Kredītlīnija (CLN)

Kas ir ar kredītu saistīta piezīme?

Ar kredītiem piesaistīta parādzīme (CLN) ir vērtspapīrs ar iegultu kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumu, kas ļauj emitentam novirzīt īpašu kredītrisku kredīta ieguldītājiem. CLN tiek izveidoti, izmantojot īpašam nolūkam dibinātu uzņēmumu (SPV) jeb trastu, kas ir nodrošināts ar vērtspapīriem, kas klasificēti ar AAA. Investori pērk vērtspapīrus no trasta, kas parādzīmes darbības laikā maksā fiksētu vai peldošu kuponu.

Izpratne par kredīta piesaistītajām piezīmēm (CLN)

Balstoties uz to, ka CLN ir nodrošināti ar noteiktiem aizdevumiem, pastāv iedzimts saistību neizpildes risks, kas saistīts ar vērtspapīru. Lai izveidotu CLN, klientam ir jāizsniedz aizdevums. Tikmēr iestāde var izvēlēties turēt aizdevumu un gūt ienākumus, pamatojoties uz procentu maksājumiem, kas saņemti pēc aizdevuma atmaksas, vai arī pārdot aizdevumu citai iestādei. Pēdējā variantā aizdevumus pārdod SPV vai trestam, kas galu galā sadala aizdevumu dažādās daļās, bieži apvienojot līdzīgas daļas, pamatojoties uz kopējo risku vai reitingu. Komplektētās daļas tiek izmantotas, lai radītu vērtspapīrus, kurus investori var iegādāties. Termiņā ieguldītāji saņem nominālvērtību, ja vien atsauce uz kredīta saistību nepildīšanu vai pasludina bankrotu, tādā gadījumā viņi saņem summu, kas vienāda ar atgūšanas likmi. Ar trasta starpniecību uzticības līgums noslēdz noklusējuma mijmaiņas darījumu.

Kredīta piesaistītās parādzīmes kā ieguldījumi

CLN darbojas līdzīgi kā obligācija, jo maksājumi tiek veikti pusgada laikā, bet ar pievienotu kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumu. SPV vai trasts maksā tirgotājam par mīnus atgūšanas likmi apmaiņā pret gada maksu, kas tiek pārskaitīta ieguldītājiem lielākas obligāciju peļņas veidā. Saskaņā ar šo struktūru kupona vai obligācijas cena ir saistīta ar atsauces aktīva darbību. Tas piedāvā aizņēmējiem nodrošināties pret kredītrisku un sniedz investoriem lielāku peļņu no parādzīmes, lai pieņemtu pakļaušanu noteiktam kredīta gadījumam.

Kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījuma izmantošana ļauj pārdot citām saistībām saistīto risku un nodrošina apdrošināšanai līdzīgu funkciju. Investori parasti saņem augstāku atdeves likmi nekā no citām obligācijām kā kompensāciju par papildu risku, kas saistīts ar vērtspapīru.

Neizpildes gadījumā visas iesaistītās puses, ieskaitot SPV vai trastu, investorus un reizēm arī sākotnējo aizdevēju, ir zaudējumu risks. Piedzīvoto zaudējumu apmērs būs atkarīgs no vērtspapīros esošo aizdevumu vai aizdevumu daļu skaita, cik daudz saistīto aizdevumu nonāk saistību neizpildes gadījumā un cik investoru piedalās konkrētajās vērtspapīru paketēs.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Aktīvu mijmaiņas definīcija Aktīvu mijmaiņas darījums ir atvasināts līgums, ar kuru tiek apmainīti fiksētie un mainīgie ieguldījumi. vairāk Kādas ir obligāciju iezīmes un riski? Parādzīme ir tāda veida parāda instruments, kas nav nodrošināts ar ķīlu. Šie parādi ir balstīti tikai uz emitenta kredītspēju un reputāciju. Valdības un korporācijas izlaiž obligācijas, un šīm investīcijām ir pozitīvas un negatīvas īpašības. vairāk Ieguvumi un riski, kas var būt obligāciju turētājam Obligāciju turētājs ir ieguldītājs vai parāda vērtspapīru īpašnieks, kurus parasti emitē korporācijas un valdības. Būtībā obligācijas turētājs ir aizdevējs, kuram ir parādzīme uz noteiktu laika periodu, saņemot regulārus procentu maksājumus un pamatsummas atdošanu termiņa beigās. vairāk Būvniecības aizdevuma piezīme (CLN) Būvniecības aizdevuma parāds (CLN) ir īstermiņa saistības, ko izmanto, lai finansētu būvniecības projektus, piemēram, mājokļu celtniecību. vairāk Aģentūru drošība Aģentūru vērtspapīri ir zema riska parāda saistības, ko izdod ASV valdības sponsorēts uzņēmums (GSE) vai cita ar federāciju saistīta vienība. vairāk Kas ir nevēlamās obligācijas un kā tiek vērtētas nevēlamās obligācijas? Nevēlamas obligācijas ir obligācijas, kurām ir lielāks saistību neizpildes risks nekā lielākajai daļai korporāciju un valdību emitētu obligāciju. vairāk partneru saišu