Zelta ETF salīdzinājumā ar zelta nākotnes līgumiem: kāda ir atšķirība?

Viņi saka, ka viss, kas mirdz, ir zelts, tāpēc nav brīnums, kāpēc zelts ir ieguldījums, kad tirgus nepastāvība satricina investoru uzticību. Zelta cena parasti ir palielinājusies dažu lielāko tirgus avāriju laikā, padarot to par drošu patvērumu. Tas ir tāpēc, ka dārgmetāls ir apgriezti saistīts ar akciju tirgu.

Vēl viens iemesls, kāpēc zelts ir tik populārs, ir fiziskā metāla piegāde salīdzinājumā ar pieprasījumu, kas pārsniedz pasaules rezerves. Saskaņā ar Pasaules Zelta padomes teikto, paiet ilgs laiks, līdz zelta izpētes veicēji iegūst jaunas raktuves un atrod jaunas zelta atradnes.

Bet ko darīt, ja nevēlaties vai nevarat atļauties ieguldīt pašā fiziskajā izstrādājumā? Investoriem ir dažādas alternatīvas ērtības un izmaksu ziņā. Tajos ietilpst zelta biržā tirgotie fondi (ETF) un zelta fjūčeri.

Zelta ETF ir preču fondi, kas tirgojas tāpat kā ar akcijām un ir kļuvuši par ļoti populāru ieguldījumu veidu. Lai arī tos veido aktīvi, kuru pamatā ir zelts, ieguldītājiem faktiski nepieder fiziskās preces. Tā vietā viņiem pieder nelieli ar zeltu saistīti aktīvi, nodrošinot lielāku dažādību viņu portfelī. Šie instrumenti maksā daudz lētāk nekā faktiskā prece vai fjūčeri, padarot to par labu veidu, kā portfelim pievienot zeltu. Bet tas, ko daudzi investori nespēj saprast, ir tas, ka cena ETF, kas izseko zeltu, var pārsniegt viņu ērtības.

No otras puses, zelta nākotnes līgumi ir līgumi, kas tiek tirgoti biržās. Abas puses vienojas, ka pircējs nākotnē iegādāsies preci par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā. Investori var ievietot naudu naudā, nemaksājot pilnībā avansā, tāpēc darījuma izpildes laiks un veids ir nedaudz elastīgāks.

Lasiet vairāk, lai uzzinātu vairāk par atšķirībām starp zelta ETF un zelta nākotnes līgumiem.

Taustiņu izņemšana

• Zelta ETF nodrošina ieguldītājiem lētu, daudzveidīgu alternatīvu, kas iegulda nevis ar fiziskām precēm, bet ar zeltu balstītos aktīvos.
• Zelta fjūčeri ir līgumi starp pircējiem un pārdevējiem, kas tirgojas biržās, kur pircējs piekrīt iegādāties metāla daudzumu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē.
• Zelta ETF var būt pārvaldības maksa un būtiska nodokļu ietekme uz ilgtermiņa ieguldītājiem.
• Zelta nākotnes līgumiem nav pārvaldības maksu, un nodokļi tiek sadalīti starp īstermiņa un ilgtermiņa kapitāla pieaugumu.

Zelta ETF

Pirmais biržā tirgotais fonds (ETF), kas īpaši izveidots, lai izsekotu zelta cenu, tika ieviests Amerikas Savienotajās Valstīs 2004. gadā. SPDR Gold Trust ETF tika atzīts par lētu alternatīvu fiziskā zelta īpašumam vai zelta fjūčeru pirkšanai. Tomēr pats pirmais zelta ETF tika atvērts Austrālijā 2003. gadā. Kopš to ieviešanas ETF ir kļuvuši par plaši pieņemtu alternatīvu.

ETF akcijas var iegādāties tāpat kā jebkuru citu akciju - ar brokeru sabiedrības vai fonda pārvaldnieka starpniecību.

Ieguldot līdzekļus zelta ETF, investori var ieguldīt savu naudu zelta tirgū, neveicot ieguldījumus fiziskajā prece. Investoriem, kuriem nav daudz naudas, zelta ETF piedāvā lētāku alternatīvu zelta akcijām vai dārgmetāliem. Un tā kā ieguldītāji satur vairākus dažādus aktīvus, ieguldītāji var pakļauties daudzveidīgam turējumu kopumam tikai ar vienu akciju.

Investori var samazināt savu ieguldījumu risku konkrētā uzņēmumā, izvēloties ETF, kas nodrošina plašu līdzdalības spektru. Bet tas ne vienmēr mazina ar nozari saistīto risku. Piemēram, SPDR zelta trasta prospektā trests var tikt likvidēts, ja trasta atlikums nokrītas zem noteikta līmeņa, neto aktīvu vērtība (NAV) nokrītas zem noteikta līmeņa vai, akcionāriem vienojoties, kuriem pieder vismaz 66, 6% no visas apgrozībā esošās akcijas. Šīs darbības var veikt neatkarīgi no tā, vai zelta cenas ir spēcīgas vai vājas.

Tā kā ieguldītāji nevar iesniegt prasību par kādu no zelta akcijām, īpašumtiesības uz ETF nozīmē īpašumtiesības uz kolekcionējamu saskaņā ar IRS noteikumiem. Tas ir tāpēc, ka, neskatoties uz zeltu, ETF pārvaldnieki neveic ieguldījumus zeltā to numismātiskās vērtības dēļ, kā arī nemeklē kolekcionējamas monētas.

Tas ilgtermiņa ieguldījumiem - vienu gadu vai ilgāk - zelta ETF attiecas uz salīdzinoši augstu kapitāla pieauguma nodokli. Maksimālā likme ilgtermiņa ieguldījumiem precēs ir 28%, nevis 20% likme, kas piemērojama lielākajai daļai citu ilgtermiņa kapitāla pieauguma. Amata atstāšana pirms gada, lai izvairītos no nodokļa, ne tikai mazinātu ieguldītāja iespējas gūt labumu no jebkura vairāku gadu zelta pieauguma, bet arī apliktu ar viņu daudz lielāku īstermiņa kapitāla pieauguma nodokli.

Pēdējā lieta, kas jāņem vērā, ir maksa, kas saistīta ar ETF. Tā kā pats zelts nedod ienākumus un joprojām ir jāsedz izdevumi, ETF vadībai ir atļauts pārdot zeltu, lai segtu šos izdevumus. Katra trasta zelta pārdošana akcionāriem ir apliekama ar nodokli. Tas nozīmē, ka fonda pārvaldības maksa kopā ar sponsoru vai mārketinga maksām ir jāmaksā, likvidējot aktīvus. Tas samazina kopējo pakārtoto aktīvu daudzumu uz vienu akciju, kas savukārt laika gaitā ieguldītājiem var atstāt reprezentatīvu akciju vērtību, kas ir mazāka par vienu desmitdaļu unces zelta. Tas var izraisīt pamatā esošā zelta aktīva faktiskās vērtības un ETF uzskaitītās vērtības neatbilstības.

Neskatoties uz atšķirībām, gan zelta ETF, gan zelta fjūčeri piedāvā ieguldītājiem iespēju dažādot savas pozīcijas metālu aktīvu klasē.

Zelta fjūčeri

Zelta fjūčeri, kā minēts iepriekš, ir līgumi, kas tiek tirgoti biržās, kurās pircējs apņemas nākotnē iegādāties noteiktu preču daudzumu par iepriekš noteiktu cenu.

Daudzi riska ierobežošanas instrumenti izmanto nākotnes līgumus kā veidu, kā pārvaldīt un samazināt ar precēm saistīto cenu risku. Spekulanti var arī izmantot nākotnes līgumus, lai piedalītos tirgū bez jebkāda fiziska atbalsta.

Investori var ieņemt garas vai īsas pozīcijas nākotnes līgumos. Ilgā pozīcijā ieguldītājs pērk zeltu ar cerībām, ka cena paaugstināsies. Investoram ir pienākums veikt metāla piegādi. Īsā pozīcijā ieguldītājs pārdod preci, bet plāno to vēlāk segt par zemāku cenu.

Tā kā biržā tirgotie nākotnes līgumi nodrošina ieguldītājiem lielāku finanšu sviru, elastīgumu un finansiālo integritāti nekā faktisko fizisko preču tirdzniecība.

Zelta fjūčeri, salīdzinot ar attiecīgajiem ETF, ir vienkārši. Investori var pirkt vai pārdot zeltu pēc saviem ieskatiem. Nav pārvaldības maksas, nodokļi tiek sadalīti starp īstermiņa un ilgtermiņa kapitāla pieaugumu, nav trešo personu, kas pieņem lēmumus investora vārdā, un ieguldītājiem jebkurā laikā var piederēt pamatā esošais zelts. Visbeidzot, rezerves dēļ katrs USD 1, kas iemaksāts zelta fjūčeros, fiziskajā zeltā var atspoguļot USD 20 vai vairāk.

Zelta ETF un zelta nākotnes darījumu piemērs

Piemēram, USD 1 000 ieguldījums ETF, piemēram, SPDR zelta akcijās (GLD), atspoguļotu vienu unci zelta (pieņemot, ka zelta tirdzniecība bija USD 1000). Izmantojot to pašu USD 1 000, investors varētu iegādāties E-micro Gold Futures zelta līgumu, kas atspoguļo 10 unces zelta.

Šāda veida piesaistīto līdzekļu trūkums ir tāds, ka investori var gan gūt peļņu, gan zaudēt naudu, pamatojoties uz 10 unces zelta. Savienojiet nākotnes līgumu piesaistīto sviru ar to periodisko termiņu, un kļūst skaidrs, kāpēc daudzi investori vēršas pie ieguldījuma ETF, īsti neizprotot smalko druku.