Finansēšanas valūta
Finansēšanas valūta ir valūta, kas tiek apmainīta valūtas pārveduma darījumā. Finansēšanas valūtai parasti ir zema procentu likme attiecībā pret augstas ienesīguma (aktīvu) valūtu. Investori aizņemas finansēšanas valūtu un aizņem īsas pozīcijas aktīvu valūtā, kurai ir augstāka procentu likme.
Kā darbojas finansēšanas valūta
Japānas jena vēsturiski ir bijusi populāra kā finansēšanas valūta forex tirgotāju vidū Japānā zemo procentu likmju dēļ. Piemēram, tirgotājs aizņemsies Japānas jenu un iegādāsies valūtu ar augstāku procentu likmi, piemēram, Jaunzēlandes dolāra Austrālijas dolāru. Citas finansēšanas valūtas ietver Šveices franku un dažos gadījumos ASV dolāru.
Augsta optimisma un pieaugošo akciju cenu laikā finansēšanas valūtas nedarbosies, jo investori vēlas uzņemties lielāku risku. No otras puses, finanšu krīzes laikā investori steidzas finansēt valūtas, jo viņus uzskata par droša patvēruma aktīviem.
Piemēram, 12 mēnešos pirms Lielās recesijas Austrālijas dolārs un Jaunzēlandes dolārs attiecībā pret Japānas jenu pieauga par vairāk nekā 25 procentiem. Tomēr, sākot no 2007. gada vidus, kad sākās krīze, šie pārvedumu darījumi tika izbeigti, un investori dempingoja valūtas ar augstāku ienesīgumu par labu finansēšanas valūtai. Gan Austrālijas dolārs, gan Jaunzēlandes dolārs recesijas laikā zaudēja vairāk nekā 50 procentus no savas vērtības attiecībā pret Japānas jenu.
Taustiņu izņemšana
- Finansēšanas valūtas tiek izmantotas valūtas pārvedumu darījumos, lai veiktu maiņu pret aktīvu valūtu.
- Tirdzniecība ar valūtu pārnešanu ir stratēģija, kas mēģina uztvert atšķirību starp divu valūtu procentu likmēm, kas bieži var būt ievērojama, atkarībā no izmantotā piesaistīto līdzekļu apjoma.
- Finansēšanas valūtai būs zema procentu likme, un to izmanto, lai finansētu augstas ienesīguma aktīvu valūtas iegādi.
Finansēšanas valūtas un procentu likmju politika
Finansēšanas valūtu, piemēram, Japānas jenas, centrālās bankas bieži ir iesaistījušās agresīvā monetārā stimulēšanā, kā rezultātā ir bijušas zemas procentu likmes. Pēc aktīvu cenu burbuļa plīšanas 1990. gadu sākumā Japānas ekonomika piedzīvoja lejupslīdi un ekonomisko savārgumu, no kura tā ir cīnījusies, lai daļēji parādītos, pateicoties iedzīvotāju skaita samazināšanās deflācijas ietekmei. Atbildot uz to, Japānas Banka ir ieviesusi zemu procentu likmju politiku, kas ir spēkā līdz šai dienai.
Šveices franks ir bijis arī populārs pārneses tirdzniecības instruments, jo Šveices Nacionālā banka ir bijusi spiesta turēt zemas procentu likmes, lai neļautu Šveices frankam palielināties pret eiro.
1:40Valūtas pārvadāšana
Valūtas pārvadāšana
Finansēšanas valūtas finansē valūtas pārnesi, kas ir viena no populārākajām forex stratēģijām, un tajā ir atlikusi miljardiem pārrobežu aizdevumu. Pārnēsājamā produkcija tika salīdzināta ar penss paņemšanu tvaicēšanas rullīša priekšā, jo tirgotāji bieži izmanto milzīgu sviru, lai palielinātu savu mazo peļņas normu.
Populārākajos pārvedumu darījumos ir iesaistīti valūtas pāri, piemēram, Austrālijas dolārs / Japānas jena un Jaunzēlandes dolārs / Japānas jena, jo šo valūtu pāru procentu likmju starpības ir bijušas diezgan augstas. Pirmais solis pārvadāšanas darījuma sastādīšanā ir noskaidrot, kura valūta piedāvā augstu ienesīgumu un kura - zemu.
Liels risks pārvadājumu tirdzniecībā ir valūtas kursa nenoteiktība. Izmantojot iepriekš minēto piemēru, ja ASV dolāra vērtība samazināsies attiecībā pret Japānas jenu, tirgotājs riskē zaudēt naudu. Arī šie darījumi parasti tiek veikti ar lielu piesaistīto līdzekļu daudzumu, tāpēc neliela valūtas kursa svārstība var radīt lielus zaudējumus, ja vien pozīcija netiek atbilstoši nodrošināta.
Piesardzīgas finansēšanas valūtas pasakas
Japānas jena (JPY) ir iecienītā pārnešanas valūta 2000. gadu sākumā. Tā kā ekonomika piedzīvoja lejupslīdi un ekonomisko savārgumu daļēji sakarā ar iedzīvotāju skaita samazināšanās deflācijas efektu, BoJ ieviesa procentu likmju pazemināšanas politiku. Tā popularitāti nodrošināja Japānā gandrīz nulles procentu likmes. Līdz 2007. gada sākumam jena tika izmantota, lai finansētu aptuveni USD 1 triljonu USD valūtas maiņas darījumos. Jenas tirdzniecības apgrozījums 2008. gadā bija iespaidīgs, pasaules finanšu tirgos sabrūkot, kā rezultātā jena pieauga gandrīz par 29% salīdzinājumā ar lielāko daļu galveno valūtu. Šis milzīgais palielinājums nozīmēja, ka aizņemtā finansējuma valūtas atmaksa bija daudz dārgāka un caur valūtas pārneses tirgu sniedza šoka viļņus.
Vēl viena labvēlīga finansējuma valūta ir Šveices franks (CHF), ko bieži izmanto CHF / EUR tirdzniecībā. Šveices Nacionālā banka (SNB) bija saglabājusi zemas procentu likmes, lai neļautu Šveices frankam palielināties pret eiro. 2011. gada septembrī banka pārtrauca tradīcijas un piesaistīja valūtu eiro, nosakot fiksēto likmi 1, 2000 Šveices franku par euro. Tas aizstāvēja piesaisti ar CHF pārdošanu atklātā tirgū, lai saglabātu piesaisti forex tirgū. 2015. gada janvārī SNB pēkšņi samazināja piesaisti un atkārtoti mainīja valūtu, izraisot postu akciju un forex tirgos.
Valūtas pārvadāšanas piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka tirgotājs pamana, ka Japānas likmes ir 0, 5 procenti, bet Amerikas Savienotajās Valstīs - 4 procenti. Tas nozīmē, ka tirgotājs gūst peļņu no 3, 5 procentiem, kas ir starpība starp abām likmēm. Pirmais solis ir aizņemties jenas un konvertēt tās dolāros. Otrais solis ir ieguldīt šos dolārus vērtspapīrā, samaksājot ASV likmi. Pieņemsim, ka pašreizējais maiņas kurss ir 115 jenas par dolāru, un tirgotājs aizņemas 50 miljonus jenu. Pēc konvertēšanas summa, kas viņam būtu, ir:
ASV dolāri = 50 miljoni jenu / 115 = 434 782, 61 USD
Pēc gada, kas ieguldīts ar 4 procentu likmi ASV, tirgotājam ir:
Beigu bilance = USD 434 782, 61 x 1, 04 = USD 452 173, 91
Tagad tirgotājs ir parādā 50 miljonus jenu pamatsummu plus 0, 5 procentus par kopējo summu:
Parāda summa = 50 miljoni jenu x 1, 005 = 50, 25 miljoni jenu
Ja maiņas kurss gada laikā paliek nemainīgs un beidzas ar 115, tad summa, kas pienākas ASV dolāros, ir:
Parāda summa = 50, 25 miljoni jenu 115 = USD 436 956, 52
Tirgotājs gūst peļņu no starpības starp ASV dolāra beigu atlikumu un parādu, kas ir:
Peļņa = 452 173, 91 USD - 436 956, 52 USD = 15 217, 39 USD
Ievērojiet, ka šī peļņa ir precīzi paredzētā summa: USD 15 217, 39 ÷ USD 434 782, 62 = 3, 5%
Ja maiņas kurss mainās pret jenu, tirgotājs gūtu vairāk peļņas. Ja jena kļūst stiprāka, tirgotājs nopelnīs mazāk nekā 3, 5 procentus vai var pat piedzīvot zaudējumus.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.