Līgumslēdzējs Marks Mobius redz 30% akciju ienesīgumu

Ievērojamais ieguldījumu menedžeris Marks Mobiuss paredzēja garo buļļu tirgus sākumu 2009. gadā, bet tagad viņš brīdina investorus gatavoties straujam pārdošanas apjomam. Intervijā Londonā bāzētajiem Financial News, ko atkārtoti iespiedis MarketWatch, Mobius sacīja: "Es redzu 30% kritumu. Kad patērētāju uzticība ir visu laiku augstāka, kā tas ir ASV, tas nav labi zīme. Man šķiet, ka tirgus gaida sprūdu, kas izraisīs tā sabrukumu. Jūs nevarat paredzēt, kāds varētu būt šis notikums - iespējams, dabas katastrofa vai karš ar Ziemeļkoreju. " Mobiuss arī brīdina, ka pieaugošā ETF popularitāte un algoritmiskā tirdzniecība tirgū rada milzīgus riskus.

Marks Mobiuss ir vislabāk pazīstams ar savu ilgstošo asociāciju no 1987. līdz 2018. gadam ar Templeton Fund, vēlāk Franklin Templeton Fund, kā pionieru attīstības valstu fondu pārvaldnieku un vēlāk arī kā izpilddirektoru. Šogad viņš aizgāja, lai izveidotu savu firmu. Mobiusu 1987. gadā noalgoja vēl leģendārākais sers Džons Templetons, kurš tika atzīts par pacietīga, ilglaicīga, līgumdarbinieka, kas balstās uz fundamentālu analīzi, aizstāvi.

'Sniega bumbas efekts'

ETF veido gandrīz pusi no ASV akciju tirdzniecības, atzīmē Financial News. Kā Mobius sacīja FN: "ETF pārstāv tik lielu tirgus daļu, ka tie pasliktināsies, tiklīdz tirgi sāks krist." Kā citi novērotāji ir atzīmējuši, kad panikā nonākušie investori likvidē pasīvo ETF turējumus, tiek prognozēts, ka pārdošanas vilnis sasniedz katru tirgus nozares akciju vai varbūt plaša indeksa, piemēram, S&P 500 indeksa (SPX), akcijas. Katra cenu lejupslīde, visticamāk, izlīdzinās vēl vienu pārdošanas vilni.

Datorizētas tirdzniecības programmas attiecas arī uz Mobius, ņemot vērā, ka tās vienā mirklī var radīt milzīgu pārdošanas spiedienu. Viņš to sacīja FN: "Jums ir datori un algoritmi, kas strādā visu diennakti, un tas principā radītu sniega bumbiņas efektu. Nav drošības vārsta, kas novērstu turpmākus kritienus, un tas kritums ļoti ātri saasināsies." (Plašāku informāciju skatiet arī: Kā Algo tirdzniecība pasliktina akciju tirgus maršrutus .)

Noklusējums, lejupslīde un 40% noplūde

Lai gan MarketWatch virsrakstā teikts, ka Mobius prognozē korekciju 30% apmērā, kritums par 20% vai vairāk ir lāču tirgus vispārpieņemtā definīcija. Skots Minerds, Guggenheim Investment Partners pasaules galvenais ieguldījumu pārvaldes darbinieks, redz korporatīvo parādu neizpildes vilni, pieaugot procentu likmēm, un akciju cenas pazeminās par 40%. Arī Daniels Pinto, JPMorgan Chase & Co. galvenais izpilddirektors, prognozēja 40% tirgus kritumu. (Plašāku informāciju skatiet arī: Krājumi sadursmes kursam ar katastrofu, 'Face 40% Drop .)

Tikmēr ir pazīmes, ka var veidoties apgriezta ienesīguma līkne ar īstermiņa procentu likmēm, kas ir augstākas nekā ilgtermiņa procentu likmes, un tas parasti ir pārliecinoša draudošas lejupslīdes pazīme, kā finanšu žurnālists Marks Hulberts raksta MarketWatch . Lejupslīde, savukārt, parasti rada lāču tirgus apstākļus, lai gan lāču tirgi bieži sākas pirms lejupslīdes, kā atzīmē Hulberts.

Nicolas Colas no DataTrek Research ir aprakstījis trīs iespējamos nākamā lielā tirgus krituma scenārijus. Naudas pārvaldītājs un tā dēvētais "likteņa pareģis" Džons Hussmans redz brutālu 60% akciju tirgus nosediviju uz priekšu, kam seko gadu nulle vai negatīva peļņa. Citi atzīti investori, piemēram, Vorens Bafets un Rejs Dalio, ir piedāvājuši padomus, kas investoriem būtu jādara. (Plašāk skatīt: Kā plānot lāču tirgu .)

Vairāk par Mobius

Mobius lielākais slavas pieprasījums ir slēgtais Templeton Emerging Markets Fund (EMF), kurā sākotnējie ieguldījumi 100 000 ASV dolāru apmērā 1989. gadā nākamo 28 gadu laikā būtu pieauguši līdz 3, 3 miljoniem ASV dolāru, saskaņā ar ValueWalk. Tomēr fondu pārvaldnieka novērtēšanas dienests SIA Trustnet, aplūkojot visus Mobius pārvaldītos fondus kopš 2000. gada, secina: "Kopumā veicot aptuveni tādu pašu darbību kā vienaudžu grupas saliktajam. Neskatoties uz to, pārvaldnieks daudzu gadu laikā ir pārspējis vienaudžu grupu vairāk. bieži vien nē. " Trustnet atklāj, ka Mobius ir tendence pārspēt vienaudžus augstākajos tirgos, bet zemākos tirgos.