Kā novērtēt obligācijas darbību

Novērtējot obligācijas iespējamo veiktspēju, jums jāpārskata daži mainīgie. Vissvarīgākie aspekti, novērtējot obligāciju ienesīgumu, ir obligācijas cena, procentu likme un ienesīgums, termiņš un dzēšanas pazīmes. Šo galveno komponentu analīze ļauj noteikt, vai obligācija ir piemērots ieguldījums.

Citi veidi, kā novērtēt portfeļa veiktspēju

Cena

Pirmais apsvērums ir obligācijas cena. Ienesīgums, ko jūs saņemsit par obligāciju, ietekmē cenu noteikšanu. Obligāciju tirdzniecība notiek ar piemaksu, ar atlaidi vai par nominālvērtību. Ja obligācija tirgo ar piemaksu, kas pārsniedz tās nominālvērtību, tad dominējošās procentu likmes ir zemākas par ienesīgumu, kuru obligācija maksā. Tādējādi obligācija tirgojas ar lielāku summu nekā tās nominālvērtība, jo jums ir tiesības uz augstāku procentu likmi.

Obligācija tiek tirgota ar atlaidi, ja cena ir zemāka par tā nominālvērtību. Tas norāda, ka obligācija maksā zemāku procentu likmi nekā tirgū valdošā procentu likme. Tā kā jūs varat viegli iegūt augstāku procentu likmi, ieguldot citos vērtspapīros ar fiksētu ienākumu, tad ir mazāks pieprasījums pēc obligācijām ar zemāku procentu likmi. Obligācija, kuras cena ir nominālvērtība, tiek tirgota pēc tās nominālvērtības. Nominālvērtība ir vērtība, par kuru emitents dzēsīs obligāciju termiņa beigās.

Procentu likme un ienesīgums

Obligācija maksā fiksētu procentu likmi, līdz tās dzēšanas termiņš ir obligācijas procentu likme. Procentu likme var būt fiksēta, mainīga vai maksājama tikai termiņa beigās. Visizplatītākā procentu likme ir fiksēta likme līdz termiņa beigām, kas ir obligācijas nominālvērtības daļa. Daži emitenti pārdod mainīgas procentu likmes obligācijas, kas atjauno procentu likmes, pamatojoties uz tādu etalonu kā valsts parādzīmes vai LIBOR. Obligācijas, kuras veic procentu maksājumus tikai termiņa beigās, tiek sauktas par bezkupona obligācijām. Tie tiek pārdoti ar atlaidēm atbilstoši to nominālvērtībām.

Obligācijas ienesīgums ir cieši saistīts ar procentu likmi. Ienesīgums ir nopelnītā peļņa, pamatojoties uz cenu, kas samaksāta par obligāciju, un saņemtajiem procentiem. Obligāciju ienesīgums parasti tiek noteikts kā bāzes punkts (bps). Tiek izmantoti divu veidu ražas aprēķini. Pašreizējā peļņa ir ikgadējā peļņa no kopējās summas, kas samaksāta par obligāciju. To aprēķina, dalot procentu likmi ar pirkuma cenām. Pašreizējā peļņas likme neietver summu, kuru jūs saņemsit, ja jums būs obligācija līdz termiņa beigām.

Ienesīgums līdz termiņa beigām ir kopējā summa, kuru jūs saņemsit, turot obligāciju līdz tās dzēšanai. Ienesīgums līdz termiņa beigām ļauj salīdzināt dažādas obligācijas ar mainīgiem termiņiem un procentu likmēm. Obligācijām, kurām ir izpirkšanas noteikumi, ir ienesīgums, kas aprēķina ienesīgumu, līdz emitents var pieprasīt obligāciju.

Briedums

Obligācijas termiņš ir datums nākotnē, kurā jūsu pamatsumma tiks atmaksāta. Obligāciju termiņš parasti ir no viena līdz 30 gadiem. Īstermiņa obligāciju dzēšanas termiņš ir no viena līdz pieciem gadiem. Vidēja termiņa obligāciju dzēšanas termiņš ir no pieciem līdz 12 gadiem. Ilgtermiņa obligāciju dzēšanas termiņš pārsniedz 12 gadus.

Obligācijas termiņš ir svarīgs, apsverot procentu likmju risku. Procentu likmju risks ir summa, par kādu obligācijas cena palielināsies vai kritīsies, samazinoties vai palielinoties procentu likmēm. Ja obligācijai ir ilgāks termiņš, tai ir arī lielāks procentu likmju risks.

Izpirkšana

Dažas obligācijas ļauj emitentam obligāciju izpirkt pirms dzēšanas datuma. Tas ļauj emitentam refinansēt savu parādu, ja procentu likmes pazeminās. Nodrošinājums ar depozītu ļauj emitentam izpirkt obligāciju par noteiktu cenu dienā pirms termiņa. Pārdošanas nosacījums ļauj to pirms termiņa beigām pārdot atpakaļ emitentam par noteiktu cenu.

Zvanu nodrošinājums bieži maksā augstāku procentu likmi. Ja jums ir šāda obligācija, jūs uzņematies papildu risku, ka obligācija tiks izpirkta, un jūs būsit spiesti veikt atkārtotu ieguldījumu ar zemāku procentu likmi.