Valdības drošība
Investīciju pasaulē valdības drošība attiecas uz virkni ieguldījumu produktu, ko piedāvā valdības institūcija. Lielākajai daļai lasītāju visizplatītākais valdības vērtspapīru veids ir tie vērtspapīri, kurus izdod ASV Valsts kase kā valsts obligācijas, parādzīmes un parādzīmes. Tomēr daudzu valstu valdības izdos šos parāda instrumentus, lai finansētu notiekošās, nepieciešamās operācijas.
Valsts vērtspapīriem ir solījums pilnībā atmaksāt ieguldīto pamatsummu vērtspapīra termiņa beigās. Daži valsts vērtspapīri var arī maksāt periodiskus kuponus vai procentu maksājumus. Šie vērtspapīri tiek uzskatīti par konservatīviem ieguldījumiem ar mazu risku, jo tos atbalsta valdība, kas tos emitēja.
1:30Valdības drošība
Izskaidroti valdības vērtspapīri
Valdības vērtspapīri ir parāda instrumenti, kurus pārvalda suverēna valdība. Viņi pārdod šos produktus, lai finansētu ikdienas valdības operācijas un nodrošinātu finansējumu īpašiem infrastruktūras un militāriem projektiem. Šīs investīcijas darbojas tāpat kā uzņēmumu parāda vērtspapīri. Korporācijas izlaiž obligācijas kā veidu, kā iegūt kapitālu aprīkojuma iegādei, finansējuma palielināšanai un cita parāda nomaksai. Izsniedzot parādu, valdības var izvairīties no nodokļu palielināšanas vai budžetā samazināt citas izdevumu jomas katru reizi, kad tām ir nepieciešami papildu līdzekļi projektam.
Pēc valdības vērtspapīru emisijas individuālie un institucionālie ieguldītāji tos nopirks, lai turētu līdz termiņa beigām vai pārdotu citiem investoriem obligāciju sekundārajā tirgū. Investori pērk un pārdod tirgū iepriekš emitētas obligācijas dažādu iemeslu dēļ. Iespējams, ka viņi vēlas nopelnīt procentu ienākumus no obligācijas periodiskajiem kupona maksājumiem vai arī daļu sava portfeļa sadalīt konservatīvos bezriska aktīvos. Šīs investīcijas bieži tiek uzskatītas par bezriska investīcijām, jo, kad pienāk laiks izpirkšanai termiņa beigās, valdība vienmēr var izdrukāt vairāk naudas pieprasījuma apmierināšanai.
Taustiņu izņemšana
- Valsts vērtspapīriem ir solījums pilnībā atmaksāt ieguldīto pamatsummu vērtspapīra termiņa beigās.
- Valsts vērtspapīri bieži maksā periodiskus kuponus vai procentu maksājumus.
- Valdības vērtspapīrus uzskata par konservatīviem ieguldījumiem ar zemu risku, jo tos atbalsta valdība, kas tos emitēja.
- Tomēr šie vērtspapīri var maksāt zemāku procentu likmi nekā korporatīvās obligācijas.
ASV un ārvalstu vērtspapīri
Kā minēts iepriekš, Savienotās Valstis ir tikai viena no daudzajām valstīm, kas emitē valdības vērtspapīrus operāciju finansēšanai. ASV valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes, obligācijas un parādzīmes tiek uzskatītas par bezriska aktīviem, jo Amerikas Savienotās Valstis tos atbalsta. Itālijas, Francijas, Vācijas, Japānas un daudzu citu valstu valdības arī peld ar valdības obligācijām.
Tomēr ārvalstu valdību emitētie valsts vērtspapīri var būt saistību neizpildes risks, kas ir ieguldītās pamatsummas neatmaksa. Ja valsts valdība sabrūk vai pastāv nestabilitāte, var notikt saistību neizpilde. Pērkot ārvalstu valdības vērtspapīrus, ir svarīgi nosvērt riskus, kas var ietvert ekonomiskos, valsts un politiskos riskus.
Kā šāda saistību neizpildes riska piemērs nav jāmeklē vairāk kā 1998. gads, kad Krievija neizpildīja savu parādu. Investori bija šokēti par zaudējumiem, jo valsts devalvēja rubli. Šī lejupslīde notika uz papēža - un to daļēji izraisīja - tās pašas desmitgades Āzijas finanšu krīze. Āzijas krīze bija daudzu valstu valūtas devalvācijas virkne visā Āzijā, kas finanšu pasaulē parādīja šoka viļņus.
Lai arī ASV valdības vērtspapīri vai kases ir bezriska ieguldījumi, tie mēdz maksāt zemākas procentu likmes, salīdzinot ar korporatīvajām obligācijām. Rezultātā fiksētas likmes valdības vērtspapīri var maksāt zemāku likmi nekā citi vērtspapīri paaugstinātas procentu likmes vidē, ko sauc par procentu likmju risku. Arī zema atdeves likme var neatpalikt no cenu pieauguma ekonomikā vai inflācijas līmeņa.
Valsts vērtspapīru pirkšana
ASV Valsts kases departaments izsniedz valdības vērtspapīrus izsolēs institucionālajiem ieguldītājiem pirkšanai un pārdošanai. Privātie investori var iegādāties valsts vērtspapīrus tieši Valsts kases departamenta vietnē, bankās vai ar brokeru starpniecību. Tā kā lielākajai daļai ASV valdības vērtspapīru ir pilnīga ASV valdības ticība un kredīts, šo produktu saistību neizpilde ir maz ticama.
Ārvalstu valdības obligāciju, kas pazīstamas arī kā jenku obligācijas, pirkšana ir nedaudz sarežģītāka nekā vērtspapīru amerikāņu versijas pirkšana. Investoriem jāsadarbojas ar brokeriem, kuriem ir starptautiska pieredze un kuriem, iespējams, būs jāatbilst noteiktai kvalifikācijai. Daži investori uzņemsies paaugstinātus politiskā riska aspektus, kā arī valūtas risku, kredītrisku un saistību neizpildes risku, lai iegūtu lielāku ienesīgumu. Dažām obligācijām būs jāizveido ārzonu konti, un tām ir augsts minimālais ieguldījumu līmenis. Arī dažas ārvalstu obligācijas ietilpst nevēlamo obligāciju kategorijā, ņemot vērā risku, kas saistīts ar to iegādi.
Naudas piegādes kontrole, izmantojot valsts vērtspapīrus
Federālās rezerves (Fed) kontrolē naudas plūsmu, izmantojot daudzas politikas, no kurām viena ir valdības obligāciju pārdošana. Pārdodot obligācijas, tie samazina naudas daudzumu ekonomikā un paaugstina procentu likmes. Valdība var arī atpirkt šos vērtspapīrus, ietekmējot naudas piedāvājumu un ietekmējot procentu likmes. Sauktas par atvērtā tirgus operācijām (OMO) Federālās rezerves (Fed) pērk obligācijas atklātā tirgū, samazinot to pieejamību un paaugstinot atlikušo obligāciju cenu.
Tā kā obligāciju cenas paaugstinās, obligāciju ienesīgums samazinās, pazeminot procentu likmes visā ekonomikā. Arī jaunas valsts obligāciju emisijas tiek emitētas ar zemāku ienesīgumu tirgū, vēl vairāk pazeminot procentu likmes. Tā rezultātā Fed daudzus gadus var ievērojami ietekmēt procentu likmju un obligāciju ienesīguma trajektoriju.
Naudas piedāvājums mainās arī ar šo pirkšanu un pārdošanu. Kad Fed no investoriem atpērk kases, investori iemaksā līdzekļus savā bankā vai tērē naudu citur ekonomikā. Šie izdevumi savukārt stimulē mazumtirdzniecību un stimulē ekonomikas izaugsmi. Tā kā nauda bankās ieplūst ar noguldījumu palīdzību, tas ļauj šīm bankām izmantot šos līdzekļus aizdevumiem uzņēmumiem vai privātpersonām, vēl vairāk stimulējot ekonomiku.
Pros
Valdības vērtspapīri var piedāvāt vienmērīgu procentu ienākumu plūsmu
Zema saistību neizpildes riska dēļ valdības vērtspapīri mēdz būt drošs patvērums
Daži valsts vērtspapīri ir atbrīvoti no valsts un vietējiem nodokļiem
Valsts vērtspapīrus var viegli iegādāties un pārdot
Valdības vērtspapīri ir pieejami caur kopieguldījumu fondiem un biržās tirgotiem fondiem
Mīnusi
Valdības vērtspapīri piedāvā zemas atdeves likmes salīdzinājumā ar citiem vērtspapīriem
Valdības vērtspapīru procentu likmes parasti neatpaliek no inflācijas
Valsts vērtspapīri, ko emitējušas ārvalstu valdības, var būt riskanti
Valdības vērtspapīri bieži maksā zemāku likmi augošas likmes tirgū
Valdības vērtspapīru reālās pasaules piemēri
Krājobligācijas piedāvā fiksētus procentus, nopelnot visā produkta darbības laikā. Ja investoram ir krājobligācija līdz tā termiņa beigām, viņš saņem obligācijas nominālvērtību, kurai pieskaitīti visi uzkrātie procenti, pamatojoties uz fiksēto procentu likmi. Pēc pirkšanas krājobligāciju nevar izmantot par pirmajiem 12 mēnešiem, kad tā tiek turēta. Turklāt obligācijas dzēšana pirmajos piecos gados nozīmē, ka īpašnieks zaudē procentus par uzkrātajiem mēnešiem.
Parādzīmes
Valsts kases parādzīmēm (parādzīmēm) parasti ir 4, 8, 13, 26 un 52 nedēļas. Šie īstermiņa valdības vērtspapīri maksā augstāku procentu likmes atdevi, jo termiņa termiņi pagarinās. Piemēram, 2019. gada 29. martā četru nedēļu parādzīmju ienesīgums bija 2, 39%, bet viena gada parādzīmju ienesīgums bija 2, 32%.
Valsts kases parādzīmes
Valsts kases parādzīmēm (T-parādzīmēm) ir divu, trīs, piecu vai 10 gadu termiņi, padarot tās par vidēja termiņa obligācijām. Šīs obligācijas maksā fiksētas likmes kuponu vai procentu maksājumu pusgadu, un to nominālvērtība parasti ir USD 1 000. Divu un trīs gadu parādzīmēm ir USD 5000 nominālvērtība.
T-Note ienesīgums mainās katru dienu. Tomēr, piemēram, 10 gadu ienesīgums noslēdzās ar 2, 406% 2019. gada 31. martā. 52 nedēļu laikā ienesīgums svārstījās starp 2.341% un 3.263%. Šajā 52 nedēļu diapazonā ražas vienreiz samazinājās. Nedēļas agrāk Fed signalizēja, ka viņi kavēs procentu likmju paaugstināšanu. Šī informācija nosūtīja ienesīgumu zemāku, jo investori steidzās pirkt esošās kases.
Valsts kases obligācijas
Valsts kases obligāciju (T-obligāciju) termiņš ir no 10 līdz 30 gadiem. Šiem ieguldījumiem ir USD 1 000 nominālvērtība, un tie maksā pusgada ienākumus. Valdība izmanto šīs obligācijas, lai finansētu deficītu federālajā budžetā. Tāpat, kā minēts iepriekš, Fed kontrolē naudas piedāvājumu un procentu likmes, pērkot un pārdodot šo produktu. Valsts kases 30 gadu obligāciju ienesīgums noslēdzās ar 2.817% 2019. gada 31. martā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.