Obligācija ar lielu atlaidi
Obligācija ar zemu diskontu ir obligācija, kuras pārdošanas vērtība ir ievērojami zemāka nekā nominālvērtība. Obligāciju pārdod ar diskontu līdz nominālvērtībai, un tās kupona likme ir ievērojami mazāka nekā dominējošās likmes fiksēta ienākuma vērtspapīriem ar līdzīgu riska profilu.
BREAKING DOWN dziļā diskonta obligācija
Kad obligācijas termiņš beidzas, ieguldītājam tiek atmaksāta pilnā obligācijas nominālvērtība. Obligāciju var pārdot par nominālvērtību, ar piemaksu vai ar atlaidi. Obligācijai, kas nopirkta par nominālvērtību, ir tāda pati vērtība kā obligācijas nominālvērtībai. Obligācijas, kas iegādātas par piemaksu, vērtība ir augstāka par obligācijas nominālvērtību. Laika gaitā obligācijas vērtība samazinās, līdz tā ir vienāda ar nominālvērtību termiņa beigās. Ar diskontu emitētās obligācijas cena ir zemāka par nominālvērtību. Tirgos tirgoto diskonta obligāciju veids ir dziļo diskontu obligācijas.
Dziļās diskonta obligācijas tirgus cena parasti ir vismaz 20% no nominālvērtības. Var uzskatīt, ka dziļas diskonta obligācijas emitents ir finansiāli nestabils. Tiek uzskatīts, ka šo firmu emitētās obligācijas ir riskantākas nekā līdzīgas obligācijas, un tāpēc tām tiek piemērota atbilstoša cena. Nevēlamas obligācijas ir dziļo diskontu obligāciju piemēri. Ja pēkšņi tiek pazemināts emitējošā uzņēmuma kredītreitings, obligāciju turētāji var turēt lielas diskonta obligācijas.
Obligāciju var emitēt arī ar ievērojamu atlaidi, ja obligācijas kupona likme ir ievērojami zemāka nekā pašreizējā procentu likme tirgū. Tā kā obligācijas cena ir apgriezti saistīta ar procentu likmēm, procentu likmju pieaugums nozīmē, ka esošo obligāciju kupona likme nav tāda pati kā jaunākām obligācijām, kuras emitētas ar augstāku procentu likmi. Tādēļ zemāka kupona obligāciju turētāji redzēs, ka viņu obligāciju vērtība samazināsies. Vērtības samazinājums atspoguļo faktu, ka dominējošās procentu likmes ir augstākas nekā obligācijas kupona likmes. Ja procentu likmes paaugstinās pietiekami augstu, obligācijas vērtība var samazināties tik tālu, ka tā tiek piedāvāta ar lielu atlaidi.
Dziļai diskonta obligācijai nav jāmaksā kuponi, kā redzams ar nulles kupona obligācijām. Dažas nulles kupona obligācijas tiek piedāvātas ar lielu atlaidi, un šīs obligācijas neveic periodiskus maksājumus obligāciju turētājiem. Šo obligāciju ienesīgums ir starpība starp nominālvērtību un diskontēto cenu. Tas nozīmē, ka nulles kuponu cena svārstīsies vairāk nekā obligācijas, kas nodrošina periodiskus procentu maksājumus. Visas nulles kupona obligācijas nav obligācijas ar lielu diskontu; dažas no tām ir sākotnējās emisijas diskonta (OID) obligācijas. Piemēram, OID obligācijas var tikt emitētas 975 USD vērtībā ar 1 000 USD nominālvērtību, un dziļo diskontu obligācijas var emitēt USD 680 vērtībā ar 1, 000 USD nominālvērtību.
Obligācijas ar augstu diskontu parasti ir ilgtermiņa, ar termiņu pieci gadi vai ilgāki (izņemot valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes, kas ir īstermiņa nulles kupona vērtspapīri), un tās emitē, izmantojot uzkrājuma prasības. Investorus piesaista šīs obligācijas ar atlaidi, jo tām ir liela atdeve vai minimāla iespēja tikt pieaicinātām pirms termiņa. Emitenti meklē vislētāko metodi kapitāla piesaistīšanai, izmantojot parādu. Dziļo diskontu obligācijas novērtē ātrāk nekā cita veida obligācijas, kad tirgus procentu likmes pazeminās, un ātrāk pazeminās, kad tās paaugstinās. Ja procentu likmes palielināsies ekonomikā, esošajām obligācijām būs zemāki procentu maksājumi un tādējādi zemākas parāda izmaksas emitentam. Tāpēc emitenta finansiālajās interesēs ir neizsaukt obligācijas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.