Greenmail
Greenmail ir prakse iegādāties pietiekami daudz uzņēmuma akciju, lai draudētu naidīgai pārņemšanai, lai mērķa uzņēmums tā vietā atpirktu savas akcijas par piemaksu. Saistībā ar apvienošanos un pārņemšanu greenmail maksājums tiek veikts kā aizsardzības pasākums, lai apturētu pārņemšanas piedāvājumu. Mērķa uzņēmums ir spiests atpirkt krājumus par ievērojamu prēmiju, lai kavētu pārņemšanu, kas noved pie ienesīga peļņas pārsūtītājam.
Greenmail lielā mērā ir aizliegusi lielākā daļa regulatīvo iestāžu.
Izpratne par Greenmail
Tāpat kā šantāža, arī šantāža ir nauda, kas tiek samaksāta entītijai, lai apturētu vai novērstu agresīvu uzvedību. Apvienošanās un pārņemšanas gadījumā tas ir antipārņemšanas pasākums, kurā mērķa uzņēmums maksā prēmiju, kas pazīstama kā greenmail, lai no korporatīvajiem reideriem iegādātos savas akcijas par palielinātām cenām. Pēc Greenmail maksājuma pieņemšanas reids parasti piekrīt pārtraukt pārņemšanu un konkrētā laikā nepirkt vairāk akciju.
Termins "zaļš pasts" cēlies no šantāžas un zaļās naudas (dolāru) kombinācijas. Lielais korporāciju apvienošanās skaits, kas notika pagājušā gadsimta astoņdesmitajos gados, izraisīja zaļo ziņojumu vilni. Šajā laikā tika aizdomas, ka daži korporatīvie reidi, kas cenšas gūt tikai peļņu, uzsāka pārņemšanas piedāvājumus, negrasoties sekot pārņemšanai.
Anti-Greenmail noteikumi
Noteikumi, kas vērsti pret zaļo pastu, ir īpaša klauzula uzņēmuma korporatīvajā hartā, kas neļauj direktoru padomei apstiprināt zaļā pasta maksājumus. Noteikumi, kas vērsti pret zaļo pasta sūtījumiem, novērsīs iespēju, ka valde izvēlas piemērotu izeju un izmaksā nevēlamam uzņēmuma akciju ieguvējam, padarot akcionārus sliktākus.
Taustiņu izņemšana
- Greenmail ir prakse, kurā “greenmailer” iegādājas būtisku uzņēmuma akciju bloku un draud naidīgai pārņemšanai.
- Mērķa uzņēmums var pretoties pārņemšanas mēģinājumam, atpirkdams savas akcijas par piemaksu no starpnieka.
- Vairākas pārvaldes iestādes Greenmail ir padarījušas nelikumīgu.
Piemērs: Gentleman Greenmailer
Sers Džeimss Goldsmīts bija 80. gadu bēdīgi slavenais korporatīvais reideris. Viņš organizēja divas augsta līmeņa zaļā pasta kampaņas pret St. Regis Paper Company un Goodyear Tyre and Rubber Company. Goldsmīts nopelnīja 51 miljonu dolāru no sava Sentreģistra riska un 93 miljonus dolāru no sava Goodyear reida, kas ilga tikai divus mēnešus.
1986. gada oktobrī Goldsmits nopirka 11, 5% akciju Goodyear ar vidējām izmaksām 42 USD par akciju. Viņš arī iesniedza Vērtspapīru un biržas komisijai (SEC) plānus finansēt uzņēmuma pārņemšanu. Daļa no viņa plāna bija likt uzņēmumam pārdot visus savus aktīvus, izņemot riepu biznesu, kuru Goodyear vadītāji neuztvēra labi.
Reaģējot uz Goodyear pretestību, Goldsmīts ierosināja pārdot savu akciju atpakaļ uzņēmumam par 49, 50 USD akciju; šo stingro roku priekšlikumu bieži sauc par izpirkuma maksu vai ardievas skūpstu. Galu galā Goodyear pieņēma un vēlāk atpirka no akcionāriem 40 miljonus akciju par USD 50 par akciju, kas uzņēmumam izmaksāja 2, 9 miljardus USD. Tūlīt pēc atpirkšanas Goodyear akcijas cena nokritās līdz 42 USD.
Greenmail likumība
Lai gan šantāža joprojām notiek klusējot dažādos veidos, vairāki federālie un pavalsts noteikumi uzņēmumiem ir daudz apgrūtinājuši akciju atpirkšanu no īstermiņa ieguldītājiem virs tirgus cenas. 1987. gadā Iekšējo ieņēmumu dienests (IRS) ieviesa akcīzes nodokli 50% apmērā no peļņas gūšanas. Turklāt uzņēmumi ir ieviesuši dažādus aizsardzības mehānismus, kurus dēvē par saindēšanās tabletēm, lai atturētu aktīvistu investorus no naidīgiem pārņemšanas piedāvājumiem.
Neskatoties uz centieniem atturēt un novērst no krāpšanas, tā joprojām tiek netieši praktizēta dažādos veidos. Greenmail ne vienmēr rada naidīgas pārņemšanas draudus; dažreiz tas rada starpniekservera konkursa draudus, kas var būtiski ietekmēt pārvaldību un operācijas. Piemēram, no 2011. līdz 2013. gadam Icahn Associates, kuru vadīja aktīvists investors Carl Icahn, piederēja WebMD kontrolpakete. Lai ierobežotu viņa spēju mainīt viņu vadības struktūru, WebMD 2013. gadā atpirka savas akcijas par aptuveni USD 177, 3 miljoniem.
Zaļā pasta sūtīšana ir konceptuāli tāda pati kā šantāža, bet “zaļš” apzīmē likumīgu naudu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.