Kā federālās rezerves pārvalda naudas piegādi

Vēstures gaitā brīvā tirgus sabiedrības ir piedzīvojušas uzplaukuma un uzplaukuma ciklus. Lai arī visi bauda labus ekonomiskos laikus, lejupslīde bieži ir sāpīga. Federālās rezerves tika izveidotas, lai palīdzētu samazināt grumbu laikā gūtos ievainojumus, un tai tika doti daži spēcīgi instrumenti, lai ietekmētu naudas piegādi. Lasiet tālāk, lai uzzinātu, kā Fed pārvalda valsts naudas piegādi.

Federālo rezervju evolūcija

Kad 1913. gadā tika nodibināta Federālā rezerve (Fed), tai nebija jāturpina aktīva monetārā politika, lai stabilizētu ekonomiku. Ekonomikas stabilizācijas politika netika ieviesta līdz Džona Mainarda Keinsa darbam 1936. gadā. Tā vietā dibinātāji uzskatīja FED par veidu, kā novērst naudas un kredīta piedāvājuma izzušanu ekonomisko kontrakciju laikā, kas bieži notika periodā pirms 1914. gada.

Viens no galvenajiem veidiem, kā FED bija nodrošināt šādu apdrošināšanu pret finanšu paniku, bija darboties kā pēdējās iespējas aizdevējam. Tas ir, kad riskantās biznesa izredzes lika komercbankām vilcināties izsniegt jaunus aizdevumus, Fed aizdotu bankām naudu, tādējādi pamudinot bankas aizdot vairāk naudas saviem klientiem. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: Federālās rezerves .)

Šīs centrālās bankas funkcija ir palielinājusies, un šodien Fed galvenokārt pārvalda banku rezervju un naudas piedāvājuma pieaugumu, lai ļautu stabili paplašināt ekonomiku. Šo mērķu sasniegšanai FED izmanto trīs galvenos rīkus:

1. Izmaiņas rezervju prasībās,
2. Izmaiņas diskonta likmē un
3. Atklātā tirgus operācijas.

Kā federālās rezerves pārvalda naudas piegādi

Rezerves koeficients

Rezerves koeficienta izmaiņas tiek reti izmantotas, taču ir potenciāli ļoti spēcīgas. Rezervju norma ir procentuālā daļa no rezervēm, kuras bankai jāpatur pret noguldījumiem. Proporcijas samazinājums ļaus bankai aizdot vairāk, tādējādi palielinot naudas piedāvājumu. Attiecības palielināšanai būs pretējs efekts. (Papildinformāciju lasiet sadaļā: Kuras valstu ekonomikām ir rezervju normas? )

Diskonta likme

Diskonta likme ir procentu likme, ko centrālā banka piemēro komercbankām, kurām nepieciešams aizņemties papildu rezerves. Tā ir FED noteiktā administrētā procentu likme, nevis tirgus likme; tāpēc liela tās nozīme izriet no signāla, ko Fed sūta finanšu tirgiem (ja tas ir zems, Fed vēlas mudināt tērēt un otrādi). Tā rezultātā īstermiņa tirgus procentu likmēm ir tendence sekot tās kustībai. Ja Fed vēlas dot bankām vairāk rezerves, tas var samazināt procentu likmi, ko iekasē, tādējādi vilinot bankas aizņemties vairāk. Alternatīvi, tā var absorbēt rezerves, paaugstinot likmi un pārliecinot bankas samazināt aizņēmumus.

Atvērtā tirgus operācijas

Atklātā tirgus operācijas sastāv no valdības vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas Fed. Ja Fed pērk atpakaļ emitētus vērtspapīrus (piemēram, valsts parādzīmes) no lielām bankām un vērtspapīru tirgotājiem, tas palielina naudas daudzumu sabiedrības rokās. Un otrādi - naudas piedāvājums samazinās, kad Fed pārdod vērtspapīru. Termini "pirkšana" un "pārdot" attiecas uz FED, nevis sabiedrības darbībām.

Piemēram, atklātā tirgus pirkums nozīmē, ka Fed pērk, bet sabiedrība pārdod. Faktiski Fed veic atvērtā tirgus operācijas tikai ar lielākajiem valsts vērtspapīru tirgotājiem un bankām, nevis ar plašu sabiedrību. Ja vērtspapīrus atklātā tirgū pērk vērtspapīri, reālāk ir, ka vērtspapīru pārdevējs saņem čeku, kas izrakstīts uz pašas FED. Kad pārdevējs to iemaksā savā bankā, bankai automātiski tiek piešķirts palielināts rezervju atlikums FED. Tādējādi jaunās rezerves var izmantot papildu aizdevumu atbalstam. Caur šo procesu palielinās naudas piedāvājums. (Papildinformāciju skatiet sadaļā Atklātā tirgus operācijas salīdzinājumā ar kvantitatīvo atvieglošanu .)

Process ar to nebeidzas. Naudas ekspansija pēc atklātā tirgus operācijas ietver korekcijas, ko veic bankas un sabiedrība. Bankai, kurā deponēts sākotnējais Fed čeks, tagad rezervju norma var būt pārāk augsta. Citiem vārdiem sakot, tās rezerves un noguldījumi ir palielinājušies par tādu pašu summu; tāpēc tā rezervju un noguldījumu attiecība ir palielinājusies. Lai samazinātu šo rezervju un noguldījumu attiecību, tā izvēlas palielināt aizdevumus.

Kad banka veic papildu aizdevumu, persona, kas saņem aizdevumu, saņem bankas depozītu, naudas piedāvājumam palielinot vairāk nekā atvērtā tirgus operācijas summa. Šo daudzkārtējo naudas piedāvājuma paplašināšanu sauc par reizinātāja efektu.

Grunts līnija

Mūsdienās Fed izmanto savus instrumentus, lai kontrolētu naudas piegādi, lai palīdzētu stabilizēt ekonomiku. Kad ekonomika samazinās, Fed palielina naudas piedāvājumu, lai stimulētu izaugsmi. Un otrādi, ja inflācija draud, Fed samazina risku, samazinot piedāvājumu. Kaut arī FED misija "pēdējās iespējas aizdevējs" joprojām ir svarīga, FED loma ekonomikas pārvaldībā kopš tās rašanās ir palielinājusies.