Kā izmantot dividenžu piesaistīšanas stratēģiju

Dividenžu piesaistīšanas stratēģija ir uz ienākumiem vērsta akciju tirdzniecības stratēģija, kuru iecienījuši dienas tirgotāji. Pretstatā tradicionālajai pieejai, kuras pamatā ir stabilu dividenžu izmaksu akciju pirkšana un turēšana, lai radītu vienmērīgu ienākumu plūsmu, tā ir aktīva tirdzniecības stratēģija, kas prasa bieži pirkt un pārdot akcijas, turot tās tikai īsu laika periodu - tikai pietiekami ilgi, lai iekasētu dividendes, ko maksā akcijas. Pakārtoto akciju dažreiz varēja turēt tikai vienu dienu.

Dividendes parasti izmaksā katru gadu vai reizi ceturksnī, bet dažas izmaksā katru mēnesi. Tirgotāji, kas izmanto dividenžu piesaistīšanas stratēģiju, dod priekšroku lielākām dividenžu izmaksām gadā, jo parasti ir vieglāk padarīt stratēģiju rentablu ar lielākām dividenžu summām. Dividenžu kalendāri ar informāciju par dividenžu izmaksām ir brīvi pieejami daudzās finanšu vietnēs.

Lasiet tālāk, lai uzzinātu vairāk par dividenžu piesaistīšanas stratēģiju. Šajā rakstā tiks apskatīta arī dažu nodokļu ietekme un citi faktori, kas ieguldītājiem jāapsver pirms tā ieviešanas savās ieguldījumu stratēģijās.

Dividenžu laika skala

Dividenžu piesaistīšanas stratēģijas centrā ir četri galvenie datumi:

• Deklarācijas datums: Tas ir datums, kad uzņēmums paziņo par dividendēm. Tas notiek krietni pirms maksājuma veikšanas.
• Ex-dividendes datums (vai ex-date): Šī ir diena, kad ir tiesības saņemt dividenžu maksājumu. Tā ir arī diena, kad akciju cena bieži pazeminās atbilstoši deklarētajai dividenžu summai. Tirgotājiem krājums jāiegādājas pirms šīs kritiskās dienas.
• Ierakstīšanas datums: Šī ir diena, kad uzņēmums reģistrē pašreizējos akcionārus kā tiesīgus saņemt dividendes.
• Apmaksas datums: šī ir diena, kad tiek izmaksāti dividendes.

Deklarācijas datums: Direktoru padome paziņo par dividenžu izmaksu

Ex-Date (vai Ex-Dividend Date): Vērtspapīri sāk tirgot bez dividendēm

Ieraksta datums: pašreizējie reģistrētie akcionāri saņems dividendes

Maksājuma datums: uzņēmums izdod dividenžu maksājumus

Kā darbojas stratēģija

Daļa no dividenžu piesaistīšanas stratēģijas pievilcības ir tās vienkāršība - nav nepieciešama sarežģīta fundamentāla analīze vai diagramma. Parasti ieguldītājs vai tirgotājs iegādājas akcijas pirms ex-dividenžu datuma un pārdod akcijas ex-dividenžu datumā vai jebkurā laikā pēc tam. Ja pēc dividenžu paziņošanas akcijas cena krītas, ieguldītājs var gaidīt, līdz cena atgriežas pie sākotnējās vērtības. Investoriem nav jāglabā akcijas līdz maksājuma datumam, lai saņemtu dividenžu izmaksu.

Teorētiski dividenžu piesaistīšanas stratēģijai nevajadzētu darboties. Ja tirgi darbotos ar perfektu loģiku, tad dividenžu summa tiktu precīzi atspoguļota akciju cenā līdz ex-dividenžu datumam, kad akciju cena kristu tieši par dividenžu summu. Tā kā tirgi nedarbojas ar šādu matemātisku pilnību, tas parasti nenotiek šādā veidā. Parasti tirgotājs saņem ievērojamu dividenžu daļu, neskatoties uz to, ka pēc ex-dividendes datuma akcijas tiek pārdotas ar nelieliem zaudējumiem. Tipisks piemērs būtu akciju tirdzniecība ar USD 20 par akciju, maksājot dividendes USD 1, cenas ex-datums nokrītot tikai līdz USD 19, 50, kas ļauj tirgotājam gūt neto peļņu 0, 50 USD apmērā, veiksmīgi notverot pusi no dividendēm peļņā .

Dividenžu uztveršanas stratēģijas variācija, ko izmanto sarežģītāki investori, nozīmē mēģinājumu iekarot vairāk visas dividenžu summas, pērkot vai pārdodot opcijas, kurām vajadzētu gūt labumu no akciju cenas krišanās ex-datumā.

Dividenžu piesaistīšanas stratēģija piedāvā nepārtrauktas peļņas iespējas, jo gandrīz katru tirdzniecības dienu ir vismaz viens akcijas, kas izmaksā dividendes. Lielu viena akcijas turējumu var regulāri pārvērst jaunās pozīcijās, katrā posmā saglabājot dividendes. Ieguldot ievērojamu sākotnējo kapitālu, investori var izmantot mazās un lielās peļņas priekšrocības, jo peļņa no veiksmīgas ieviešanas bieži tiek papildināta. Lai arī bieži vislabāk ir koncentrēties uz vidēja ienesīguma (~ 3%) lielkapitāla uzņēmumiem, lai mazinātu riskus, kas saistīti ar mazākiem uzņēmumiem, vienlaikus realizējot ievērojamu izmaksu.

Tirgotāji, kas izmanto šo stratēģiju, papildus tradicionālo akciju, kas maksā lielākās dividendes, novērošanai arī apsver iespēju iegūt dividendes no augstas ienesīguma ārvalstu akcijām, kas tirgojas ASV biržās, un biržās tirgotiem fondiem, kas maksā dividendes.

Reālās dzīves piemērs

2011. gada 27. aprīlī Coca Cola (KO) akcijas tirgojās ar cenu 66, 52 USD. Nākamajā dienā, 28. aprīlī, direktoru padome paziņoja par regulārām ceturkšņa dividendēm USD 0, 47 centu apmērā, un akciju vērtība pieauga par 0, 41 USD centiem līdz 66, 93 USD. Lai arī teorija liek domāt, ka cenu lēciens būtu līdzvērtīgs pilnai dividenžu summai, akciju cenu ietekmei ir liela nozīme vispārējā tirgus nepastāvībā. Pēc sešām nedēļām, 10. jūnijā, uzņēmums tirgojās ar cenu 64, 94 USD. Šī būtu diena, kad dividenžu piesaistīšanas investors nopirktu KO akcijas.

13. jūnijā tika deklarētas dividendes, un akcijas cena pieauga līdz 65, 12 USD. Tas būtu ideāls izejas punkts tirgotājam, kurš ne tikai varētu saņemt dividendes, bet arī realizētu kapitāla pieaugumu. Diemžēl šāda veida scenāriji akciju tirgos nav konsekventi. Tā vietā tas ir stratēģijas vispārīgais priekšnoteikums.

Nodokļu ietekme uz dividenžu piesaistīšanas stratēģiju

Kvalificētajām dividendēm tiek uzlikti nodokļi 0%, 15% vai 20% apmērā - atkarībā no ieguldītāja kopējiem ar nodokli apliekamajiem ienākumiem. Dividendes, kas iekasētas, izmantojot īstermiņa piesaistīšanas stratēģiju, neatbilst nepieciešamajiem turēšanas nosacījumiem, lai saņemtu labvēlīgu nodokļu režīmu, un tām tiek uzlikti nodokļi pēc investora parastās ienākuma nodokļa likmes. Saskaņā ar IRS, lai varētu pretendēt uz īpašajām nodokļu likmēm, "jums ir jābūt krājumiem vairāk nekā 60 dienas 121 dienu periodā, kas sākas 60 dienas pirms bijušās dividendes datuma."

Nodokļiem ir liela loma, samazinot dividenžu iekasēšanas stratēģijas iespējamo tīro labumu. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka ieguldītājs var izvairīties no nodokļiem par dividendēm, ja piesaistīšanas stratēģija tiek veikta IRA tirdzniecības kontā.

Dividenžu piesaistīšanas stratēģijas: papildu izmaksas

Darījuma izmaksas vēl vairāk samazina realizētās peļņas summu. Atšķirībā no iepriekš minētā Koksa piemēra, akciju cena samazināsies pēc beigu datuma, bet ne par pilnu dividenžu summu. Ja deklarētās dividendes ir 50 centi, akciju cena var samazināties par 40 centiem. Atskaitot nodokļus no vienādojuma, par akciju tiek realizēti tikai 10 centi. Ja darījuma izmaksas vērtspapīru pirkšanai un pārdošanai ir USD 25 abos virzienos, ievērojams daudzums akciju ir jāiegādājas, lai segtu brokeru komisijas. Lai pilnībā izmantotu stratēģijas potenciālu, ir vajadzīgas lielas pozīcijas.

Potenciālie ieguvumi no tīras dividenžu piesaistīšanas stratēģijas parasti ir nelieli, savukārt iespējamie zaudējumi var būt ievērojami, ja turēšanas periodā notiek negatīvas tirgus izmaiņas. Akciju vērtības kritums ex-datumā, kas pārsniedz dividenžu apmēru, var likt investoram saglabāt pozīciju ilgāku laika posmu, ieviešot stratēģijā sistemātisku un uzņēmumam specifisku risku. Nelabvēlīgas tirgus kustības var ātri novērst iespējamos ieguvumus no šīs dividenžu piesaistīšanas pieejas. Lai līdz minimumam samazinātu šos riskus, stratēģijai jābūt vērstai uz lielu blue-chip uzņēmumu īstermiņa līdzdalību.

Grunts līnija

Dividenžu piesaistīšanas stratēģijas nodrošina alternatīvu pieeju ieguldītājiem, kas meklē ienākumus. Efektīvas tirgus hipotēzes piekritēji apgalvo, ka dividenžu piesaistīšanas stratēģija nav efektīva. Tas notiek tāpēc, ka akciju cenas palielināsies par dividenžu summu, gaidot deklarēšanas datumu, vai arī tāpēc, ka tirgus nepastāvība, nodokļi un darījumu izmaksas mazina iespēju atrast bezriska peļņu. No otras puses, izveicīgi portfeļu pārvaldītāji bieži izmanto šo paņēmienu kā līdzekli ātras peļņas gūšanai.

Tirgotājiem, kas apsver dividenžu piesaistīšanas stratēģiju, būtu jāzina sevi par brokeru maksām, nodokļu režīmu un visiem citiem jautājumiem, kas var ietekmēt stratēģijas rentabilitāti. Nav peļņas garantijas. Faktiski, ja akciju cena dramatiski pazeminās pēc tam, kad tirgotājs iegādājas akcijas tādu iemeslu dēļ, kas nav pilnībā saistīti ar dividendēm, tirgotājs var ciest būtiskus zaudējumus.