Aizsardzība pret atšķaidīšanu
Atšķaidīšanas aizsardzība attiecas uz līguma noteikumiem, kuru mērķis ir ierobežot korporācijas iespējas samazināt ieguldītāja līdzdalību uzņēmumā pēc vēlākas finansēšanas kārtas. Aizsardzība pret atšķaidīšanu notiek tad, kad uzņēmuma rīcība draud samazināt ieguldītāja kopējo procentuālo daļu no uzņēmuma aktīviem. Piemēram, ja ieguldītāja sākotnējā līdzdalība ir 20%, pirms uzņēmums sāk nākamo finansēšanas kārtu, tam vispirms ir jāpiedāvā šim ieguldītājam akcijas ar diskontu, lai mazinātu viņa vai viņas kopējās īpašumtiesības. Dažreiz riska kapitāla finansēšanas nolīgumos to bieži dēvē par “aizsardzību pret atšķaidīšanu”.
Taustiņu izņemšana
- Aizsardzība pret samazinājumu ir noteikums, kas nodrošina, ka sākotnējā ieguldītāja procentuālā daļa nesamazināsies pēc jaunu akciju ieviešanas vēlākajās finansēšanas kārtās.
- Aizsardzība pret atšķaidīšanu ir nepieciešama vilināšana, ko piedāvā riska kapitālisti, kuru uzņēmumi, visticamāk, slēdz savas durvis, nekā esošās korporācijas.
- Divi anti-atšķaidīšanas noteikumu veidi ir pilnīga sprūda pretslāņošanās un vidējā svērtā anti-atšķaidīšana, kas atšķiras atkarībā no aizsardzības līmeņa, ko katrs plāns piedāvā ieguldītājiem.
PĀRKLĀŠANAS aizsardzība pret atšķaidīšanu
Aizsardzība pret atšķaidīšanu ir plašs termins visām līgumsaistībām, kuru mērķis ir saglabāt akcionāru esošo līdzdalības procentuālo daļu uzņēmumā. Aizsardzība pret atšķaidīšanu ir visizplatītākā riska kapitāla telpā, jo īpaši jaunizveidotiem uzņēmumiem agrīnā stadijā. Lai vilinātu investorus riskantos uzņēmumos, uzņēmumi aizkavē atšķaidīšanas aizsardzības pasākumus, kas ietekmē vēlākas finansēšanas kārtas. Protams, daudzi uzņēmumi labprāt piedāvā šo funkciju, jo pastāv liela varbūtība, ka viņi neizdzīvos pietiekami ilgi, lai redzētu šīs vēlākās kārtas, ja vien viņi nenodrošina pietiekamu sākotnējo finansējumu savas darbības uzsākšanai.
Pilnīga sprūdrata un vidējās svērtās aizsardzības aizsardzība
Kā aprakstīts uzņēmuma finansēšanas un ieguldījumu līgumos, visizplatītākais anti-dilution uzkrājumu veids aizsargā konvertējamus akcijas vai citus konvertējamus vērtspapīrus uzņēmumā, atļaujot konvertācijas korekcijas, ja tiek piedāvātas vairāk akcijas. Piemēram, ja uzņēmums pārdod vairāk akciju par zemāku cenu, samazināšanas aizsardzības noteikums samazina konvertējamo vērtspapīru konvertācijas cenu. Rezultātā, veicot konvertēšanu, esošie ieguldītāji ar samazinātas vērtības aizsardzību saņemtu vairāk uzņēmuma akciju, tādējādi ļaujot viņiem saglabāt sākotnējo īpašumtiesību procentuālo daļu. Preparāti pret atšķaidīšanu ir divās galvenajās šķirnēs: pilnīga sprūdrata atšķaidīšana un vidējā svērtā anti-atšķaidīšana. Atšķirību starp abiem norāda tas, cik agresīvi katrs aizsargā ieguldītāja īpašumtiesību procentu.
Atšķaidīšanas aizsardzības briesmas
Kaut arī pasliktināšanās aizsardzība ir pievilcīgs pasākums sākotnējiem ieguldītājiem, uzņēmumi, kas piedāvā šo noteikumu, var cīnīties, lai piesaistītu vēlākus ieguldītājus, kuriem vēlākās finansēšanas kārtās nebūs tāda pati riska aizsardzība kā akcijām, kuras viņi iegādājas. Riska kapitālisti, kas baidās no šī potenciālā negatīvā potenciāla, var atteikties piedāvāt atšķaidīšanas aizsardzības tiesības, lai netraucētu vēlākām finansēšanas kārtām un palielinātu izredzes veicināt uzņēmuma ilgtermiņa panākumus. Turklāt daži jaunuzņēmumi piedāvā aizsardzību pret atšķaidīšanu, bet tikai pirmos vairākus uzņēmuma darbības gadus. Šādās situācijās uzņēmumi izmanto faktu, ka agrīnie investori aktīvāk iesaistīsies uzņēmumā, darot visu savu ieguldījumu, lai palīdzētu piesaistīt kapitālu, kas nepieciešams izaugsmei.
[Svarīgi: atšķaidīšanas aizsardzības pasākumu parasti sagaida pieredzējuši investori un personas ar lielu neto vērtību, saprotot, ka viņu nauda ir ļoti pieprasīta.]
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.