Ar pašu kapitālu piesaistīta parādzīme (ELN)
Ar pašu kapitālu piesaistīta parādzīme (ELN) ir ieguldījumu produkts, kas apvieno fiksēta ienākuma ieguldījumu ar papildu potenciālo atdevi, kas piesaistīta kapitāla vērtspapīru ienesīgumam. Ar kapitālu saistītās obligācijas parasti tiek veidotas tā, lai sākotnējie ieguldījumi tiktu atgriezti ar mainīgu procentu daļu, kas ir atkarīga no saistītā kapitāla rezultātiem. ELN var strukturēt daudzos dažādos veidos, bet vaniļas versija darbojas kā slokšņu obligācija, kas apvienota ar pirkšanas iespēju uz noteiktu vērtspapīru, vērtspapīru grozu vai indeksu, piemēram, S&P 500 vai DJIA. Ja parādzīme ir piesaistīta kapitāla vērtspapīru indeksam, vērtspapīru parasti sauc par ar indeksu saistītu obligāciju.
Izpratne par saistībām, kas saistītas ar kapitālu
Ar kapitālu saistītās parādzīmes nodrošina ieguldītājiem veidu, kā aizsargāt savu kapitālu, vienlaikus gūstot arī potenciālu virs vidējā ienesīguma salīdzinājumā ar parastajām obligācijām. Teorētiski augšupvērstais ienākumu potenciāls ar pašu kapitālu saistītā obligācijā ir neierobežots, turpretī negatīvais risks ir ierobežots. Pat vissliktākajā gadījumā lielākā daļa ar kapitālu saistīto parādu piedāvā pilnīgu galveno aizsardzību. Tas ir iemesls, kas padara šāda veida strukturētu produktu pievilcīgu investoriem, kuri izvairās no riska, bet tomēr tiem ir spēcīgs izredzes tirgū. Tas nozīmē, ka ar kapitālu saistītās parādzīmes maksā tikai termiņa beigās, tāpēc šīs naudas ieslodzīšana ir saistīta ar papildu izmaksām, ja beigās tiek atdota tikai pamatsumma.
Kā darbojas ELN
Vienkāršākā formā USD 5000 piecu gadu kapitāla vērtspapīrus varētu strukturēt, lai izmantotu fonda USD 800, lai iegādātos 5 gadu obligāciju ar 4.5% ienesīgumu līdz termiņa beigām un pēc tam ieguldītu un reinvestētu pārējos 200 USD pieprasījumā. S&P 500 opcijas piecu gadu laikā. Pastāv iespēja, ka opcijas zaudē spēku bezvērtības; tādā gadījumā ieguldītājs saņem atpakaļ sākotnēji ievietotos USD 1000. Ja tomēr iespējas novērtē S&P 500 pēc vērtības, šīs atdeves tiek pievienotas USD 1000, kas galu galā tiek atdotas. ieguldītājam.
Kapitāla vērtspapīri, kas saistīti ar kapitālu, līdzdalības likmes un piesaistītie līdzekļi
Praksē ar pašu kapitālu saistītai parādzīmei būs dalības procents, kas ir procentuālā summa, kuru ieguldītājs parādzīmē piedalās pamatā esošā kapitāla novērtēšanā. Ja dalības likme ir 100%, tad pamatsummas palielinājums par 5% ir 5% palielinājums parādzīnes iespējamo izmaksu. Tomēr ELN strukturēšanas un pārvaldīšanas izmaksas var pazemināt dalības līmeni. Piemēram, ja 75% līdzdalības likme ir 5% vērtības palielināšanās pakārtotajam, ieguldītājam ir tikai 3, 75%.
Ar kapitālu saistītās piezīmēs var izmantot arī dažādas struktūras un funkcijas. Daži izmantos vidējo formulu, lai izlīdzinātu ar pašu kapitālu saistītās daļas ienesīgumu vai periodisku maksimālo robežu, kas ierobežo ELN augšupvērstos rādītājus, regulāri realizējot ienākumus noteiktā līmenī. Ir arī veidi ar kapitālu saistītie parādzīmes, kas opciju vietā izmanto dinamisku riska ierobežošanu, izmantojot piesaistīto kapitālu, lai palielinātu atdevi no pamata kapitāla. Kopumā ar kapitālu saistītās parādzīmes var būt spēcīgs instruments ieguldītājiem, kuri vēlas aizsargāt savu principu, vienlaikus saglabājot potenciālu augšupvērstu kapitāla ieguldījumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.