas līguma termiņa beigām. .

Peļņa no pārdošanas parakstīšanas ir ierobežota ar saņemto prēmiju, tomēr zaudējumi var būt diezgan lieli, ja bāzes akciju cena nokrītas zem streika cenas. Pakāpeniskā riska / atlīdzības dinamikas dēļ ne vienmēr var uzreiz būt skaidrs, kāpēc kāds izvēlas šādu tirdzniecību, tomēr pareizajos apstākļos to darīt ir pamatoti.

Taustiņu izņemšana

• Pārdošana ir ieguldījumu stratēģija, ko izmanto tirgotāji, kuri cenšas gūt ienākumus vai pirkt akcijas akcijas par diskontētu cenu.
• Rakstot pārdošanas līgumu, rakstnieks apņemas iegādāties pamatakciju par minimālo cenu, bet tikai noteiktos apstākļos. Galvenokārt ir jāīsteno līgums.

Ielieciet ienākumu rakstīšanu

Put-rakstīšana rada ienākumus, jo jebkura opcijas līguma autors saņem prēmiju, kamēr pircējs iegūst opcijas tiesības. Pareizi iestatīta pārdošanas stratēģija var nodot pārdevējam peļņu, ja vien viņš nav spiests pirkt pakārtoto akciju akcijas. Tādējādi viens no galvenajiem riskiem, ar kuriem saskaras pārdošanas pārdevējs, ir iespēja, ka akciju cena nokrītas zem streika cenas, piespiežot pārdevēju pirkt akcijas par šo cenu. Ja tiek rakstīti ienākumu varianti, rakstnieka analīzē jānorāda, ka pamatā esošo akciju cenu turēšanās ir nemainīga vai pieaug līdz termiņa beigām.

Piemēram, pieņemsim, ka XYZ akciju tirdzniecība notiek par 75 USD. Tirdzniecības iespējas ar pārdošanas cenu USD 70 sasniedzot USD 3. Katrs pārdošanas līgums ir paredzēts 100 akcijām. Tirdzniecības autors varēja pārdot 70 USD lielu cenu cenu un iekasēt prēmiju 300 USD (3 x 100 USD). Veicot šo tirdzniecību, rakstnieks cer, ka XYZ akciju cena līdz termiņa beigām saglabājas virs 70 USD un sliktākajā gadījumā vismaz paliek virs 67 USD, kas ir izrāviena punkts tirdzniecībā.

Mēs redzam, ka tirgotājs ir pakļauts arvien lielākiem zaudējumiem, jo ​​akciju cena nokrītas zem 67 USD. Piemēram, ja akciju cena ir USD 65, pārdošanas pārdevējam joprojām ir pienākums pirkt XYZ akcijas par cenu 70 USD. Tāpēc viņam draud 200 ASV dolāru zaudējumi, kas tiek aprēķināti šādi:

Tirgus vērtība 6500 USD - samaksāta 7000 USD cena + iekasētā 300 USD prēmija = -200

Jo vairāk pazeminās cena, jo lielāki zaudējumi būs rakstītājam.

Ja termiņa beigās XYZ cena ir 67 USD, tirgotājs sakrīt pat. Tirgus vērtība 6700 USD - samaksāta 7000 USD cena + iekasētā 300 USD prēmija = 0 USD

Ja XYZ ir lielāks par 70 USD pēc derīguma termiņa beigām, tirgotājs patur USD 300 un viņam akcijas nav jāpērk. Pārdošanas opcijas pircējs vēlējās pārdot XYZ akcijas par 70 USD, bet, tā kā XYZ cena pārsniedz 70 USD, viņiem labāk ir pārdot tās par pašreizējo augstāko tirgus cenu. Tāpēc šī iespēja netiek izmantota. Šis ir ideāls scenārijs pārdošanas iespēju rakstniekam.

Rakstīšana liek pirkt krājumus

Nākamais pielietojums rakstīšanas pārdošanas opcijām, lai iegūtu ilgtermiņa krājumus par diskontētu cenu.

Tā vietā, lai izmantotu prēmiju vākšanas stratēģiju, rakstnieks var vēlēties iegādāties akcijas par iepriekš noteiktu cenu, kas ir zemāka par pašreizējo tirgus cenu. Šajā gadījumā izliktais rakstnieks varētu pārdot izpārdošanu ar zemu cenu, par kādu viņi vēlas iegādāties akcijas.

Pieņemsim, ka YYZZ akciju tirdzniecība ir 40 USD. Investors vēlas to iegādāties par 35 USD. Tā vietā, lai gaidītu, lai noskaidrotu, vai tas samazinās līdz 35 USD, investors varētu uzrakstīt pārdošanas iespējas līgumus ar cenu USD 35.

Ja krājums nokrītas zem 35 ASV dolāriem, opcijas pārdošana uzliek par pienākumu rakstītājam pirkt akcijas no pārdošanas pircēja par 35 ASV dolāriem, kas vienalga ir tas, ko izpārdošanas pārdevējs vēlējās. Mēs varam pieņemt, ka pārdevējs saņēma USD 1 prēmiju par pārdošanas iespēju parakstīšanu, kas ir USD 100 ienākumi, ja viņi pārdeva vienu līgumu.

Ja cena nokrītas zem 35 ASV dolāriem, rakstniekam būs jāpērk 100 akciju daļas par 35 ASV dolāriem, kas kopā maksā 3500 USD, bet viņi jau ir saņēmuši 100 USD, tātad tīrās izmaksas faktiski ir 3400 USD. Tirgotājs spēj uzkrāt pozīciju par vidējo cenu 34 USD; ja viņi vienkārši nopirka akcijas par 35 USD, vidējās izmaksas ir 35 USD. Pārdodot opciju, rakstnieks samazina akciju pirkšanas izmaksas.

Ja akcijas cena paliek virs 35 ASV dolāriem, rakstītājam nebūs iespējas akcijas iegādāties, bet tas joprojām saglabā saņemto prēmiju 100 ASV dolāru apmērā. To, iespējams, varētu izdarīt vairākas reizes, pirms akciju cena beidzot samazināsies, lai izmantotu izvēles iespēju.

Tirdzniecības slēgšana

Iepriekšminētajos scenārijos tiek pieņemts, ka opcija tiek izmantota vai tās derīguma termiņš beidzas bezvērtīgi. Tomēr pastāv pavisam cita iespēja. Put-rakstnieks var aizvērt savu pozīciju jebkurā laikā, nopērkot Put. Piemēram, ja tirgotājs pārdeva pārdošanas līgumu un bāzes akciju cena sāk kristies, pārdošanas vērtība palielināsies. Ja viņi saņem USD 1 prēmiju, jo krājumi samazinās, pārdošanas cena, iespējams, sāks pieaugt līdz USD 2, 3 USD vai vairāk. Iepirkuma pārdevējam nav pienākuma gaidīt līdz derīguma termiņa beigām. Viņi skaidri redz, ka atrodas zaudētājā stāvoklī un var iziet no tā jebkurā laikā. Ja opcijas prēmijas tagad ir 3 USD, tas ir tas, kas viņiem būs nepieciešams iegādāties pārdošanas opciju, lai izietu no tirdzniecības. Tas novedīs pie zaudējumiem USD 2 par akciju par katru līgumu.

Grunts līnija

Plakātu pārdošana var būt atalgojoša stratēģija nemainīgā vai pieaugošā krājumā, jo ieguldītājs spēj iekasēt pārdošanas prēmijas. Krituša krājuma gadījumā izpārdots pārdevējs ir pakļauts būtiskam riskam, kaut arī peļņa ir ierobežota. Put rakstīšana tiek bieži izmantota kopā ar citiem iespēju līgumiem.