5 veidi, kā izmērīt ieguldījumu fonda risku

Ir pieci galvenie ieguldījumu riska rādītāji, kas attiecas uz akciju, obligāciju un kopfondu portfeļu analīzi. Tie ir alfa, beta, r-kvadrātā, standartnovirze un Sharpe attiecība. Šie statistikas rādītāji ir vēsturiski investīciju riska / nepastāvības prognozētāji, un tie visi ir galvenie mūsdienu portfeļa teorijas (MPT) komponenti. MPT ir standarta finanšu un akadēmiskā metodika, ko izmanto kapitāla, fiksēta ienākuma un kopfondu ieguldījumu darbības rezultātu novērtēšanai, salīdzinot tos ar tirgus etaloniem. Visi šie riska mērījumi ir paredzēti, lai palīdzētu ieguldītājiem noteikt viņu ieguldījuma riska un ieguvuma parametrus. Šeit ir īss skaidrojums par visiem šiem kopīgajiem rādītājiem.

Alfa

Alfa ir ieguldījuma darbības rādītājs, ņemot vērā risku. Tas ņem vērtspapīra vai fonda portfeļa nepastāvību (cenu risku) un salīdzina tā riska svērto rādītāju ar etalona indeksu. Ieguldījuma pārsniegtā atdeve salīdzinājumā ar etalona indeksa atdevi ir tā alfa. Vienkārši izsakoties, alfa bieži tiek uzskatīta par vērtību, ko portfeļa pārvaldnieks pievieno vai atņem no fonda portfeļa atdeves. Alfa burts 1, 0 nozīmē, ka fonds ir pārspējis etalona indeksu par 1%. Attiecīgi, alfa –1, 0 norāda uz zemu veiktspēju 1%. Investoriem, jo ​​augstāks ir alfa, jo labāk.

Beta

Beta, kas pazīstama arī kā beta koeficients, ir vērtspapīra vai portfeļa nepastāvības vai sistemātiska riska rādītājs, salīdzinot ar visu tirgu kopumā. Beta tiek aprēķināta, izmantojot regresijas analīzi, un tā atspoguļo investīciju atdeves tendenci reaģēt uz tirgus izmaiņām. Pēc definīcijas tirgus beta ir 1, 0. Individuālās vērtspapīru un portfeļa vērtības mēra atkarībā no tā, kā tās novirzās no tirgus.

Beta versija 1.0 norāda, ka ieguldījuma cena mainīsies tirgū. Beta, kas mazāka par 1, 0, norāda, ka ieguldījums būs mazāk svārstīgs nekā tirgus. Attiecīgi beta versija, kas pārsniedz 1, 0, norāda, ka ieguldījuma cena būs nepastāvīgāka nekā tirgus. Piemēram, ja fonda portfeļa beta ir 1, 2, teorētiski tas ir par 20% nepastāvīgāks nekā tirgus.

Konservatīvajiem ieguldītājiem, kuri vēlas saglabāt kapitālu, galvenā uzmanība jāpievērš vērtspapīriem un fondu portfeļiem ar zemu likmi, savukārt ieguldītājiem, kas vēlas uzņemties lielāku risku, meklējot augstāku atdevi, jāmeklē lieli beta ieguldījumi.

R kvadrātā

R-kvadrāts ir statistikas mērs, kas parāda fonda portfeļa procentu likmi vai vērtspapīra kustību, ko var izskaidrot ar etalona indeksa svārstībām. Fiksēta ienākuma vērtspapīriem un obligāciju fondiem etalons ir ASV Valsts kases likumprojekts. S&P 500 indekss ir akciju un kapitāla fondu etalons.

R kvadrāta vērtības svārstās no 0 līdz 100. Pēc Morningstar teiktā, kopfondam ar R kvadrāta vērtību no 85 līdz 100 ir darbības rādītāji, kas ir cieši saistīti ar indeksu. Fonds, kura reitings ir 70 vai mazāks, parasti nedarbojas tāpat kā indekss.

Kopfondu ieguldītājiem vajadzētu izvairīties no aktīvi pārvaldītiem fondiem ar augstu R kvadrāta koeficientu, ko analītiķi parasti kritizē kā “skapja” indeksa fondus. Šādos gadījumos nav jēgas maksāt augstākas nodevas par profesionālu pārvaldību, ja no indeksa fonda varat iegūt tādus pašus vai labākus rezultātus.

Standarta novirze

Standarta novirze mēra datu izkliedi no vidējā lieluma. Būtībā, jo vairāk izkliedēti dati, jo lielāka ir atšķirība no normas. Finansēs ieguldījuma gada atdeves likmei tiek piemērota standarta novirze, lai novērtētu tā svārstīgumu (risku). Nepastāvīgam krājumam būtu augsta standartnovirze. Izmantojot kopieguldījumu fondus, standarta novirze mums norāda, cik liela ir fonda atdeve no paredzamās atdeves, pamatojoties uz tā vēsturisko darbību.

Sharpe attiecība

Izstrādājis Nobela prēmijas laureāts ekonomists Viljams Šārpe, Šarpe koeficients mēra ar risku koriģētu sniegumu. To aprēķina, atņemot bezriska atdeves likmi (ASV Valsts kases obligācija) no ieguldījuma atdeves likmes un rezultātu dalot ar ieguldījuma standarta novirzi no tā atdeves. Šarpe koeficients norāda investoriem, vai ieguldījuma atdeve ir saistīta ar gudriem lēmumiem par ieguldījumiem vai arī pārmērīga riska rezultātā. Šis novērtējums ir noderīgs, jo, lai arī viens portfelis vai vērtspapīrs var radīt lielāku atdevi nekā tā vienaudži, tas ir labs ieguldījums tikai tad, ja šie lielākie ienākumi nenodrošina pārāk lielu papildu risku. Jo augstāks ir ieguldījuma Sharpe koeficients, jo labāks ir tā riska svērtais ienesīgums.

Grunts līnija

Daudzi investori mēdz koncentrēties tikai uz ieguldījumu atdevi, neuztraucoties par ieguldījumu risku. Pieci riska pasākumi, kurus mēs apspriedām, var radīt zināmu līdzsvaru riska un ienesīguma vienādojumā. Labā ziņa ieguldītājiem ir tā, ka šie rādītāji tiek aprēķināti viņiem un ir pieejami vairākās finanšu vietnēs: tie ir iekļauti arī daudzos ieguldījumu pētījumu pārskatos. Cik noderīgi šie mērījumi ir, apsverot akciju, obligāciju vai kopfondu ieguldījumu, svārstīguma risks ir tikai viens no faktoriem, kas jums jāņem vērā un kas var ietekmēt ieguldījuma kvalitāti.