Kā kaņepes varētu būt triljonu dolāru rūpniecība 10 gadu laikā

[Tods Harisons ir CIO un CB1 Capital līdzdibinātājs, kā arī Investopedia žurnālists. Šeit izteiktie viedokļi ir autora viedokļi, un tie ne vienmēr atspoguļo Investopedia uzskatus.]

Asimetriskas iespējas ir Svētais Grāls jebkuram ieguldītājam, un, tiklīdz viņi ieradīsies, potenciālā atdeve varētu būt paaudžu spēles mainītājs.

Es savu karjeru sāku Morgan Stenlijā 1991. gadā un pēc tam darbojos vadošos amatos vairākos lielos riska ieguldījumu fondos. Es jau labi pārzināju riska dinamiku, kad 2012. gadā sāku pētīt kaņepes. Drīz pēc tam es to dalīju kā savu labāko labāko ieguldījumu disertācijā nākamajai desmitgadei.

Es apskatīju nodokļu ieņēmumus, nodarbinātības pieaugumu, cietumu skaitu, noziedzības līmeni un tiesu sistēmu, kas visi, domājams, būtu ieguvēji no kaņepju un kaņepju legalizācijas un industrializācijas. Notika smieklīga lieta, bet likteņa griešanās. Es sāku sekot zinātnei, un, tiklīdz tā notika, viss mainījās.

Atšķirība starp uztveri un realitāti ir tā, kur tiek atrasta rentabilitāte, un tajā atrodas nākotnes iespēja. Neskatoties uz 30 000 gadu ilgām attiecībām ar cilvēci, galvenokārt caur veselību un labsajūtu, kaņepes joprojām tiek masveidā pārprasta pēc deviņdesmit gadu aizliegumiem un propagandas.

Tas nebūs tirgus niša vai vasarnīcu nozare. Tā kā sabiedrība diskutē par morālajām sekām, ir parādījies globālās izaugsmes cunami. Daži to turpinās smēķēt - tāpat kā daži cilvēki joprojām klausās vinila ierakstus -, bet vairums to nedarīs. Kaņepes 2.0 versijā viņi to ēdīs, dzers, nēsās, berzēs, iestiprinās un burbuļvannas tajā ieņems.

Tā kā labsajūtas aspekti ir labāk saprotami, un, tiklīdz neeiforiski lietojuma gadījumi un galaprodukti izplatās pasaules ekonomikā, mēs sagaidām, ka kaņepes kļūs par likumīgu aktīvu klasi, kuru pieņem reģistrēti investīciju konsultanti un finanšu konsultanti.

Ietvarosim četrus šīs asimetriskās iespējas virzītājus:

Laiks pret politiku

Endokannabinoīdu sistēma (ECS) netika atklāta līdz 1990. gadu sākumam, kas palīdz izskaidrot, kāpēc tik maz ārstu to ir pētījuši. Tam ir svarīga loma mugurkaulniekiem, jo ​​tas palīdz regulēt neirotransmisijas, lai veicinātu homeostāzi vai fizioloģisko līdzsvaru. Tā kā kaņepju izpēte ir ārkārtīgi apgrūtinoša juridisko ierobežojumu dēļ, vairums cilvēku neizprot paralēles starp augu savienojumiem un cilvēkiem un mājdzīvniekiem.

Daži no kanabinoīdiem, kas atrodami kaņepēs, darbībā ir identiski endokannabinoīdiem, kurus mūsu ķermenis dabiski ražo. Arvien lielāks skaits zinātnieku uzskata, ka pēdējos 100 gados, kad mēs pārgājām no medniekiem un vācējiem uz darbu pie rakstāmgalda un sākam ēst pārstrādātus ēdienus un transtaukus, nevis bioloģisko pārtiku, ir mainījies mūsu ECS tonis, kas ir domājams, ka tas ir veicinājis neapmierinātu medicīnisko stāvokļu epidēmiju.

Pagājušajā vasarā FDA apstiprinātais GW Pharmaceutical's (GWPH) Epidiolex® parādīja medicīnisko efektivitāti kanabinoīdiem uz augu bāzes, izmantojot pilna spektra CBD, noteiktiem bērnības epilepsijas stāvokļiem. Tas ir tikai sākums; GW savos notiekošajos smadzeņu vēža pētījumos izmanto 1: 1 CBD: THC savienojumu, un neskatoties uz pašreizējiem šķēršļiem pētījumiem, turpina parādīties nenozīmīgi terapeitiskie ieguvumi no nelieliem kanabinoīdiem.

Rietumu medicīna, kas informē akciju tirgu, pirms pieņemt pieņēmumu, ka kanabinoīdu labsajūtai ir efektīva veiklība, būs nepieciešama klīniska pierādīšana ar daudzām indikācijām. Tas prasīs laiku, bet akciju tirgus kā tālredzīgs diskontēšanas mehānisms sāks noteikt cenu šajā jaunajā realitātē, pirms zāles nonāk plauktos.

Cena salīdzinājumā ar iestāžu pieprasījumu

Mēs lēšam, ka ASV kaņepju operatoru ieņēmumi šogad pārsniegs USD 5 miljardus, un lielākoties ASV operatori nevar piekļūt banku sistēmai tāpat kā citi uzņēmumi. Gan Valsts kases sekretārs Stīvs Mnučins, gan Federālo rezervju priekšsēdētājs Džejs Pauels ir uzsvēruši šī jautājuma risināšanas nozīmi, jo bankas turpina lobēt, lai atrisinātu konfliktu starp federālajiem un štatu likumiem.

Kad tas notiks, vairākas reizes mainīsies dinamika. Volstrīta iniciēs segumu, un iestādes uzkrās akciju kapitālu ASV uzņēmumos, un pieprasījums, iespējams, pārspēs pašreizējos mazumtirdzniecības īpašniekus. ASV uzņēmumiem būs pieejama arī parāda finansēšana kā alternatīva mazinošiem kapitāla piedāvājumiem, kam vajadzētu palīdzēt uzlabot to bilanci, un augšupielādētie saraksti ASV biržām nodrošinās plašāku ieguldītāju bāzi.

Privātajam kapitālam arī turpmāk būs nozīmīga loma topošajai nozarei, taču mēs uzskatām, ka iestādes lielāko daļu savu kaņepju investīciju artikulēs ar publiski tirgotiem vērtspapīriem, kas ļaus veikt nozares standarta ziņojumus un regulējumu, kā arī iespēju dažādot un mērogot pasaules mēroga tirgus. iedarbība.

Uztvere

Finanšu tirgus kustībai parasti ir trīs fāzes - noliegšana, migrācija un panika, un nevar būt šaubu par to, kurā posmā mēs šobrīd atrodamies, lai gan mēs esam skaidri pietuvojušies pirmajam skaitam. Banku reformai vajadzētu ieviest migrāciju, kas varētu ilgt vairākus gadus, pirms neticīgie vērsīsies pie vēlamajiem pircējiem, baidoties no pazaudēšanas (panika).

Kaņepju tirgus tiks sadalīts vairākās kategorijās - patērētājam iesaiņotas preces, ieskaitot dzērienus un uztura bagātinātājus, rūpnieciskas lietošanas lietas, piemēram, plastmasas kompozītmateriāli un kaņepes, un uz efektivitāti balstīti risinājumi vai biotehnoloģija - un šī evolūcija mainīs kolektīvo uztveri no kaņepēm kā diskrecionāra kļūda vienam ar visurgājēju lietošanas gadījumu skaitu.

Korporatīvā Amerika pievērš uzmanību. Corona alus darītājs Constellation Brands (STZ) sadarbojās ar Canopy Growth Corporation (CGC), lai cita starpā izveidotu kaņepju dzērienus, bet Altria Group (MO) sadarbojās ar Cronos Group (CRON). Mēs sagaidām, ka redzēsim daudz vairāk apvienošanās un apvienošanas, un mēs būtu pārsteigti, ja lielie farmaceiti drīz negriezīsies pircējos.

Lasīt vairāk: Jauni produkti, kas varētu izjaukt kaņepju rūpniecību 2019. gadā

Likviditāte

Tiek lēsts, ka globālais kaņepju daudzums gadā ir 300 miljardu dolāru naudas raža, un, ja tas būtu kopējais adresējamais tirgus, tā būtu laba iespēja. Tomēr, domājot par kaņepēm un kaņepēm kā sastāvdaļām visdažādākajiem galaproduktiem - sākot no kosmētikas līdz lolojumdzīvnieku piedevām līdz dzīvnieku barībai un beidzot ar zālēm un apģērbu, un pēc tam - desmit gadu laikā mēs paredzam triljonus dolāru vai vairāk no pasaules tirgus kapitalizācijas. salīdzinājumā ar aptuveni USD 100 miljardiem šodien.

Cenas darbība varētu atspoguļot dot.com burbulis un burzma ar pieaugošu plūdmaiņu, kas paceļ visas laivas pirms iespējamā uznāciena, kas atdala šī cikla uzvarētājus un grēciniekus. Gluži kā NASDAQ gadsimtu mijā, daudzi (ja ne lielākā daļa) kaņepju kapitāla vērtspapīri to nenovirzīs uz šī laicīgā brauciena otru pusi, jo nozare pāriet no lauksaimniecības produktu ražošanas uz priekšu patērētājiem iesaiņotām precēm, rūpnieciskām vajadzībām - gadījumi un biosintētiskie pielietojumi.

Uzņēmumi, kas izpilda, piedzīvos panākumus, kas pārsniedz to, ko, iespējams, pamanīs vairums cilvēku. Tuvākajos gados mēs sagaidām ASV kaņepju operatoru FAANG apstiprināšanu, ilgtermiņa izaugsmi visā produktu un pakalpojumu klāstā, visu kontinentu (Austrālija, Āfrika) ienākšanu uz klāja un uz efektivitāti balstītus risinājumus, kas atrisina masīvu. medicīnisko mīklu izstrāde.

Tāpat kā jebkuras investīcijas, ir nepieciešama disciplīna un stingrība, un, lai palīdzētu kompensēt krājumiem raksturīgo risku, ir ieteicams dažādot nozares vertikāles un ģeogrāfiskos reģionus. Bet, ja jūs joprojām uzskatāt kaņepes par vārtu narkotiku vai domājat par Cheech & Chong katru reizi, kad tā parādās, ir pienācis laiks mosties, jo paaudžu iespējas ir daudz ikvienam, kurš vēlas pievērst uzmanību.

CB1 Capital Management ieņem pozīcijas GWPH, CGC, CRON