Kā Sam Zell paveica savu laimi

Samuels Zels ir ikoniska figūra Amerikas nekustamo īpašumu pasaulē. 26 gadu vecumā viņš izveidoja uzņēmumu Equity Group Investments, lai ieguldītu īpašumos. Kopš dibināšanas Equity Group Investments, kas tagad pazīstams kā Equity International, ir paplašinājies ārpus nekustamā īpašuma. Privāts uzņēmums kontrolē miljardu dolāru investīciju portfeli, intereses sadalot dažādos kontinentos un vairākās nozarēs, ieskaitot finanses, transportu, enerģētiku un plašsaziņas līdzekļus.

Zells tiek uzskatīts par mūsdienu nekustamo īpašumu ieguldījumu trasta (REIT) izveidotāju, un viņš un viņa komanda ir palīdzējuši izveidot dažus no lielākajiem publiskajā apgrozībā esošajiem REITS pasaulē. Tajos ietilpst Equity Residential (EQR), dzīvokļa REIT ar tirgus kapitalizāciju gandrīz 24 miljardi USD, kā arī Equity Commonwealth (EQC), biroja REIT ar 86 īpašumiem visā Amerikas Savienotajās Valstīs un tirgus maksimālo robežu gandrīz 4 miljardu USD vērtībā (no 2018. gada septembris).

Pēc Forbes datiem, Zell neto vērtība ir USD 5, 6 miljardi. Šeit ir pārskats par to, kā viņš paveica savu laimi.

Agrīnā dzīve un mācības

Dzimis 1941. gadā, Zels tika uzaudzināts ebreju saimniecībā Čikāgā. Viņa vecāki 1939. gadā bija migrējuši uz Amerikas Savienotajām Valstīm neilgi pirms Vācija iebruka Polijā, un viņa tēvs bija juvelierizstrādājumu vairumtirgotājs.

Jau no agras bērnības Zellam bija interese par biznesa pasauli. 1953. gadā, kad viņam bija 12 gadu, viņš nopirks Playboy eksemplārus lielos daudzumos pa divām ceturtdaļām un vēlāk tos pārdos tālāk par cenu no 1, 50 līdz 3 USD. "Visu atlikušo gadu es kļuvu par Playboy žurnālu importētāju uz priekšpilsētām, " Zels atcerējās 2013. gada Pilsētas zemes institūta sanāksmē, dēvējot pieredzi par savu "pirmo mācību un pieprasījuma nodarbību".

Zēlas uzņēmējdarbības ceļš turpinājās visu viņa mācību gadu. Atrodoties Mičiganas universitātē, viņš kopā ar draugu Robertu Lūriju vadīja studentu dzīvokļu vienības dažādiem īpašniekiem; viņu pirmajā koncertā piedalījās 15 mājas. Bet viņi faktiski pavadīja daudz laika, iegādājoties un uzlabojot grūtībās nonākušos īpašumus, ar mērķi tos pārvērst vai izīrēt studentiem. Pēc absolvēšanas 1966. gadā Zell bija pārvaldījis kopumā 4000 dzīvokļus un personīgi piederēja kaut kur no 100 līdz 200 no tiem. Pirms pārcelšanās uz Čikāgu viņš pārdeva savu daļu nekustamo īpašumu pārvaldīšanas biznesā Lurijai.

Agrīna nekustamā īpašuma karjera

Neilgi pēc juridiskās skolas beigšanas un bāra nokārtošanas Zels pievienojās advokātu firmai, no kuras viņš izstājās pēc savas pirmās nedēļas. Galu galā viņš nolēma veidot pilna laika karjeru no ieguldījumiem nekustamajā īpašumā.

1968. gadā Zell nodibināja to, kas bija kļuvis par Equity Group Investments, un nākamajā gadā pārliecināja viņa juridiskās skolas partneri Luriju sadarboties ar viņu.

Sešdesmito gadu beigās un 70. gadu sākumā ASV notika daudz pārbūvju, kas palīdzēja izraisīt tirgus sabrukumu 1973. gadā. Daudzdzīvokļu māju dzīvojamo īpašumu pirmo reizi ietekmēja tirgus lejupslīde, un drīzumā pēc tā parādījās citi īpašumu veidi. Daudzi aizdevumi komercīpašumiem nonāca saistību neizpildes gadījumā, un daudzi attīstītāji beidza savu projektu. Šī situācija Zellam un Lūrijam deva lielisku iespēju iegādāties augstas kvalitātes īpašumus par lētām cenām. Krīzes beigās abiem izdevās aiziet prom ar vērtīgu dzīvokļu, biroju un tirdzniecības ēku portfeli.

Viņi daudzus gadus turēja portfeli un rezultātā redzēja, kā ēkas atjaunojas un pēc tam pārspēj iepriekšējo vērtēšanas līmeni. Pa to laiku Zell un Lurie varēja apmaksāt savus parāda maksājumus ar ikmēneša īres ienākumiem, kas gūti no ražotajiem īpašumiem. Šī pieeja ieguldījumiem nekustamajā īpašumā tajā laikā bija diezgan jauna; vairums nekustamo īpašumu investoru nopelnīja naudu, pārlaižot ēkas, nevis uzkrājot nomas ienākumus.

Ārpus nekustamā īpašuma

Pēc panākumiem, pārvēršot grūtībās nonākušos īpašumus vērtīgos, Zels nolēma dažādot savus ieguldījumus. Līdz 80. gadiem viņš sāka pirkt uzņēmumus; tomēr viņa ieguldījumu stratēģija nemainījās. Kā viņš to reiz aprakstīja 2011. gada intervijā žurnālam LEADERS, "Es nopelnīju likteni, pagriežoties pa labi, kad visi citi devās pa kreisi. 80. gadu beigās un 90. gadu sākumā es nopirku biroju ēkas par 50 centiem no dolāra. Es turpināju skatīties pār plecu, lai redzētu, kas ir mana konkurence, bet neviena tāda nebija. Es nevarēju palīdzēt, bet apšaubīt, vai es kļūdos. Bailes un drosme ir ļoti cieši saistītas. "

Zell koncentrējās uz neveiksmīgu uzņēmumu pārņemšanu ar mērķi tos mainīt. Kopš Equity Group ieguldījumu portfeļa paplašināšanas, Zell ir ieguldījis uzņēmumos, kas darbojas dažādās nozarēs, ieskaitot dzelzceļu, konteineru nomu, pasažieru kruīzus, plastmasas iepakojumu, lauksaimniecības ķimikālijas un rūpniecisko ražošanu. Savulaik tai piederēja kontrolpakete Tribune Company, kas ir Čikāgas Tribune un Los Angeles Times - plaši kritizēts pirkums, jo, pieņemot uzņēmumu privātu, Zell iekrāja tam tik daudz parāda, ka bankrotēja.

2007. gadā Zell izteica jaunumus 2007. gadā pēc tam, kad viņš par 39 miljardiem dolāru pārdeva savu lielāko 573 biroja īpašumu portfeli Equity Office REIT The Blackstone Group (BX), kas ir pasaules lielākais alternatīvo investīciju pārvaldītājs. Tajā laikā darījums bija lielākais izpirkuma darījums vēsturē. To retrospektīvi uzskatīja arī par pārdomātu soli, jo tas notika tieši pirms augsta riska hipotēku krīzes un tam sekojošās nekustamā īpašuma lejupslīdes.

Grunts līnija

Rakstā Ņujorkas universitātes pārskatam Sems Zels aprakstīja savu nekustamā īpašuma stratēģiju kā "dejošanu uz citu cilvēku kļūdu skeletiem". Līnija viņam nopelnīja segvārdu "Grave Dancer". Lai gan operācijas viņu ir padarījušas par diskutablu figūru, viņš neapšaubāmi ir viens no bagātākajiem uzņēmējiem pasaulē.