Piliens
Drop, kas pazīstams arī kā standarta cena, ir cenu starpība starp norēķinu mēnešiem, veicot hipotēku nodrošinātas vērtspapīru (MBS) dolāru ruļļu tirdzniecību. Līdzīgi kā ar atpirkšanas līgumu, dolāru valūtas maiņas darījumi kalpo par galveno kanālu hipotēku vērtspapīru aizņēmumiem un aizdevumiem topošajā tirgū (TBA). Konkrēti, kritums ir cenu starpība starp laiku, kad ieguldītājs pārdod MBS un vēlāk to atpērk.
PĀRKLĀŠANA LEJĀ Nometiet
Kritums ir cenu starpība starp tekošo mēnesi un nākamo mēnesi hipotēku nodrošināto vērtspapīru portfelim. Starpība ir starpība starp vērtspapīra vai aktīva cenu un pieprasīto cenu.
Kritums paredz galveno lietojumu paziņotajā (TBA) tirgū. Šajā tirgū norēķinās ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru (MBS) darījumiem, kas norēķinās uz priekšu. Termins TBA ir atvasināts no fakta, ka faktiskais ar hipotēku nodrošinātais nodrošinājums, kas tiks piegādāts, lai izpildītu TBA darījumu, darījuma veikšanas laikā nav noteikts. Vērtspapīri tiek paziņoti 48 stundas pirms noteiktā tirdzniecības norēķinu datuma.
Paziņots tirgus un kritums
Freddie Mac, Fannie Mae un Ginnie Mae emitētie caurlaides vērtspapīri tirgojas TBA tirgū. Caurplūdes vērtspapīru nodrošina bāzes aktīvu kopums, piemēram, hipotēkas. Apkalpojošais starpnieks ik mēnesi iekasē maksājumus no emitentiem un pēc maksas atskaitīšanas tos pārskaita vai nodod turētājiem.
TBA tirgū var būt arī dolāru kursa darījumi ar caurlaides vērtspapīriem. Šajos darījumos pirkšanas puse piekrīt pārdot pašreizējā mēnesī un atpirkt nākamajā mēnesī. Cenu starpība starp mēnešiem tiek dēvēta par kritumu. Kad kritums kļūst ļoti liels, dolāra kurss tiek uzskatīts par “īpašu”. Šis īpašais apzīmējums ir saistīts ar ieguldītāja spēju uzturēt hipotēkas risku un veikt ieguldījumus un nopelnīt procentus par ieņēmumiem no MBS pārdošanas.
Tradicionālās dolāru ruļļu tirdzniecības izmaiņas ir saistītas ar līdzīgu vērtspapīru, nevis identisku vērtspapīru iegādi pirmā pirkuma laikā.
Krituma lielumu ietekmē pieprasījums pēc hipotēkas caurlaides vērtspapīriem un hipotēkas slēgšanas apjoms hipotēkas ierosinātāja cauruļvadā. Ja finanšu iestādei ir vairāk pārdošanas darījumu attiecīgajā mēnesī, nekā tas var sniegt vērtspapīrus, tai būs jāiekļauj šie darījumi nākamajā mēnesī. Jo mazāks pieejamo vērtspapīru skaits attiecīgajā mēnesī, jo lielāks būs cenu starpības kritums vai starpība.
Kritums diezgan bieži ir pozitīvs, pateicoties ekonomiskajai vērtībai, kas saistīta ar hipotēkas nodrošinājuma (MBS) piegādes nodrošināšanu un ieņēmumu gūšanu no procentiem vai pamatsummas maksājumiem.
Plusi un mīnusi pilienam
Gan pircēji, gan pārdevēji var gūt labumu no krituma. Pirkuma puses darījuma partneris iegulda līdzekļus, kas pretējā gadījumā būtu bijuši nepieciešami norēķiniem par pirkšanas darījumu kārtējā mēnesī līdz norunātajai atpirkšanai nākotnē. Pārdošanas darījuma partneris gūst labumu no tā, ka kārtējā mēnesī nav jāpiegādā caurlaides vērtspapīri, kurus tie citādi būtu varējuši saīsināt vai piesaistījuši citam darījumam.
Lielisks veids, kā izpētīt dolāra kursa darījuma ekonomisko izdevīgumu un no tā izrietošo kritumu, ir atkarīgs no tā, vai vislabākais sniegs MBS un nopelnīt kupona ienākumus vai atlikt norēķinus uz nākamo mēnesi un nopelnīt naudas atdevi līdzekļu izlietojums
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.