Teorētiskā vērtība (no tiesībām)
Teorētiskā (tiesību) vērtība ir abonēšanas tiesību vērtība. Laika posmā, kad tiek izsludināts jauns tiesību piedāvājums, līdz trim dienām pirms abonēšanas tiesību termiņa beigām (pazīstams kā kopējais tiesību periods), tiesību vērtība ir noteikta un to var viegli aprēķināt. Lai aprēķinātu tiesību vērtību loga laikā, kurā tās ir spēkā, un investoram jāsaka abonēšanas cena un vajadzīgo tiesību skaits vienas akcijas pirkšanai. Izmantojot šo informāciju, tiesību vērtību var aprēķināt, izmantojot šādu formulu:
(Akcijas cena - Tiesību parakstīšanās cena par akciju) / (Nepieciešamais tiesību skaits, lai nopirktu vienu akciju + 1)
Taustiņu izņemšana
- Tiesību teorētisko vērtību var aprēķināt kumulatīvo tiesību periodā.
- Investoriem ar parakstīšanās tiesībām tiek paziņota cena, par kādu viņi var iegādāties akcijas - parasti ar atlaidi salīdzinājumā ar pašreizējo tirgus cenu.
- Šiem pašiem investoriem tiek noteikts, cik daudz tiesību ir vajadzīgas, lai iegādātos vienu akciju daļu.
- Pēc šīs informācijas var aprēķināt teorētisko cenu.
Izpratne par (tiesību) teorētisko vērtību
Tiesību teorētiskā vērtība un tiesību tirgus vērtība parasti ir vienāda vai ļoti līdzīga. To sauc arī par tiesību patieso vērtību. Tā kā to akciju akciju vērtība, kurām ir pievienotas tiesības kumulatīvo tiesību periodā, var atšķirties no parastajām akcijām, kurām nav šādu tiesību, investori vēlas zināt šo teorētisko vērtību.
Tiesību teorētiskās vērtības reālās pasaules piemērs
Piemēram, pašreizējā akcijas cena ir 40 USD, realizācijas cena (vai parakstīšanās cena) ir 35 USD un akcijas iegādei ir vajadzīgas četras tiesības. Tiesību teorētiskā vērtība ir:
(40 USD - 35 USD) / (4 + 1) = 1 USD.
Laika posmu, kas ir apmēram trīs dienas pirms termiņa beigām, sauc par tiesību izmantošanas periodu. Šīs ir pēdējās dienas, kad tiek izmantotas tiesības, taču ir pārāk drīz, lai iegādātos jaunas akcijas ar tiesībām, jo tirdzniecība norēķināsies pirms ieraksta datuma, dienā, kad tiesības beidzas. Teorētiskā vērtība tiesību izmantošanas laikā - kad tiesības tiek tirgotas neatkarīgi no krājumiem - atšķiras no vērtības cum rights periodā.
Vērtības aprēķins tiesību izmantošanas laikā ir šāds:
(Akcijas cena - Pareizā parakstīšanās cena) / Akciju pirkšanai nepieciešamo tiesību skaits.
Turpinot no iepriekšminētā piemēra, akciju cena bijušo tiesību periodā ir 38 USD, tiesību teorētiskā vērtība izmantošanas tiesību periodā būtu (38 USD - 35 USD) / 4 = 0, 75 USD.
Tiesību vērtību aprēķina, izmantojot tos pašus parametrus, kurus izmanto cenu noteikšanas iespējām, ieskaitot tiesību parakstīšanās cenu, dominējošās procentu likmes, laiku līdz termiņa beigām un pamata akciju daļas cenu, ņemot vērā to nepastāvības līmeni. Galvenā atšķirība ir tā, ka tiesībām ir ievērojami mazāka laika vērtība nekā lielākajai daļai iespēju, jo to kalpošanas laiks ir salīdzinoši īss.
Teorētiskā nulles samaksātā cena
Ja ieguldītājs nolemj savas tiesības pārdot tieši tirgū vai arī, ja viņš izvēlas atļauties derīguma termiņa beigām, kas var radīt minimālu administratīvo maksu, viņi saņems teorētisko nulle samaksātā tiesību cenu. Šo vērtību aprēķina, nosakot starpību starp parakstītāja cenu, ko ieguldītājs samaksāja, un teorētisko ex-labo cenu.
Ņemot vērā iepriekš izmantoto piemēru, teorētiskās nulles maksājuma aprēķins izskatās šādi: 40 USD - 38 USD = 2 USD. Tādējādi summa, ko ieguldītājs saņemtu par tiesībām, ir divreiz lielāka par tiesību vērtību kumulatīvo tiesību periodā un pat lielāka par tiesību vērtību bijušo tiesību periodā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.