Vai tiek paziņoti kopfondu darbības rādītāji, atskaitot nodevas?

Atbilde ir atkarīga no tā, kā jūs definējat "darbības izdevumus".

Apskatīsim kinematogrāfijas metaforu, lai noskaidrotu šo acīmredzamo neskaidrību. Kopfonda izmaksas ir līdzīgas izmaksām, kas saistītas ar došanos uz vietējo kinoteātri. Pieņemsim, ka filmas biļetes cena ir 9 USD. Uzkodas, piemēram, popkorns, bezalkoholiskie dzērieni un konfektes, šīs izklaides kopējām izmaksām var viegli pievienot vēl USD 4, kas nozīmē, ka, dodoties uz kino, tas tiešām jums maksā USD 13.

Līdzīga situācija ir, ja runa ir par kopfondu ieguldītāja kopējām izmaksām. Vispirms jums jāņem vērā kopējā fonda atdeve, ko aprēķina, atskaitot tā darbības izdevumus (ieguldījumu pārvaldīšana, uzskaite, glabāšanas pakalpojumi, nodokļi, juridiskie, grāmatvedības un audita pakalpojumi), kas izteikti kā izdevumu attiecība, un mārketinga / izplatīšanas maksa (minēta kā 12b-1 maksa, ja tāda ir). Kopējā peļņa ir neto skaitlis: neto peļņa, no kuras atskaitīti šie citi skaitļi.

Kombinācijā ir arī fonda darījuma izmaksas - starpniecības maksas par portfeļa vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu un starpības starp piedāvājuma un pārdošanas cenu starpībām -, kas nav iekļautas izdevumu proporcijā, bet, šķiet, kvalificējamas kā darbības izdevumi. Tie var būt nozīmīgs izdevumu postenis fondam ar lielu portfeļa apgrozījumu. Visbeidzot, ja jūsu fondā ir pārdošanas maksa (slodze), šī maksa arī netiek iekļauta tā izdevumu proporcijā.

Ņemot vērā iepriekšminēto, kopfonda izdevumu attiecība ir līdzīga filmas biļetes cenai mūsu piemērā, savukārt darījuma izmaksas un pārdošanas izmaksas ir līdzvērtīgas tam, ko kinorežisors pavada atspirdzināšanas letiņā. Acīmredzot ne filmas biļetes cena, ne izdevumu attiecība neaptver attiecīgās kopējās brauciena uz filmām vai kopfonda ieguldījuma izmaksas.

Apsverot izmaksas un izdevumus, kopfonda ieguldījumu kvalitāte uzlabojas, ja nav pārdošanas maksu un 12b-1 maksas, kā arī zemas izdevumu un portfeļa apgrozījuma attiecības. Ir uzskats, ka zemu izmaksu fondi pārspēj augstās izmaksas fondus.

Lasītājam jāņem vērā: tā kā izpirkšanas maksu par priekšlaicīgu izņemšanu no fonda kontrolē ieguldītājs, nevis fonda uzņēmums, viņi šajā diskusijā neietilpst.

Lai uzzinātu vairāk, skatiet sadaļu Pareiza ieguldījumu fonda atlasīšana .

Padomnieka ieskats

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dalasa, Teksasa

Ir pārāk daudz zemu izmaksu bezslodzes kopfondu, kas var atkārtot vai vismaz ir ļoti līdzīgi ieguldījumu fondiem. Nav iemesla maksāt par kravu. Ja plānojat izmantot kopfondus, izvēlieties saprātīgi. Vēl viena alternatīva ir biržā tirgots fonds (ETF). Padomājiet par to kā jauktu kopieguldījumu fondu, kurā varat iegūt tūlītēju diversifikāciju, zemu izmaksu struktūru un arī tirdzniecību visas dienas garumā.

Tas ir pretstatā kopieguldījumu fondam, kurā dienas beigās var pirkt vai pārdot tikai ar neto aktīvu vērtību.

Tāpat kā kopfondam, jums ir jāveic pētījumi un jānoskaidro, kā un kādi ir pamatā esošie ieguldījumi ETF. Ja jūs pasīvi investējat, indeksa fondi darbosies lieliski. Ja esat aktīvāks, ETF parasti ir labāka izvēle.