Kā efektīvs tirgus ietekmē investorus?

Kad cilvēki runā par tirgus efektivitāti, viņi atsaucas uz pakāpi, kādā visu tirgus dalībnieku kopējie lēmumi precīzi atspoguļo valsts uzņēmumu vērtību un to kopīgās akcijas jebkurā konkrētā brīdī. Tam nepieciešams noteikt uzņēmuma patieso vērtību un pastāvīgi atjaunināt šos novērtējumus, tiklīdz kļūst zināma jauna informācija. Jo ātrāk un precīzāk tirgus var noteikt vērtspapīrus, jo efektīvāks tas ir.

Taustiņu izņemšana

• Ja tirgus ir efektīvs, tas nozīmē, ka tirgus cenas šobrīd un precīzi atspoguļo visu informāciju, kas pieejama visām ieinteresētajām pusēm.
• Ja iepriekš teiktais ir taisnība, nav iespējas sistemātiski "pārspēt" tirgu un gūt labumu no nepareizām izpausmēm, jo ​​tādas nekad nebūtu.
• Efektīvs tirgus visvairāk dotu labumu pasīvajiem indeksiem.

Efektīva tirgus hipotēze

Šo principu sauc par efektīvu tirgus hipotēzi (EMH), kas apstiprina, ka tirgus spēj savlaicīgi pareizi noteikt vērtspapīru cenu, pamatojoties uz jaunāko pieejamo informāciju. Balstoties uz šo principu, nav jābūt nenovērtētiem krājumiem, jo ​​katrs krājums vienmēr tiek tirgots par cenu, kas vienāda ar tās patieso vērtību.

Ir vairākas EMH versijas, kas nosaka, cik stingri ir pieņēmumi, kas nepieciešami, lai to īstenotu. Tomēr teorijai ir savi atslābēji, kuri uzskata, ka tirgus pārāk reaģē uz ekonomiskajām izmaiņām, kā rezultātā krājumi kļūst pārāk dārgi vai zemu, un viņiem ir savi vēsturiskie dati, lai to dublētu.

Piemēram, apsveriet dot-com burbuļa uzplaukumu (un tam sekojošo burzmu) 1990. gadu beigās un 2000. gadu sākumā. Neskaitāmus tehnoloģiju uzņēmumus (no kuriem daudzi pat nebija guvuši peļņu) pārāk strauji augošs tirgus noveda pie nepamatotiem cenu līmeņiem. Tas bija gadu vai divus pirms burbuļa eksplozijas vai arī tirgus pats pielāgojās, ko var uzskatīt par pierādījumu tam, ka tirgus nav pilnībā efektīvs - vismaz ne visu laiku.

Faktiski nav nekas neparasts, ka dotajā krājumā īsā laikā ir vērojama augšupejoša tendence, tikai tad, kad tas atkal nokrītas (dažreiz pat tajā pašā tirdzniecības dienā). Protams, šie cenu izmaiņu veidi pilnībā neatbalsta efektīvas tirgus hipotēzes.

Iebūvētā precizitāte?

EMH nozīme ir tāda, ka ieguldītājiem nevajadzētu būt iespējai pārspēt tirgu, jo visa informācija, kas varētu paredzēt veiktspēju, jau ir iebūvēta akciju cenā. Tiek pieņemts, ka akciju cenas seko izlases veida gājienam, kas nozīmē, ka tās nosaka šodienas ziņas, nevis pagātnes akciju cenu izmaiņas.

Ir pamatoti secināt, ka tirgus lielāko daļu laika ir ievērojami efektīvs. Tomēr vēsture ir pierādījusi, ka tirgus var pārmērīgi reaģēt uz jauno informāciju (gan pozitīvi, gan negatīvi). Kā individuāls ieguldītājs labākais, ko varat darīt, lai nodrošinātu, ka maksājat precīzu cenu par savām akcijām, ir izpētīt uzņēmumu pirms tā akciju iegādes un analizēt, vai tirgus šķiet saprātīgs cenu noteikšanā.