Kā pozīcijas ierobežošanai tiek izmantoti nākotnes līgumi?

Fjūčeru līgumi ir viens no visizplatītākajiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem riska ierobežošanai. Fjūčeru līgums ir vienošanās starp divām pusēm par aktīva pirkšanu vai pārdošanu noteiktā laikā nākotnē par noteiktu cenu. Galvenais iemesls, kāpēc uzņēmumi vai korporācijas izmanto nākotnes līgumus, ir kompensēt viņu pakļautību riskam un ierobežot sevi no visām cenu svārstībām.

Galvenais ieguldītāja, kurš izmanto nākotnes līgumus, lai ierobežotu risku, mērķis ir lieliski kompensēt viņu risku. Tomēr reālajā dzīvē tas var būt neiespējami. Tāpēc indivīdi tā vietā mēģina neitralizēt risku.

Piemēram, ja apdrošināmā prece nav pieejama kā fjūčeru līgums, ieguldītājs nopirks fjūčeru līgumu kaut kas, kas precīzi seko šīs preces kustībai.

Futures līgumu izmantošana riska ierobežošanai

Kad uzņēmums zina, ka nākotnē veiks pirkumu par noteiktu priekšmetu, tam vajadzētu ieņemt ilgu pozīciju nākotnes līgumos, lai ierobežotu savu pozīciju. Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums X zina, ka sešu mēnešu laikā tam būs jāiegādājas 20 000 unces sudraba, lai izpildītu pasūtījumu. Pieņemsim, ka sudraba tūlītējā cena ir USD 12 par unci un sešu mēnešu fjūčeru cena ir USD 11 par unci. Iegādājoties nākotnes līgumu, uzņēmums X var fiksēt cenu USD 11 par unci. Tas samazina uzņēmuma risku, jo tas varēs slēgt savu nākotnes pozīciju un sešu mēnešu laikā iegādāties 20 000 unces sudraba par USD 11 par unci.

Ja uzņēmums zina, ka tas pārdos noteiktu priekšmetu, tam jāieņem īsa pozīcija nākotnes līgumos, lai ierobežotu tā pozīciju. Piemēram, uzņēmumam X sešos mēnešos jāizpilda līgums, kas prasa, lai tas pārdotu 20 000 unces sudraba. Pieņemsim, ka sudraba tūlītējā cena ir USD 12 par unci, un fjūčeru cena ir USD 11 par unci. Uzņēmums X slēdz īstermiņa nākotnes līgumus par sudrabu un sešu mēnešu laikā slēdz nākotnes darījumu pozīcijas. Šajā gadījumā uzņēmums ir samazinājis savu risku, nodrošinot, ka par katru pārdoto sudraba unci saņems 11 USD.

Fjūčeru līgumi var būt ļoti noderīgi, lai ierobežotu ieguldītāja riska darījumu risku. Galvenā dalības nākotnes līgumā priekšrocība ir tā, ka tā novērš neskaidrības par preces cenu nākotnē. Ieslēdzot cenu, par kuru jūs varat iegādāties vai pārdot noteiktu preci, uzņēmumi var novērst neskaidrības, kas saistītas ar paredzamajiem izdevumiem un peļņu.

Kā nākotnes līgumi tiek izmantoti pozīcijas nodrošināšanai?

Pozīcijas aiziešana pirms termiņa beigām

Kaut arī fjūčeru līgums ir līdzīgs iespējas līgumam - ja tā turētājam ir tiesības iegādāties pamatā esošo vērtspapīru -, fjūčers līgums abām līguma pusēm uzliek pienākumu izpildīt līguma nosacījumus, ja tas tiek turēts pie norēķina. Ja jūs pērkat nākotnes līgumu, jūs noslēdzat līgumu par pamata vērtspapīra iegādi, un, ja jūs pārdodat nākotnes līgumu, jūs noslēdzat līgumu par bāzes aktīva pārdošanu citai pusei.

Fjūčeru līguma darbības laikā pamata vērtspapīri, iespējams, mainīsies par labu vienam turētājam pār otru. Tātad, ko var gūt peļņas īpašnieks, ja viņi drīzāk izietu no rentablās pozīcijas, nekā turētos pie norēķina? Ja fjūčeru tirgotājs vēlas slēgt pozīciju, viss, kas viņiem jādara, ir ieņemt līdzvērtīgu pozīciju, kas ir pretēja līgumam, kas viņiem jau pieder. Tātad, ja jums ir ilgi trīs februāra cūkgaļas vēdera līgumi, jūs pārdotu trīs februāra cūkgaļas vēdera līgumus, lai noslēgtu šo pozīciju.

Tomēr to parasti nedara, vienkārši pārdodot savus trīs esošos līgumus citai pusei, tāpat kā jūs darītu akcijas. Pozīcijas parasti tiek slēgtas, noslēdzot jaunu vienošanos ar citu partiju.

Piemēram, ja jūs iegādājāties trīs līgumus no A puses, lai slēgtu savu pozīciju, jūs pārdotu trīs līgumus B pusei. Tā kā šīs pozīcijas kompensē, jūsu pozīcija tirgū tiek neitralizēta, un jūs faktiski esat ārpus pozīcija. Lai gan tas ir nedaudz sarežģītāk nekā tikai trīs oriģinālo līgumu pārdošana, rezultāts ir tāds pats.