Indeksa fonds
Indeksu fonds ir kopfondu veids ar portfeli, kas izveidots, lai saskaņotu vai izsekotu finanšu tirgus indeksa komponentus, piemēram, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). Tiek teikts, ka indeksa kopīgais fonds nodrošina plašu tirgus ekspozīciju, zemus darbības izdevumus un mazu portfeļa apgrozījumu. Šie fondi seko to etalona indeksam neatkarīgi no tirgus stāvokļa.
Indeksa fondi parasti tiek uzskatīti par ideāliem pamatportfeļa turējumiem pensijas kontu, piemēram, individuālo pensiju kontu (IRA) un 401 (k) kontu gadījumā. Leģendārais investors Vorens Bafets ir ieteicis indeksu fondus kā uzkrājumu paradīzi dzīves saulrieta gados. Tā vietā, lai izvēlētos atsevišķus ieguldījumus, viņš ir teicis, vidusmēra ieguldītājam ir saprātīgāk pirkt visus S&P 500 uzņēmumus par zemām cenām, ko piedāvā indeksa fonds.
4:07John Bogle par sākuma pasaulē pirmo indeksu fondu
Kā darbojas indeksa fonds
"Indeksēšana" ir pasīvas fondu pārvaldības forma. Fonda portfeļa pārvaldītāja vietā ir aktīva akciju atlase un tirgus plānošana, tas ir, vērtspapīru izvēle, kurā ieguldīt, un stratēģija, kad tos pirkt un pārdot. Fonda pārvaldnieks izveido portfeļu, kura līdzdalība atspoguļo konkrēta indeksa vērtspapīrus. Ideja ir tāda, ka, atdarinot indeksa profilu - akciju tirgu kopumā vai plašu tā segmentu -, fonds arī atbildīs tā darbības rezultātiem.
Gandrīz katram esošajam finanšu tirgum ir indekss un indeksu fonds. ASV vispopulārākie indeksu fondi izseko S&P 500. Tomēr plaši izmanto arī vairākus citus indeksus, tostarp:
- Russell 2000 veidoja mazkapitāla uzņēmumu akcijas
- Wilshire 5000 kopējais tirgus indekss, kas ir lielākais ASV akciju indekss
- MSCI EAFE, kas sastāv no ārvalstu krājumiem no Eiropas, Austrālijas un Tālajiem Austrumiem
- Barclays Capital ASV kopējo obligāciju indekss, kas seko kopējam obligāciju tirgum
- Nasdaq Composite sastāv no 3000 akcijām, kas kotētas Nasdaq biržā
- Dow Jones Industrial Average (DJIA), kas sastāv no 30 lielkapitāla uzņēmumiem
Tātad indeksa fonds, kas seko DJIA, piemēram, ieguldītu tajos pašos 30 lielos un valstij piederošos uzņēmumos, kas veido šo cienījamo indeksu.
Indeksa fondu portfeļi būtiski mainās tikai tad, kad mainās to etalona indeksi. Ja fonds seko svērtam indeksam, tā pārvaldnieki var periodiski līdzsvarot dažādu vērtspapīru procentuālo daudzumu, lai atspoguļotu to klātbūtnes svaru etalonā. Svērums ir metode, ko izmanto, lai līdzsvarotu jebkuras indeksa vai portfeļa līdzdalības ietekmi.
GALVENIE RAKSTI
- Indeksu fonds ir akciju vai obligāciju portfelis, kas paredzēts, lai atdarinātu finanšu tirgus indeksa sastāvu un darbību.
- Indeksa fondiem ir zemāki izdevumi un maksas nekā aktīvi pārvaldītajiem fondiem.
- Indeksa fondi ievēro pasīvu ieguldījumu stratēģiju.
- Indeksa fondi cenšas saskaņot tirgus risku un atdevi, balstoties uz teoriju, ka ilgtermiņā tirgus pārspēs jebkuru atsevišķu ieguldījumu.
Indeksa fondi salīdzinājumā ar aktīvi pārvaldītiem fondiem
Ieguldīšana indeksa fondā ir pasīvas ieguldījumu veids. Pretēja stratēģija ir aktīva ieguldīšana, kā to realizē aktīvi pārvaldītos kopfondos - iepriekš aprakstītajos vērtspapīru atlasīšanas un tirgus plānošanas portfeļa pārvaldītājos.
Zemākas izmaksas
Viena no galvenajām priekšrocībām, kas indeksu fondiem ir salīdzinājumā ar to aktīvi pārvaldītajiem partneriem, ir zemāka pārvaldības izmaksu attiecība. Fonda izdevumu attiecība, ko sauc arī par pārvaldības izdevumu koeficientu, ietver visus darbības izdevumus, piemēram, maksājumus konsultantiem un pārvaldniekiem, darījumu nodevas, nodokļus un grāmatvedības nodevas.
Tā kā indeksu fondu pārvaldnieki vienkārši atkārto etalona indeksa darbību, viņiem nav nepieciešami pētniecības analītiķu un citu personu pakalpojumi, kas palīdz akciju atlases procesā. Indeksu fondu pārvaldītājiem tirdzniecības turējumos retāk rodas mazāk darījumu un komisijas maksu. Turpretī aktīvi pārvaldītajos fondos ir lielāks personāls un viņi veic vairāk darījumu, palielinot uzņēmējdarbības izmaksas.
Fonda pārvaldes papildu izmaksas tiek atspoguļotas fonda izdevumu proporcijā un tiek nodotas ieguldītājiem. Rezultātā lēti indeksu fondi bieži maksā mazāk par procentiem - tipiski 0, 2% –0, 5%, dažām firmām piedāvājot vēl zemākus izmaksu koeficientus - 0, 05% vai mazāk - salīdzinājumā ar daudz augstākām maksām, ko aktīvi pārvalda fondu vadība, parasti 1% līdz 2, 5%.
Izmaksu koeficienti tieši ietekmē fonda kopējo darbību. Aktīvi pārvaldītie fondi ar to bieži augstākajiem izdevumu koeficientiem automātiski ir neizdevīgākā situācijā nekā indeksēšanas fondi, un viņi cīnās par to, ka tie neatpaliek no etaloniem attiecībā uz kopējo ienesīgumu.
Ja jums ir tiešsaistes brokeru konts, pārbaudiet tā kopfondu pārbaudītāju, lai redzētu, kuri indeksu fondi jums ir pieejami.
Pros
Galvenais dažādošanā
Zemu izmaksu attiecība
Spēcīga ilgtermiņa atgriešanās
Ideāli pasīviem, pirkt un turēt ieguldītājiem
Mīnusi
Neaizsargāti pret tirgus svārstībām, avārijām
Elastības trūkums
Nav cilvēka elementa
Ierobežoti ieguvumi
Labāka atgriešanās?
Zemāki izdevumi nodrošina labāku sniegumu. Advokāti apgalvo, ka pasīvie fondi ir bijuši veiksmīgi, pārspējot visaktīvāk pārvaldītos kopfondus. Tā ir taisnība, ka vairums ieguldījumu fondu nespēj pārspēt plašos indeksus. Piemēram, piecu gadu laikā, kas beidzās 2018. gada decembrī, 82% no liela apjoma kapitālieguldījumu fondiem ienesa mazāk nekā S&P 500, liecina SP&A Scorecard dati no S&P Dow Jones Indices.
No otras puses, pasīvi pārvaldīti fondi nemēģina pārspēt tirgu. Viņu stratēģija tā vietā mēģina saskaņot kopējo risku un tirgus atdevi, balstoties uz teoriju, ka tirgus vienmēr uzvar.
Pasīvā vadība, kas noved pie pozitīva snieguma, ilgtermiņā mēdz būt patiesa. Izmantojot īsāku laika periodu, aktīviem kopfondiem ir labāk. SPIVA rezultātu karte norāda, ka viena gada laikā tikai 64% no liela kapitāla ieguldījumu fondiem bija zemāki par S&P 500. Citiem vārdiem sakot, vairāk nekā trešdaļa no tiem to pārspēja īstermiņā. Arī citās kategorijās aktīvi pārvaldīti naudas noteikumi. Piemēram, gandrīz 85% no vidēja kapitāla ieguldījumu fondiem gada laikā pārspēja S&P MidCap 400 Izaugsmes indeksa etalonu.
Pat ilgtermiņā, kad aktīvi pārvaldīts fonds ir labs, tas ir ļoti, ļoti labs. Investor Business Daily pārskatā "Best savstarpējie fondi 2019" ir uzskaitīti desmitiem fondu, kuru kopējais ienesīgums 10 gadu laikā ir palielinājies no 15% līdz 19%, salīdzinot ar S&P 500 13, 12%. Viņi ir ievērojami pārsnieguši tirgu arī viena, trīs un piecu gadu laikā. Jāatzīst, ka tas ir varoņdarbs, uz kuru var pretendēt tikai 13% no tur esošajiem 8000 kopfondiem, kā aprakstīts ziņojumā.
Indeksa fondu reālās pasaules piemērs
Indeksu fondi pastāv kopš 70. gadiem. Pasīvo ieguldījumu popularitāte, zemo maksu pievilcība un ilgstošais vēršu tirgus apvienojušies, lai 2010. gadā tos strauji palielinātu. Saskaņā ar Morningstar Research datiem 2018. gadā investori indeksu fondos iepludināja vairāk nekā 458 miljardus ASV dolāru visās aktīvu klasēs. Tajā pašā laika posmā aktīvi pārvaldīto fondu aizplūdes bija 301 miljardu USD.
Viens fonds, kas to visu sāka, 1976. gadā nodibināja Vanguard priekšsēdētājs John Bogle, joprojām ir viens no labākajiem tā vispārējiem ilgtermiņa darbības rādītājiem un zemām izmaksām. Indeksa fonds Vanguard 500 ir uzticami izsekojis S&P 500 gan sastāvam, gan izpildījumam. Tā, piemēram, no 2019. gada marta uzrāda viena gada ienesīgumu 9, 46%, salīdzinot ar indeksa 9, 5%. Admiral akcijām izdevumu attiecība ir 0, 04%, un tā minimālais ieguldījums ir 3000 USD.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.