Granulēts portfelis
Granulēts portfelis ir ieguldījumu portfelis, kas ir labi diversificēts dažādiem aktīviem, parasti ar ievērojamu skaitu līdzdalību. Tā kā šāda veida portfelī ir liels skaits pozīciju dažādās aktīvu klasēs un / vai sektoros, tiek uzskatīts, ka tam ir zemāks vispārējais riska profils. Un otrādi, portfeļiem, kuriem ir "zema granularitāte", ir mazāk pozīciju vai tie satur ļoti savstarpēji saistītus aktīvus, ir mazāk diversificēti un tiem ir augstāks vispārējais riska profils.
PĀRBAUDE granulētu portfeli
Granulēts portfelis var attiekties uz kredīta, valūtas, kapitāla, obligāciju vai jauktu aktīvu klases portfeli. Ļoti granulētie portfeļi, kurus dažreiz dēvē par bezgalīgi granulētiem, dažādo nesistemātisko risku (individuālo vērtspapīru risku) no portfeļa tā, ka tas ir pakļauts tikai sistēmiskam riskam, kuru ieguldītāji nevar samazināt ar diversifikācijas palīdzību.
Granulētā portfeļa priekšrocības
- Samazina risku: Ieguldījumi daudzās nozarēs un aktīvu klasēs palīdz samazināt portfeļa kopējo risku. Piemēram, ja veselības aprūpes krājumi ir nepilnīgi, granulēts portfelis, kas pakļauts citām nozarēm, piemēram, tehnoloģijai, finansēm un patēriņa precēm, palīdz kompensēt šīs pozīcijas. Obligācijas var pievienot granulētam portfelim, lai gūtu ienākumus, kad krājumi iet diapazonā noteiktos periodos.
- Pielāgošana: Tā kā granulētajos portfeļos ir daudz līdzdalību, tos var viegli pielāgot, lai sasniegtu daudzu dažādu investoru finanšu mērķus. Piemēram, investoram var būt, ka viņas aktīvu sadalījums tiek sadalīts starp akcijām, obligācijām un skaidru naudu. Ja ieguldītājs ir jauns, 90% portfeļa var ieguldīt akcijās, 5% - obligācijās un 5% - naudā. Tuvojoties pensijas vecumam, viņa var viegli pielāgot portfeli, lai veiktu konservatīvākus piešķīrumus.
- Aktīvu izvēle: granulēts portfelis dod ieguldītājiem iespēju dažādot dažādas aktīvu klases pēc viņu uzskatiem. Piemēram, ja dārgmetālu preču, piemēram, zelta un sudraba, cenas pieaug, ieguldītājs savam portfelim varētu pievienot dažus nākotnes līgumus, lai iegūtu ekspozīciju.
Granulētā portfeļa ierobežojumi
- Negaidīti ienākumi: Granulētā portfeļa dažādotā struktūra nozīmē, ka liels ieguvums no viena ieguldījuma minimāli ietekmē kopējo ienesīgumu. Piemēram, ieguldītāja portfeļa krājums var palielināties par 75%, bet turēšana rada tikai nelielu peļņu, ja tā ir 5% no portfeļa vērtības.
- Iedarbība: Stabilā ekonomiskajā vidē granulēts portfelis izmanto nesaskaņotu aktīvu klases un sektorus, kas savstarpēji kompensē, lai palīdzētu samazināt risku. Šīs korelācijas var izjukt finanšu krīzē, lai faktiski palielinātu risku. Piemēram, globālās finanšu krīzes laikā no 2008. līdz 2009. gadam akciju un preču cenu pārmaiņas kļuva cieši savstarpēji saistītas, savukārt obligācijas un akcijas kļuva nesaistītas. Investoriem, kuriem ir granulēts portfelis, būtu nepārtraukti jāuzrauga mainīgās korelācijas starp aktīvu klasēm, lai pārliecinātos, ka viņi sevi pārāk nepieskata. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: 4 iemesli, kāpēc tirgus korelācijai ir nozīme .)