Kā mainās Fed likmes, ietekmē ASV dolārs

Izmaiņas federālajā fondā var ietekmēt ASV dolāru. Kad federālās rezerves palielina federālo fondu likmi, tas parasti palielina procentu likmes visā ekonomikā. Augstāks ienesīgums piesaista investīciju kapitālu no investoriem ārvalstīs, kuri vēlas iegūt augstāku obligāciju un procentu likmju produktu atdevi.

Globālie investori pārdod savus ieguldījumus vietējā valūtā apmaiņā pret ieguldījumiem ASV dolāros. Rezultāts ir spēcīgāks valūtas kurss par labu ASV dolāram.

Taustiņu izņemšana

• Kad federālās rezerves palielina federālo fondu likmi, tas parasti palielina procentu likmes visā ekonomikā.
• Augstāks ienesīgums piesaista investīciju kapitālu no investoriem ārvalstīs, kuri vēlas iegūt augstāku obligāciju un procentu likmju produktu atdevi.
• Padevušos līdzekļu kritums vai samazinājums ir diezgan labi korelējis ar ASV dolāra kursa svārstībām salīdzinājumā ar citām valūtām.

Fed Fund kursa izpratne

Federālo fondu likme ir likme, ko bankas iekasē viena no otras par savu lieko rezervju vai naudas aizdošanu. Dažām bankām ir liekā nauda, ​​bet citām bankām var būt īstermiņa likviditātes vajadzības. Papildu līdzekļu likme ir Federālo rezervju bankas noteiktā mērķa likme, un tā parasti ir likme, kuru komercbankas viena otrai aizdod.

Tomēr paēdušo līdzekļu likmei ir daudz lielāka ietekme uz ekonomiku kopumā. Papildu līdzekļu likme ir galvenā procentu likmju tirgus pamatprincips, un to izmanto, lai noteiktu galveno likmi, ti, likmi, ko bankas iekasē no klientiem par aizdevumiem. Arī hipotēku un aizdevumu likmes, kā arī noguldījumu procentu likmes uzkrājumiem ietekmē visas izmaiņas fondēto līdzekļu likmē.

FED ar FOMC vai Federālā atvērtā tirgus komitejas starpniecību koriģē likmes atkarībā no ekonomikas vajadzībām. Ja FOMC uzskata, ka ekonomika aug pārāk ātri, un ir iespējams, ka varētu notikt inflācija vai cenu kāpums, FOMC palielinās baroto līdzekļu likmi.

Un otrādi, ja FOMC uzskata, ka ekonomika cīnās vai varētu ienirt recesijā, FOMC pazeminātu baroto līdzekļu likmi. Augstākas likmes mēdz palēnināt kreditēšanu un ekonomiku, savukārt zemākas likmes veicina kreditēšanu un ekonomikas izaugsmi.

Fed mandāts ir izmantot monetāro politiku, lai palīdzētu sasniegt maksimālu nodarbinātību un stabilas cenas. 2008. gada finanšu krīzes un Lielās lejupslīdes laikā FED turēja federālo fondu likmi 0% vai tuvu tai līdz 0, 25%. Turpmākajos gados FED palielinājās likmes, uzlabojoties ekonomikai.

Inflācija, Fed fondi un dolārs

Viens no veidiem, kā Fed sasniedz pilnīgu nodarbinātību un stabilas cenas, ir noteikt inflācijas mērķa likmi 2% līmenī. 2011. gadā Fed oficiāli pieņēma mērķi par 2% palielināt gada cenu indeksu personīgajiem patēriņa izdevumiem.

Citiem vārdiem sakot, pieaugot indeksa inflācijas komponentei, tas norāda uz preču cenu pieaugumu ekonomikā. Ja cenas pieaug, bet algas nepieaug, cilvēku pirktspēja samazinās. Inflācija ietekmē arī investorus. Piemēram, ja investoram ir fiksētas likmes obligācija, kas maksā 3%, un inflācija palielinās līdz 2%, ieguldītājs nopelna tikai 1% reālā izteiksmē.

Kad ekonomika ir vāja, inflācija samazinās, jo ir mazāks pieprasījums pēc precēm, lai paaugstinātu cenas. Un otrādi, kad ekonomika ir spēcīga, pieaugošās algas palielina izdevumus, kas var izraisīt augstākas cenas. Uzturot inflāciju 2% pieauguma tempā, ekonomika aug vienmērīgā tempā un ļauj dabiski pieaugt algām.

Federālo fondu likmes korekcijas var ietekmēt arī inflāciju Amerikas Savienotajās Valstīs. Kad Fed paaugstina procentu likmes, tas mudina cilvēkus ietaupīt vairāk un tērēt mazāk, samazinot inflācijas spiedienu. Un otrādi, kad ekonomika piedzīvo lejupslīdi vai aug pārāk lēni un Fed samazina procentu likmes, tas stimulē izdevumus, kas veicina inflāciju.

Kā dolārs palīdz fed ar inflāciju

Protams, inflāciju ietekmē ne tikai Fed, bet arī daudzi citi faktori, kā rezultātā inflācijas līmenis gadiem ilgi paliek zem Fed noteiktā 2% mērķa. Inflācijā lomu spēlē ASV dolāra maiņas kurss.

Piemēram, tā kā ASV eksports tiek pārdots uz Eiropu, pircējiem ir jāveic eiro konvertēšana dolāros, lai veiktu pirkumus. Ja dolārs nostiprinās, augstāks valūtas kurss liek eiropiešiem maksāt vairāk par ASV precēm, balstoties tikai uz valūtas maiņas kursu. Tā rezultātā ASV eksporta pārdošanas apjomi var samazināties, ja dolārs būs pārāk spēcīgs.

Arī spēcīgais dolārs lētāku padara ārvalstu importu. Ja ASV uzņēmumi preces no Eiropas pērk eiro un eiro ir vājš vai dolārs ir spēcīgs, šis imports ir lētāks. Rezultātā ASV veikalos ir lētāki produkti, un zemākas cenas nozīmē zemu inflāciju.

Lēts imports palīdz uzturēt zemu inflāciju, jo ASV uzņēmumiem, kas ražo preces vietējā tirgū, ir jāuztur zemas cenas, lai konkurētu ar lētu ārvalstu importu. Spēcīgāks dolārs palīdz padarīt ārvalstu importu lētāku un darbojas kā dabisks drošības līdzeklis inflācijas riska samazināšanai ekonomikā.

Kā jūs varat iedomāties, Fed pirms jebkādu lēmumu pieņemšanas attiecībā uz pakārtoto līdzekļu likmi cieši uzrauga inflāciju un dolāra stipruma līmeni.

Fed Fund un ASV dolāra piemērs

Zemāk mēs varam redzēt baroto līdzekļu likmi kopš 1990. gadu vidus; pelēkās zonas apzīmē lejupslīdi:

• Deviņdesmito gadu vidū baroto līdzekļu likme pieauga no 3% līdz galu galā virs 6%.
• Paredzēto līdzekļu likme 2001. gadā tika pazemināta līdz 1% no vairāk nekā 6% gadu iepriekš.
• 2000. gadu vidū barības fondu likme tika paaugstināta ar ekonomikas uzlabošanos.
• Paredzēto līdzekļu likme 2008. gadā atkal tika pazemināta no vairāk nekā 5% līdz gandrīz nullei un vairākus gadus palika nulles līmenī.

Iepriekš minētās federālo fondu likmes tika iegūtas no FRED vai Sentluisas Federālo rezervju bankas.

Palielinoties baroto līdzekļu likmei, pieaug arī likmes ekonomikā. Ja globālās kapitāla plūsmas pāriet aktīvos, kas denominēti dolāros, sekojot augstākām peļņas likmēm, dolārs nostiprinās.

Zemāk redzamajā tabulā mēs varam redzēt izmaiņas ASV dolāros tajā pašā laikposmā, kā iepriekšējā kursa kursu kāpums.

• Deviņdesmito gadu vidū, kad tika paaugstinātas likmes, dolāra kurss pieauga, vērtējot pēc dolāra indeksa, kas mēra valūtu groza maiņas kursu.
• 2002. gadā, kad FED samazināja likmes, dolārs dramatiski pazeminājās.
• Dolāru korelācija ar pakārtotajiem fondiem 2000. gada vidū nedaudz izjuka. Pieaugot ekonomikai un paaugstinoties likmēm, dolārs nesekoja šādam piemēram.
• Dolāra kurss sāka atgriezties tikai tad, kad tas atkal kritās 2008. un 2009. gadā.
• Tā kā ekonomika izcēlās no Lielās recesijas, dolāra vērtība svārstījās vairākus gadus.
• Uz spēcīgākas ekonomikas un iespējamā Fed kāpuma fona dolārs no 2014. līdz 2018. gadam atkal sāka pieaugt.

Kopumā normālos ekonomiskajos apstākļos federālo fondu likmju paaugstināšanās rada procentu likmju produktiem augstākas likmes visā ASV. Rezultāts parasti ir ASV dolāra vērtības pieaugums.

Protams, korelācija starp barotajiem līdzekļiem un dolāru var sabojāties. Ir arī citi veidi, kā dolārs var vājināt vai nostiprināties. Piemēram, pieprasījums pēc ASV obligācijām kā drošas patvēruma investīcijas satricinājuma laikā var stiprināt dolāru neatkarīgi no tā, kur tiek noteiktas procentu likmes.