Kā es varu novērtēt akcijas, kas man pieder privātā uzņēmumā?

Akciju īpašumtiesības privātā uzņēmumā parasti ir diezgan grūti novērtēt, jo akcijām nav publiska tirgus. Atšķirībā no valsts uzņēmumiem, kuru cena par akciju ir plaši pieejama, privāto uzņēmumu akcionāriem ir jāizmanto dažādas metodes, lai noteiktu savu akciju aptuveno vērtību. Dažas izplatītas novērtēšanas metodes ietver vērtēšanas koeficientu, diskontētās naudas plūsmas analīzes (DCF), tīro materiālo aktīvu, iekšējās atdeves likmes (IRR) un daudzu citu salīdzināšanu.

Kā es varu novērtēt akcijas, kas man pieder privātā uzņēmumā?

Visizplatītākā un visvieglāk īstenojamā metode ir privātā uzņēmuma vērtēšanas koeficientu salīdzināšana ar salīdzināma valsts uzņēmuma koeficientiem. Ja jums ir iespēja atrast uzņēmumu vai uzņēmumu grupu ar salīdzinoši vienāda lieluma un līdzīgām biznesa darbībām, tad varat ņemt vērtēšanas reizinājumus, piemēram, cenas / peļņas attiecību, un piemērot to privātajam uzņēmumam.

Piemēram, teiksim, ka jūsu privāts uzņēmums veido logrīkus, un līdzīga lieluma valsts uzņēmums arī veido logrīkus. Būdams valsts uzņēmums, jums ir piekļuve šī uzņēmuma finanšu pārskatiem un novērtēšanas koeficientiem. Ja valsts uzņēmuma P / E attiecība ir 15, tas nozīmē, ka investori ir gatavi maksāt 15 USD par katru USD 1 no uzņēmuma peļņas uz vienu akciju. Šajā vienkāršotajā piemērā jums var šķist saprātīgi piemērot šo koeficientu savam uzņēmumam. Ja jūsu uzņēmuma peļņa būtu 2 USD / akcija, jūs to reizinātu ar 15 un iegūtu akcijas cenu 30 USD / akcija. Ja jums pieder 10 000 akciju, jūsu kapitāla daļas vērtība būtu aptuveni 300 000 USD. To var izdarīt dažāda veida koeficientiem: uzskaites vērtība, ieņēmumi, pamatdarbības ienākumi utt. Dažas metodes izmanto vairāku veidu koeficientus, lai aprēķinātu vienas akcijas vērtības, un visu vērtību vidējā vērtība tiktu aprēķināta, lai tuvinātu pašu kapitāla vērtību.

DCF analīze ir arī populāra kapitāla vērtēšanas metode. Šī metode izmanto naudas laika vērtības finanšu īpašības, prognozējot nākotnes brīvo naudas plūsmu un diskontējot katru naudas plūsmu ar noteiktu diskonta likmi, lai aprēķinātu tās pašreizējo vērtību. Šī ir sarežģītāka nekā salīdzinošā analīze, un tās ieviešanai ir nepieciešami vēl daudz pieņēmumu un "pamatoti minējumi". Konkrēti, jums ir jāprognozē nākotnes pamatdarbības naudas plūsmas, nākotnes kapitāla izdevumi, nākotnes pieauguma tempi un piemērota diskonta likme. (Uzziniet vairāk par DCF sadaļā Ievads DCF analīzē .)

Privāto akciju novērtēšana ir bieži sastopama akcionāru strīdu izšķiršana, kad akcionāri mantojuma un daudzu citu iemeslu dēļ vēlas iziet no uzņēmējdarbības. Ir daudz uzņēmumu, kas specializējas kapitāla vērtēšanā privātā uzņēmējdarbībā, un tos bieži izmanto profesionālam atzinumam par kapitāla vērtību, lai atrisinātu uzskaitītās problēmas.

Plašāku informāciju lasiet sadaļā Ātri analizējiet ieguldījumus ar koeficientiem .

Uz šo jautājumu atbildēja Džozefs Ngujens.