Kredīta atlikums
Kredīta atlikums attiecas uz līdzekļiem, kas iegūti no īsās pozīcijas pārdošanas, kas tiek kreditēts klienta kontā, ieskaitot maržas prasības un pieejamos līdzekļus. Tā ir aizņemto līdzekļu summa, parasti no brokera, kas noguldīti klienta rezerves kontā pēc veiksmīgas īsās pārdošanas rīkojuma izpildes. Kredīta atlikuma summā ietilpst gan ieņēmumi no pašas īsās pozīcijas pārdošanas, gan norādītā drošības naudas summa, kas klientam jāiemaksā saskaņā ar "Regulu T."
Taustiņu izņemšana
- Kredīta atlikums ir aizņemto līdzekļu summa, parasti no brokera, kas noguldīti klienta rezerves kontā pēc veiksmīgas īsās pārdošanas rīkojuma izpildes.
- Maržinālajā kontā, kurā ir tikai īsās pozīcijas, tiks parādīts kredīta atlikums.
- Kredīta atlikuma summā ietilpst gan ieņēmumi no pašas īsās pozīcijas pārdošanas, gan norādītā drošības naudas summa, kas klientam jāiemaksā saskaņā ar "Regulu T."
Izpratne par kredīta atlikumiem
Ir divu veidu ieguldījumu konti, kurus izmanto finanšu aktīvu pirkšanai un pārdošanai - naudas konts un rezerves konts. Naudas konts ir pamata tirdzniecības konts, kurā ieguldītājs var veikt darījumus tikai ar savu pieejamo naudas atlikumu. Ja ieguldītāja kontā ir USD 500, tad viņš var iegādāties tikai akcijas 500 USD vērtībā, ieskaitot komisiju - nekas vairāk, ne mazāk. Maržinālais konts ļauj investoram vai tirgotājam aizņemties naudu no brokera, lai iegādātos papildu akcijas vai īsās pozīcijas pārdošanas gadījumā aizņemtos akcijas, lai tās pārdotu. Investors, kura naudas atlikums ir USD 500, var vēlēties iegādāties akcijas 800 USD vērtībā. Šajā gadījumā viņa brokeris var aizdot viņam papildu USD 300, izmantojot maržinālo kontu.
Kamēr garas rezerves pozīcijai ir debeta bilance, rezerves kontā ar tikai īsām pozīcijām tiks parādīts kredīta atlikums. Kredīta atlikums ir ieņēmumu summa no īsās pozīcijas pārdošanas un prasītā starpības summa saskaņā ar T. regulu. Īstermiņa pārdošanas gadījumā ieguldītājs galvenokārt aizņemas akcijas no sava brokera un pēc tam pārdod akcijas atklātā tirgū, cerot tās iegādāties. atpakaļ no atvērtā tirgus par zemāku cenu vēlāk un pēc tam atdodiet akcijas brokerim, iekasējot visu lieko naudu. Kad akcijas pirmo reizi tiek pārdotas īsā laikā, ieguldītājs saņem pārdošanas summu skaidrā naudā savā maržinālajā kontā.
Tā kā pārdotās akcijas tiek aizņemtas, līdzekļi, kas tiek saņemti no pārdošanas, tehniski nepieder īso pārdevēju. Ieņēmumi ir jāuztur investora rezerves kontā kā apliecinājums tam, ka akcijas var atpirkt no tirgus un atgriezt brokeru mājā. Faktiski līdzekļus nevar izņemt vai izmantot citu aktīvu iegādei. Tā kā zaudējumu risks no īsās pozīcijas pārdošanas ir liels, ņemot vērā to, ka akcijas cena var pieaugt uz nenoteiktu laiku, īsajam pārdevējam ir jāieskaita papildu līdzekļi rezerves kontā kā buferim gadījumā, ja krājumi palielinās līdz zaudējumam līdz pārdevējs. Daži brokeri nosaka, ka obligāciju prasība īsās pozīcijas pārdošanai ir 150% no īsās pozīcijas pārdošanas vērtības. Kaut arī 100% no šīs vērtības jau nāk no ieņēmumiem par īsās pārdošanas darījumiem, atlikušie 50% konta īpašniekam jāsedz kā rezerve. Prasība par 150% starpību ir kredīta atlikums, kas vajadzīgs, lai pārdotu vērtspapīru.
Kredīta atlikuma piemērs
Pieņemsim, ka investors saīsina 200 Facebook (FB) akcijas ar cenu 180 USD / akciju par kopējiem ieņēmumiem 36 000 USD. Maržinālā prasība 150% nozīmē, ka investoram ir jāiemaksā drošības naudas kontā 50% x 36 000 USD = 18 000 USD kā sākotnējā starpība par kopējo kredīta atlikumu 18 000 USD + 36 000 USD = 54 000 USD.
Kredīta atlikums īsās rezerves kontā ir nemainīgs; tas nemainās neatkarīgi no cenu nepastāvības. Divi faktori, kas mainās līdz ar tirgus svārstībām, ir pašu kapitāla (vai maržas) vērtība kontā un izmaksas, lai atpirktu aizdotās akcijas. Pēc mūsu Facebook īsās pozīcijas pārdošanas piemēra pārbaudīsim kredīta atlikumu pēc FB cenas izmaiņām.
FB tirgus vērtība | Maržinālā prasība vai pašu kapitāls | Kredīta atlikums | |
Sākotnējais īss | 36 000 USD | 18 000 USD | USD 54 000 |
Cenas pieaugums līdz USD 250 par akciju | 50 000 USD | 4000 USD | USD 54 000 |
Cenas pazemināšanās līdz USD 150 par akciju | USD 30 000 | USD 24 000 | USD 54 000 |
Īsās pozīcijas pārdevējam ir jāiemaksā kontā papildu drošības nauda, kad rezerve nokrītas zem kopējās rezerves prasības 18 000 USD. Kad FB akciju cena palielinās no 180 USD līdz 250 USD, akciju tirgus vērtība palielinās par 14 000 USD, kas samazina rezervi līdz 4000 USD (18 000 - 14 000 USD). Arī rezerve pēc cenu pieauguma tagad ir zemāka par Reg T 50% prasību, jo USD 4 000 / USD 50 000 = 8%. Šis ir īsās pozīcijas pārdošanas pamatprincips - īsās pozīcijas pārdevēja pašu kapitāls samazināsies, kad palielināsies akciju cena, un pašu kapitāls pieaugs, kad cenas samazināsies. Atcerieties, ka īsie pārdevēji cer, ka akciju cena kritīsies, lai viņi varētu atpirkt aizdotās akcijas par zemāku cenu, lai nopelnītu peļņu. Aplūkojot tabulu, var redzēt, ka cenas samazinājums vai pieaugums nemainīja kredīta atlikuma vērtību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.