Pašu kapitāls
Pašu kapitālu parasti sauc par akcionāru kapitālu (sauktu arī par pašu kapitālu), kas atspoguļo naudas summu, kas tiktu atdota uzņēmuma akcionāriem, ja visi aktīvi tiktu likvidēti un viss uzņēmuma parāds tiktu samaksāts.
Pašu kapitāls ir atrodams uzņēmuma bilancē, un tas ir viens no visizplatītākajiem finanšu rādītājiem, ko analītiķi izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli. Pašu kapitāls var atspoguļot arī uzņēmuma uzskaites vērtību. Pašu kapitālu dažreiz var piedāvāt kā samaksu natūrā.
Ir dažādi kapitāla veidi, kas pārsniedz korporācijas bilanci. Šajā rakstā mēs izpētīsim dažādus kapitāla veidus, ieskaitot to, kā investori var aprēķināt korporācijas kapitālu vai tīro vērtību.
1:02Pašu kapitāls
Taustiņu izņemšana
- Pašu kapitālam ir dažādi veidi, taču pašu kapitāls parasti attiecas uz pašu kapitālu, kas atspoguļo naudas summu, kas tiktu atdota uzņēmuma akcionāriem, ja visi aktīvi tiktu likvidēti un viss uzņēmuma parāds tiktu samaksāts.
- Pašu kapitālu mēs varam uzskatīt par īpašumtiesību pakāpi uz jebkuru aktīvu pēc visu ar šo aktīvu saistīto parādu atņemšanas.
- Pašu kapitāls atspoguļo akcionāru līdzdalību uzņēmumā. Pašu kapitāla aprēķins ir uzņēmuma kopējie aktīvi, no kuriem atskaitītas tā kopējās saistības.
Pašu kapitāla formula un aprēķins
akcionāriem ir svarīgi zināt to uzņēmumu finanšu stabilitāti, kuros viņi iegulda. Lai noteiktu risku, kas saistīts ar ieguldījumiem uzņēmumā, var izmantot šo formulu un aprēķinus.
Pašu kapitāls = Kopējais aktīvu skaits − Kopējās saistības \ teksts {Akcionāru pašu kapitāls} = \ teksts {Kopējais aktīvu skaits} - \ teksts {Kopējās saistības} Pašu kapitāls = Aktīvu kopsumma − Kopējās saistības
Bilance ir šāda grāmatvedības vienādojuma pamatā:
Aktīvi = Saistības + Pašu kapitāls \ teksts {Aktīvi} = \ teksts {Saistības} + \ teksts {Pašu kapitāls} Aktīvi = Saistības + Pašu kapitāls
Tomēr mēs vēlamies atrast pašu kapitāla vērtību, ko var izdarīt šādi:
- Atrodiet uzņēmuma kopējos aktīvus perioda bilancē.
- Atrodiet kopējās saistības, kuras bilancē jāuzrāda atsevišķi.
- Atņemiet aktīvu kopsummu no kopējām saistībām, lai iegūtu pašu kapitālu.
- Kopējie aktīvi būs vienādi ar saistību un pašu kapitāla summu.
Ko tev saka pamatkapitāls?
Bilances, kā arī pašu kapitāla uzskaites vienādojumam ir pielietojums ārpus uzņēmumiem. Pašu kapitālu mēs varam uzskatīt par īpašumtiesību pakāpi uz jebkuru aktīvu pēc visu ar šo aktīvu saistīto parādu atņemšanas.
Zemāk ir norādīti vairāki kapitāla veidi:
- Akcija vai cits vērtspapīrs, kas pārstāv īpašumtiesības, kas varētu būt privātā uzņēmumā; šajā gadījumā to sauc par privāto kapitālu.
- Uzņēmuma bilancē īpašnieku vai akcionāru ieguldīto līdzekļu summa plus nesadalītā peļņa (vai zaudējumi). Var saukt arī šo akciju kapitālu vai pašu kapitālu.
- Maržinālajā tirdzniecībā vērtspapīru vērtība maržinālajā kontā, no kuras atskaitīta tā summa, ko konta turētājs aizņēmās no starpniecības.
- Nekustamā īpašuma gadījumā starpība starp īpašuma pašreizējo patieso tirgus vērtību un summu, kas īpašniekam joprojām pienākas par hipotēku. Tā ir summa, ko īpašnieks saņemtu pēc īpašuma pārdošanas un jebkādu apķīlāšanu. Saukta arī par “nekustamā īpašuma vērtību”.
- Kad bizness bankrotē un tas ir jālikvidē, pašu kapitāls ir naudas summa, kas paliek pēc tam, kad bizness atmaksā kreditoriem. To visbiežāk sauc par “pašu kapitālu”, ko sauc arī par riska kapitālu vai “atbildīgo kapitālu”.
Izpratne par pašu kapitālu
Pašu kapitāls ir svarīgs, jo tas atspoguļo ieguldītāja līdzdalības vērtspapīros vai uzņēmumā vērtību. Investorus, kuriem ir uzņēmuma akcijas, parasti interesē viņu personīgais kapitāls uzņēmumā, ko pārstāv viņu akcijas. Tomēr šāda veida personīgais kapitāls ir uzņēmuma kopējā kapitāla funkcija. Akciju turēšana uzņēmumā laika gaitā var dot kapitāla pieaugumu vai akciju cenas pieaugumu, kā arī dividendes akcionāriem. Pašu kapitāls var arī dot akcionāriem tiesības balsot jebkurās direktoru padomes vēlēšanās. Šie kapitāla daļu ieguvumi veicina akcionāru pastāvīgo interesi par uzņēmumu.
Pašu kapitāls atspoguļo akcionāru līdzdalību uzņēmumā. Kā minēts iepriekš, pašu kapitāla aprēķins ir uzņēmuma kopējie aktīvi, no kuriem atskaitītas tā kopējās saistības.
Akcionāru kapitālu var izteikt arī kā uzņēmuma pamatkapitālu un nesadalīto peļņu, no kuras atskaitīta pašu kapitāla vērtība. Tomēr šī metode ir retāk sastopama. Lai arī abas metodes dod vienu un to pašu skaitli, kopējo aktīvu un kopējo saistību izmantošana vairāk atspoguļo uzņēmuma finansiālo stāvokli. Salīdzinot konkrētus skaitļus, kas atspoguļo visu, kas uzņēmumam pieder, un visu, kas tam ir parādā, akcionāru kapitāla vienādojums "aktīvi-mīnus-saistības" rada skaidru priekšstatu par uzņēmuma finansēm, ko investori un analītiķi var viegli interpretēt.
Pašu kapitāls var būt gan negatīvs, gan pozitīvs. Ja pozitīvs, uzņēmumam ir pietiekami daudz aktīvu, lai segtu savas saistības. Ja tas ir negatīvs, uzņēmuma saistības pārsniedz tā aktīvus; ja tas tiek pagarināts, to uzskata par bilances maksātnespēju.
Parasti investori uzskata uzņēmumus ar negatīvu pašu kapitālu par riskantiem vai nedrošiem ieguldījumiem. Akcionāru pašu kapitāls vien nav noteikts uzņēmuma finanšu stāvokļa rādītājs; ko izmanto kopā ar citiem rīkiem un metrikām, ieguldītājs var precīzi analizēt organizācijas stāvokli.
Pašu kapitāla emisijas izmantošanas veidi
Kapitāls uzņēmumam tiek izmantots kā kapitāls, kas varētu būt aktīvu pirkšana un fondu operācijas. Akcionāru kapitālam ir divi galvenie avoti. Pirmais ir no sākotnēji uzņēmumā ieguldītās naudas un vēlāk veiktajām papildu investīcijām. Publiskajos tirgos, kad uzņēmums pirmo reizi emitē akcijas primārajā tirgū, šo kapitālu izmanto, lai sāktu darbību, vai, ja ir izveidots uzņēmums, izaugsmes kapitālam. Pašu kapitāla emisijas līdzekļus varēja izmantot arī parāda nomaksai vai cita uzņēmuma iegādei.
Akcionāru kapitāla sastāvdaļas
Sadalītā peļņa ir daļa no pašu kapitāla un ir neto peļņas procentuālā daļa, kas nav izmaksāta akcionāriem kā dividendes. Iedomājieties par nesadalīto peļņu kā uzkrājumu, jo tā atspoguļo uzkrāto peļņas kumulatīvo kopsummu, kas atlikta vai ieturēta turpmākai lietošanai. Nesadalītā peļņa laika gaitā palielinās, jo uzņēmums turpina ieguldīt daļu no saviem ienākumiem.
Kādā brīdī uzkrātā nesadalītās peļņas summa var pārsniegt akcionāru ieguldīto pamatkapitāla summu. Nesadalītā peļņa parasti ir lielākais akcionāru pašu kapitāla elements uzņēmumiem, kas darbojas daudzus gadus.
Savas akcijas vai akcijas (nejaucot ar USTreasury vekselēm) atspoguļo akcijas, kuras uzņēmums ir atpircis no esošajiem akcionāriem. Uzņēmumi var veikt atpirkšanu, ja vadība nevar izvietot visu pieejamo pašu kapitālu tādā veidā, kas varētu sniegt vislabāko atdevi. Uzņēmumu atpirktās akcijas kļūst par pašu akcijām, un to dolāra vērtība tiek norādīta kontā, ko sauc par pašu kapitālu, kas ir konts ieguldītāju kapitāla un nesadalītās peļņas kontos. Uzņēmumi var atkārtoti izdot savas akcijas atpakaļ akcionāriem, kad uzņēmumiem ir jāpiesaista nauda.
Daudzi uzskata, ka akcionāru kapitāls pārstāv uzņēmuma neto aktīvus - tā neto vērtība, tā sakot, būtu summa, ko akcionāri saņemtu, ja uzņēmums likvidētu visus savus aktīvus un atmaksātu visus parādus.
Akcionāru kapitāla piemērs
Zemāk ir daļa no Exxon Mobil Corporation (XOM) bilances uz 2018. gada 30. septembri:
- Kopējie aktīvi bija USD 354 628 (izcelti zaļā krāsā).
- Kopējās saistības bija USD 157 797 (1. izceltā sarkanā zona).
- Kopējais pašu kapitāls bija 196 831 USD (2. izceltā sarkanā zona).
Grāmatvedības vienādojumu, saskaņā ar kuru aktīvus = saistības + pašu kapitālu aprēķina šādi:
- Pašu kapitāls = 196 831 USD vai 354 628 USD, (kopējie aktīvi) - 157 797 USD (kopējās saistības).
Privātais kapitāls
Pašu kapitālu var klasificēt kā pašu kapitāla tirgus vērtību vai uzskaites vērtību. Kad ieguldījums tiek publiski tirgots, tirgus vērtība ir viegli pieejama. Ieinteresētajām personām var veikt arī novērtējumu, lai novērtētu tirgus vērtību. Mājas īpašnieks, kurš vēlas pārdot māju, nolīgst nekustamo īpašumu, lai noteiktu salīdzināmu tirgus vērtību, ar kuru noteikt aplēsto pārdošanas cenu (un īpašnieka kapitāls atspoguļos tā aktīvus (procentus no mājām piederošās summas) mīnus saistības (nenomaksātā hipotēka). ir bilance uzrādītais pašu kapitāls.
Šī atšķirība ir svarīga, jo privātajos tirgos nav viegli pieejama tirgus vērtība. Privātais kapitāls parasti attiecas uz uzņēmumiem, kas nav publiskajā apgrozībā. Grāmatvedības vienādojumu joprojām piemēro, ja bilancē norādītais pašu kapitāls ir tas, kas paliek pāri, atņemot saistības no pašu kapitāla. Tas ietver finansējumu, kas netiek atzīmēts publiskajā apmaiņā. Privātais kapitāls nāk no fondiem un ieguldītājiem, kas tieši iegulda privātajos uzņēmumos vai nodarbojas ar valsts uzņēmumu izpirktiem līdzekļiem ar aizņēmumiem.
Pie privātiem ieguldītājiem var piederēt iestādes, tostarp pensiju fondi, universitāšu dotācijas, apdrošināšanas sabiedrības vai privātpersonas. Privātais kapitāls attiecas arī uz mezanīna parādu, privātā aizdevuma aizdevumiem, grūtībās nonākušu parādu un līdzekļu fondiem. Privātais kapitāls tiek izmantots dažādos uzņēmuma dzīves cikla punktos. Parasti jauns uzņēmums, kuram nav ienākumu vai ienākumu, nevar atļauties aizņemties, tāpēc tam jāiegūst kapitāls no draugiem un ģimenes locekļiem vai individuāliem "eņģeļu investoriem". Riska kapitālisti nonāk attēlā, kad uzņēmums ir beidzot izveidojis savu produktu vai pakalpojumu un ir gatavs to laist tirgū. Dažas no lielākajām, veiksmīgākajām korporācijām tehnoloģiju nozarē, piemēram, Dell Technologies un Apple Inc., sāka kā riska finansētas operācijas.
Riska kapitālisti nodrošina lielāko daļu kapitāla finansējuma apmaiņā pret mazākuma līdzdalību. Dažreiz riska kapitālists ieņems vietu savu portfeļsabiedrību direktoru padomē, nodrošinot aktīvu lomu uzņēmuma vadībā. Riska kapitālisti domā, ka būs lieli savlaicīgi un aizies no ieguldījumiem piecu līdz septiņu gadu laikā. LBO ir viens no visizplatītākajiem privātā kapitāla finansēšanas veidiem, un tas var notikt, uzņēmumam nobriestot.
LBO darījumā uzņēmums saņem aizdevumu no privātā kapitāla uzņēmuma, lai finansētu nodaļas vai cita uzņēmuma iegādi. Naudas plūsmas vai iegādājamā uzņēmuma aktīvi parasti nodrošina aizdevumu. Mezzanine parāds ir privāts aizdevums, ko parasti sniedz komercbanka vai mezzanine riska kapitāla firma. Mezzanine darījumos bieži notiek parāda un pašu kapitāla apvienojums subordinēta aizdevuma vai orderu, parasto akciju vai vēlamo akciju veidā.
Galīgais privātā kapitāla veids ir privāts ieguldījums valsts uzņēmumā vai PIPE. PIPE ir privāta ieguldījumu sabiedrība, kopfonds vai cits kvalificēts ieguldītājs, kurš iegādājas akciju uzņēmumā ar atlaidi no pašreizējās tirgus vērtības (CMV) uz vienu akciju, lai piesaistītu kapitālu.
Atšķirībā no akcionāru kapitāla, privātais kapitāls nav parasta indivīda lieta. Tikai "akreditēti" investori, tie, kuru neto vērtība ir vismaz 1 miljons USD, var piedalīties privātā kapitāla vai riska kapitāla partnerībās. Ieguldītājiem, kuri ir mazāk turīgi, ir biržā tirgoto fondu (ETF) iespēja, kas koncentrējas uz ieguldījumiem privātajos uzņēmumos.
Pašu kapitāls sākas mājās
Mājas kapitāls ir aptuveni pielīdzināms mājas īpašumam. Pašu kapitāla apmērs, kāds ir viņa dzīvesvietā, norāda, cik daudz mājas viņam / viņai pieder tieši. Īpašuma vai mājas pamatkapitāls rodas no maksājumiem, kas veikti pret hipotēku, ieskaitot iemaksu, un no īpašuma vērtības pieauguma.
Mājas kapitāls bieži ir indivīda lielākais nodrošinājuma avots, un īpašnieks to var izmantot, lai iegūtu mājokļa aizdevumu, ko daži sauc par otru hipotēku vai mājas kapitāla kredītlīniju. Naudas izņemšana no īpašuma vai naudas aizņemšanās pret to ir kapitāla izņemšana.
Piemēram, pieņemsim, ka Sallijai ir māja ar hipotēku. Mājas pašreizējā tirgus vērtība ir 175 000 USD, un hipotēka ir parādā 100 000 USD. Sallijai ir 75 000 ASV dolāru vērts kapitāls viņas mājās vai 175 000 USD (aktīvi kopā) - 100 000 USD (saistības kopumā).
Zīmola kapitāls
Nosakot aktīvu, aprēķinot pašu kapitālu, jo īpaši lielākām sabiedrībām, ir svarīgi ņemt vērā, ka šie aktīvi var ietvert gan materiālus aktīvus, piemēram, īpašumu, gan nemateriālus aktīvus, piemēram, uzņēmuma reputāciju un firmas identitāti. Gadu gaitā reklamējot un attīstot klientu bāzi, uzņēmuma zīmolam var būt raksturīga vērtība. Daži šo vērtību sauc par “zīmola kapitālu”, kas mēra zīmola vērtību attiecībā pret produkta vispārēju vai veikala firmas versiju.
Piemēram, daudzi bezalkoholisko dzērienu cienītāji pirms veikala firmas kolas pirkšanas sazināsies ar koksu, jo viņi dod priekšroku vai vairāk pārzina aromātu. Ja 2 litru pudeles veikala firmas kola maksā 1 USD, bet 2 litru koksa pudele maksā 2 USD, tad Coca-Cola firmas kapitāls ir 1 USD.
Pastāv arī tāda lieta kā negatīvs zīmola kapitāls, kad cilvēki maksās vairāk par vispārēju vai veikalā ražotu produktu nekā maksās par konkrētu zīmolu. Negatīvs zīmola kapitāls ir reti sastopams un var rasties sliktas reklāmas dēļ, piemēram, produkta atsaukšana vai katastrofa.
Pašu kapitāls pret pašu kapitāla atdevi
Pašu kapitāla atdeve (ROE) ir finanšu darbības rādītājs, ko aprēķina, tīro ienākumu dalot ar pašu kapitālu. Tā kā akcionāru pašu kapitāls ir vienāds ar uzņēmuma aktīviem mīnus tā parāds, ROE varētu uzskatīt par neto aktīvu atdevi. ROE tiek uzskatīts par rādītāju tam, cik efektīvi vadība izmanto uzņēmuma aktīvus peļņas gūšanai. Pašu kapitālam ir dažādas nozīmes, bet tas parasti atspoguļo īpašuma tiesības uz aktīvu vai uzņēmumu, piemēram, akcionāriem, kuriem pieder uzņēmuma kapitāls. ROE ir finanšu rādītājs, kas mēra, cik liela peļņa tiek gūta no uzņēmuma pašu kapitāla.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.