Valūtas kursa risks

Valūtas kursa risks vai ārvalstu valūtas (forex) risks ir nenovēršams ārvalstu investīciju risks, taču to var ievērojami mazināt ar riska ierobežošanas metodēm. Lai novērstu forex risku, ieguldītājam būtu pilnībā jāizvairās no ieguldījumiem ārvalstu aktīvos. Tomēr valūtas kursa risku var mazināt ar valūtas nākotnes līgumiem vai nākotnes līgumiem.

• Valūtas kursa risku rada ieguldītāja vietējās valūtas svārstības salīdzinājumā ar ārvalstu investīciju valūtu.
• Šos riskus var mazināt, izmantojot ierobežotu biržā tirgotu fondu vai individuāls ieguldītājs, izmantojot dažādus ieguldījumu instrumentus, piemēram, valūtas nākotnes līgumus vai nākotnes līgumus, vai iespējas līgumus.
• Valūtas kursa risks nav pilnībā novēršams, taču to var mazināt.

Kā darbojas valūtas kursa risks

ASV ieguldītājam valūtas kursa riska ierobežošana ir īpaši svarīga, kad ASV dolārs pieaug, jo risks var mazināt ienākumus no ārvalstu ieguldījumiem. Aizjūras investoriem ir tieši pretēji, it īpaši, ja ASV ieguldījumi darbojas. Tas notiek tāpēc, ka vietējās valūtas vērtības samazināšanās attiecībā pret USD var sniegt papildu stimulu ienākumiem. Šādās situācijās, tā kā valūtas maiņas kursa kustība darbojas ieguldītāja labā, piemērota rīcība ir jāveic bez ierobežojumiem.

Īkšķa noteikums attiecībā uz ārvalstu ieguldījumiem ir atstāt valūtas maiņas kursa risku nenodrošinātu, ja vietējā valūta pazeminās attiecībā pret ārvalstu investīciju valūtu, bet ierobežot šo risku, ja vietējā valūta pieaug pret ārvalstu investīciju valūtu. .

Šeit ir divi veidi, kā mazināt forex risku:

• Ieguldījumi apdrošinātos aktīvos : vienkāršākais risinājums ir ieguldīt ierobežotos ārvalstu aktīvos, piemēram, hedžētos biržā tirgotos fondos (ETF). ETF ir pieejami plaša spektra bāzes aktīviem, kas tiek tirgoti lielākajā daļā lielāko tirgu. Daudzi ETF pakalpojumu sniedzēji piedāvā hedžētas un nenodrošinātas savu fondu versijas, kas izseko populāros ieguldījumu etalonus vai indeksus. Lai gan riska ierobežošanas fondam parasti ir nedaudz augstāka izdevumu attiecība nekā tā nelīdzināmajam ekvivalentam, lielie ETF var ierobežot valūtas risku ar nelielu daļu no riska ierobežošanas izmaksām, kas rodas atsevišķam investoram. Piemēram, MSCI EAFE indeksam - primāram etalonam ASV ieguldītājiem, lai novērtētu starptautisko kapitāla rādītājus - iShares MSCI EAFE ETF (EFA) izdevumu attiecība ir 0, 31%. IShares valūtas nodrošinātā MSCI EAFE ETF (HEFA) izdevumu attiecība ir 0, 69.
• Pats nodrošiniet valūtas kursa risku : Investoriem, visticamāk, ir zināma forex ekspozīcija, ja viņu portfelī ir ārvalstu valūtas akcijas vai obligācijas vai Amerikas depozitāriju ieņēmumi (ADR). Izplatīts nepareizs uzskats ir tāds, ka viņu valūtas risks ir ierobežots, bet tas tā nav.

Īpaši apsvērumi

Valūtas risku var ierobežot, izmantojot vienu vai vairākus šādus instrumentus:

• Valūtas nākotnes darījumi: Valūtas nākotnes darījumus var efektīvi izmantot, lai ierobežotu valūtas risku. Piemēram, pieņemsim, ka ASV investoram ir eiro denominētas obligācijas, kuru termiņš beidzas gada laikā, un pauž bažas par risku, ka šajā laikā eiro kurss samazināsies pret ASV dolāru. Investors var noslēgt nākotnes līgumu, lai pārdotu eiro (par summu, kas vienāda ar obligācijas termiņa vērtību) un iegādātos ASV dolārus pēc viena gada nākotnes kursa. Lai gan nestandartizētu nākotnes līgumu priekšrocība ir tā, ka tos var pielāgot konkrētām summām un termiņiem, būtisks trūkums ir tas, ka tie nav viegli pieejami atsevišķiem ieguldītājiem. Alternatīvs veids, kā nodrošināt valūtas risku, ir sintētiska nākotnes līguma sastādīšana, izmantojot naudas tirgus risku.
• Valūtas fjūčeri : Valūtas fjūčeri tiek izmantoti, lai ierobežotu valūtas maiņas kursa risku, jo tie tirgojas biržā un tiem ir nepieciešama tikai neliela daļa sākotnējās rezerves. Trūkumi ir tādi, ka tos nevar pielāgot un tie ir pieejami tikai uz noteiktiem datumiem.
• Valūtas ETF : tādu ETF pieejamība, kuru pamatā ir noteikta valūta, nozīmē, ka valūtas ETF var izmantot, lai ierobežotu valūtas kursa risku. Tas, iespējams, nav visefektīvākais veids, kā ierobežot valūtas risku lielākām summām. Tomēr individuāliem ieguldītājiem viņu spēja tikt izmantota nelielām summām un tas, ka tiem ir pieņemama marža un ka tos var tirgot no lielās vai īsās puses, rada tiem lielus ieguvumus.
• Valūtas iespējas : Valūtas iespējas piedāvā vēl vienu iespējamu alternatīvu valūtas kursa riska ierobežošanai. Valūtas opcijas dod ieguldītājam vai tirgotājam tiesības pirkt vai pārdot noteiktu valūtu noteiktā apjomā derīguma termiņa beigu datumā vai pirms tā. Piemēram, valūtas iespējas, kas tiek tirgotas Nasdaq, ir pieejamas ar nominālvērtību EUR 10 000, GBP 10 000, USD 10 000 vai JPY 1, 000 000, padarot tās labi piemērotas individuālajam investoram.

Valūtas kursa risku nevar pilnībā izvairīties, veicot ieguldījumus ārzemēs, taču to var ievērojami mazināt, izmantojot riska ierobežošanas paņēmienus. Vienkāršākais risinājums ir ieguldīt ierobežotos ieguldījumos, piemēram, ierobežotos ETF.

Nodrošinātā ETF fonda pārvaldnieks var ierobežot forex risku ar salīdzinoši zemākām izmaksām. Tomēr ieguldītājam, kam ir ārvalstu valūtas akcijas vai obligācijas vai pat Amerikas depozitārija ieņēmumi (ADR), jāapsver valūtas kursa riska ierobežošana, izmantojot vienu no daudzajām pieejamajām iespējām, piemēram, valūtas nākotnes līgumiem, nākotnes līgumiem, ETF vai opcijām.