Apple būs atkarīgs no pakalpojumiem ieņēmumu pieaugumam: Morgans Stenlijs

Investoriem nevajadzētu paniku par iPhone pārdošanas apjoma samazināšanos, jo Apple Inc. (AAPL) pakalpojumu platformas ir vairāk nekā spējīgas kļūt par kompānijas galveno izaugsmes dzinēju, uzskata Morgans Stenlijs.

Tehnoloģiju giganta akcijas ir samazinājušās pēdējo nedēļu laikā pēc izpilddirektora Tima Kuksa paziņojuma par pirmā ceturkšņa ieņēmumiem, kurā izteikts aicinājums, ka iPhone X nepārdod labi. Pētījuma piezīmē, par kuru ziņoja Barron's, Morgan Stanley's Katy L. Huberty mudināja ieguldītājus nebūt nožēlojamiem, apgalvojot, ka tādi pakalpojumi kā Apple Music, iCloud, Apple Pay un uzņēmuma App Store var viegli kompensēt šo ieņēmumu iztrūkumu.

“Pēdējo piecu gadu laikā lielāko daļu (86%) Apple ieņēmumu pieauguma par 8% gadā veicināja iPhone pārdošanas apjomi, ” komentārā rakstīja analītiķis. "Bet tā kā nomaiņas cikli turpina pagarināties un ierīču instalētās bāzes pieaugums palēninās līdz viencipara skaitlim (no 14% pēdējos divos gados), tieši pateicoties Apple pakalpojumu biznesa monetizācijai, mēs redzam, ka uzņēmums joprojām rada vidēju viena cipara ieņēmumu pieaugumu." ( Skatīt arī: Apple veido savus ekrānus: Ziņojums .)

Hubertijs uzsita akcijai cenu mērķi 203 USD, kas nozīmē 20% augšup trešdienas slēgšanas cenu 168, 85 USD.

Pakalpojumi neizmantots potenciāls

Hubertijs prognozēja, ka no iPhone gūto ieņēmumu daļa nākamajos piecos gados samazināsies no 86% līdz 22%. Tomēr viņa arī prognozēja, ka pakalpojumu pārdošanas apjomi pieaugs līdz 56% no 23% un ka apgrozījums, ko radīs valkājamās lietas, piemēram, Apple Smart Watch, tāpat pieaugs.

Pēc viņas aprēķiniem, Apple pašlaik no ierīces iegūst aptuveni 30 USD ienākumus no pakalpojumiem, salīdzinot ar 25 USD pirms diviem gadiem. Laika gaitā Huberty ir pārliecināts, ka šis skaitlis varētu dubultoties līdz 60 USD un pat “tuvināties 100 USD vai vairāk”, jo tikai aptuveni 18% no visas Apple ierīču instalētās bāzes ir maksas abonenti.

Piezīmē analītiķis atbalstīja savas bullish prognozes, atklājot to, ko daži Apple vienaudži iekasē no saviem lietotājiem. Viņa sacīja, ka Amazon.com Inc. (AMZN) Prime ir aptuveni 106 miljoni abonentu, kuri maksā apmēram 99 USD gadā, savukārt Netflix Inc. (NFLX) ir aptuveni 111 miljoni biedru, kas maksā apmēram 120 USD gadā.

Viņa piebilda, ka Apple Music ievērojami palielinās, un tai ir ievērojamas iespējas paplašināties, jo šobrīd to izmanto tikai 2, 9%. Analītiķis arī ziņoja par iCloud abonentu skaita pieaugumu, atzīmējot, ka Apple ir paredzēts atvērt divus jaunus datu centrus Ķīnā, un komentēja, ka Apple Play, kas tiek izmantots 50% ASV mazumtirdzniecības vietu, vēl pilnībā jāizmanto potenciāls. (Skat. Arī: Data Furor Show Apple konkurences mala: UBS .)