Tirdzniecības vērtspapīru parastie piemēri

Tirgojami vērtspapīri ir ieguldījumi, kurus var viegli iegādāties, pārdot vai tirgot publiskās biržās. Tirgojamo vērtspapīru augstā likviditāte padara tos par ļoti populāriem individuālo un institucionālo investoru vidū. Šie ieguldījumu veidi var būt parāda vērtspapīri vai kapitāla vērtspapīri.

GALVENIE RAKSTI

• Akcijas, obligācijas, privileģētās akcijas un ETF ir vieni no visizplatītākajiem tirgojamo vērtspapīru piemēriem.
• Naudas tirgus instrumenti, fjūčeri, iespējas līgumi un riska ieguldījumu fondu ieguldījumi var būt arī tirgojami vērtspapīri.
• Tirgojamu vērtspapīru galvenā iezīme ir to likviditāte.
• Ir likvīdi aktīvi, kas nav tirgojami vērtspapīri, un ir tirgojami vērtspapīri, kas nav likvīdi aktīvi.
• Katram tirgojamam vērtspapīram joprojām ir jāatbilst finansiālā nodrošinājuma prasībām.

Tirgojamo vērtspapīru veidi

Ir vairāki tirgojamu vērtspapīru veidi, taču akcijas ir visizplatītākais kapitāla veids. Obligācijas un parādzīmes ir visizplatītākie parāda vērtspapīri.

Krājumi kā vērtspapīri

Akcijas ir kapitāla ieguldījums, jo akcionāri saglabā daļējas īpašumtiesības uzņēmumā, kurā viņi ir ieguldījuši. Uzņēmums var izmantot akcionāru ieguldījumus kā pamatkapitālu, lai finansētu uzņēmuma darbību un paplašināšanos.

Apmaiņā pret to akcionārs saņem balsstiesības un periodiskas dividendes, pamatojoties uz uzņēmuma rentabilitāti. Uzņēmuma akciju vērtība var mežonīgi svārstīties atkarībā no nozares un konkrētā biznesa, tāpēc ieguldījumi akciju tirgū var būt riskants solis. Tomēr daudzi cilvēki ļoti labi iztiek, ieguldot akcijās.

Obligācijas kā vērtspapīri

Obligācijas ir visizplatītākais tirgojamo parāda vērtspapīru veids, un tās ir noderīgs kapitāla avots uzņēmumiem, kuri vēlas augt. Obligācija ir vērtspapīrs, ko izdevusi kompānija vai valdība, kas tai ļauj aizņemties naudu no investoriem. Līdzīgi kā bankas aizdevums, obligācija garantē fiksētu atdeves likmi, ko sauc par kupona likmi, apmaiņā pret ieguldīto līdzekļu izmantošanu.

Obligācijas nominālvērtība ir tās nominālvērtība. Katrai emitētajai obligācijai ir noteikta nominālvērtība, kupona likme un dzēšanas datums. Termiņš ir datums, kad emitentam ir jāatmaksā pilna obligācijas nominālvērtība.

Tā kā obligācijas tiek tirgotas atklātā tirgū, tās var iegādāties par mazāk nekā nominālvērtību. Šīs obligācijas tiek tirgotas ar atlaidi. Atkarībā no pašreizējiem tirgus apstākļiem obligācijas var pārdot arī vairāk nekā par. Kad tas notiek, obligācijas tiek tirgotas ar piemaksu. Kupona maksājumi balstās uz obligācijas nominālvērtību, nevis uz tās tirgus vērtību vai pirkuma cenu. Tātad ieguldītājam, kurš iegādājas obligāciju ar atlaidi, joprojām ir tādi paši procentu maksājumi kā investoram, kurš pērk vērtspapīru pēc nominālvērtības.

Procentu maksājumi par obligācijām ar diskontu atspoguļo lielāku ieguldījumu atdevi nekā noteiktā kupona likme. Un otrādi - obligāciju, kas iegādātas par prēmiju, ieguldījumu atdeve ir zemāka par kupona likmi.

Vēlamās akcijas

Ir vēl viens tirgojamo vērtspapīru veids, kam piemīt dažas gan kapitāla, gan parāda īpašības. Priekšrocīgajām akcijām ir noteiktas fiksētās dividendes, kuras tiek izmaksātas pirms dividendēm vienkāršajiem akcionāriem, kas padara tās līdzīgākas obligācijām. Tomēr obligāciju turētāji joprojām ir vecāki par priviliģētajiem akcionāriem. Finansiālu grūtību gadījumā obligācijas var turpināt saņemt procentu maksājumus, kamēr vēlamās akciju dividendes paliek neizmaksātas.

Atšķirībā no obligācijas, akcionāra sākotnējais ieguldījums nekad netiek atmaksāts, padarot to par jauktu vērtspapīru. Papildus fiksētajām dividendēm privileģētajiem akcionāriem tiek piešķirta lielāka prasība par līdzekļiem nekā viņu kopējiem partneriem, ja uzņēmums bankrotē.

Apmaiņā privileģētie akcionāri atsakās no balsstiesībām, kuras bauda vienkāršie akcionāri. Garantētās dividendes un maksātnespējas drošības tīkls padara privileģētās akcijas vilinošu ieguldījumu dažiem cilvēkiem. Ieteicamās akcijas ir īpaši pievilcīgas tiem, kuriem parastās akcijas šķiet pārāk riskantas, bet nevēlas gaidīt, kamēr obligācijas nobriest.

Biržā tirgotie fondi (ETF)

Biržā tirgotie fondi (ETF) ļauj ieguldītājiem pirkt un pārdot citu aktīvu kolekcijas, ieskaitot akcijas, obligācijas un preces. ETF pēc definīcijas ir tirgojami vērtspapīri, jo tos tirgo publiskās biržās. Aktīvi, kas atrodas fondu biržā tirgotos fondos, paši var būt tirgojami vērtspapīri, piemēram, Dow Jones akcijas. Tomēr ETF var būt arī aktīvi, kas nav tirgojami vērtspapīri, piemēram, zelts un citi dārgmetāli.

Citi tirgojami vērtspapīri

Tirgojami vērtspapīri var būt arī naudas tirgus instrumentu, atvasinātu instrumentu un netiešu ieguldījumu veidā. Katrā no šiem veidiem ir vairāki dažādi specifiski vērtspapīri.

Visuzticamākie likvīdi vērtspapīri ietilpst naudas tirgus kategorijā. Lielākā daļa naudas tirgus vērtspapīru darbojas kā īstermiņa obligācijas, un lielos finanšu uzņēmumos tos iegādājas milzīgos daudzumos. Tie ietver valsts parādzīmes, baņķieru akceptus, pirkuma līgumus un komercpapīrus.

Daudzus atvasinājumu veidus var uzskatīt par tirgojamiem, piemēram, fjūčeri, opcijas, akciju tiesības un garantijas. Atvasinātie finanšu instrumenti ir ieguldījumi, kas tieši atkarīgi no citu vērtspapīru vērtības. 20. gadsimta pēdējā ceturksnī atvasinājumu tirdzniecība sāka eksponenciāli augt.

Netiešie ieguldījumi ietver riska ieguldījumu fondus un ieguldījumu fondus. Šie instrumenti pārstāv īpašumtiesības ieguldījumu sabiedrībās. Lielākajai daļai tirgus dalībnieku šāda veida instrumenti ir maz pakļauti vai nav vispār pakļauti, taču tie ir izplatīti akreditētu vai institucionālu investoru vidū.

Tirgojamo vērtspapīru iezīmes

Tirgojamu vērtspapīru galvenā iezīme ir to likviditāte. Likviditāte ir spēja konvertēt aktīvus skaidrā naudā un izmantot tos kā starpnieku citās saimnieciskās darbībās. Drošību vēl padara šķidru tās relatīvais piedāvājums un pieprasījums tirgū. Darījumu apjomam ir būtiska loma arī likviditātē. Tā kā tirgojamos vērtspapīrus var ātri pārdot ar cenu piedāvājumiem, kas pieejami tūlīt, tiem parasti ir zemāka atdeves likme nekā mazāk likvīdiem aktīviem. Tomēr parasti tos uztver arī kā zemāku risku.

Ir likvīdi aktīvi, kas nav tirgojami vērtspapīri, un ir tirgojami vērtspapīri, kas nav likvīdi aktīvi.

No likviditātes viedokļa ieguldījumi ir tirgojami, ja tos var ātri iegādāties un pārdot. Ja investoram vai uzņēmumam vajadzīga nedaudz naudas šķipsniņā, ir daudz vieglāk ienākt tirgū un likvidēt tirgojamus vērtspapīrus. Piemēram, parasto akciju ir daudz vieglāk pārdot nekā neapstrīdamas depozīta sertifikātu (CD).

Tas ievieš nodomu kā "tirgojamības" pazīmi. Faktiski daudzi finanšu eksperti un grāmatvedības kursi apgalvo, ka nodoms ir atšķirīga iezīme starp tirgojamiem vērtspapīriem un citiem ieguldījumu vērtspapīriem. Saskaņā ar šo klasifikāciju tirgojamiem vērtspapīriem jāatbilst diviem nosacījumiem. Pirmais ir gatava konvertējamība naudā. Otrais nosacījums ir tas, ka tiem, kas iegādājas tirgojamus vērtspapīrus, ir jāplāno tos konvertēt, kad viņiem nepieciešama nauda. Citiem vārdiem sakot, parādzīme, kas iegādāta, ņemot vērā īstermiņa mērķus, ir daudz tirgojamāka nekā identiska parādzīme, kas nopirkta, paturot prātā ilgtermiņa mērķus.

Tirgojami vērtspapīri grāmatvedībā

Grāmatvedības terminoloģijā tirgojami vērtspapīri ir apgrozāmie līdzekļi. Tādēļ tos bieži iekļauj apgrozāmā kapitāla aprēķinos uzņēmumu bilancēs. Parasti tiek atzīmēts, ja tirgojami vērtspapīri nav apgrozāmo līdzekļu daļa. Piemēram, koriģētā apgrozāmā kapitāla definīcijā ņemti vērā tikai pamatdarbības aktīvi un saistības. Tas izslēdz visus ar finansēšanu saistītos posteņus, piemēram, īstermiņa parādu un tirgojamus vērtspapīrus.

Uzņēmumiem, kuriem ir konservatīva naudas pārvaldības politika, ir tendence ieguldīt īstermiņa tirgojamos vērtspapīros. Viņi izvairās no ilgtermiņa vai riskantākiem vērtspapīriem, piemēram, akcijām un vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu ar termiņu ilgāku par gadu. Tirgojamos vērtspapīrus parasti uzrāda tieši naudas un naudas ekvivalentu kontā uzņēmuma bilances apgrozāmo līdzekļu sadaļā.

Investors, kurš analizē uzņēmumu, var vēlēties rūpīgi izpētīt uzņēmuma paziņojumus. Šajos paziņojumos noteiktas skaidras naudas saistības, piemēram, dividenžu maksājumi, tiek veiktas pirms to deklarēšanas. Pieņemsim, ka uzņēmumam ir maz naudas un viss atlikums ir piesaistīts tirgojamiem vērtspapīriem. Pēc tam ieguldītājs no saviem tirgojamajiem vērtspapīriem var izslēgt skaidrās naudas saistības, par kurām vadība ir paziņojusi. Šī tirgojamo vērtspapīru daļa tiek paredzēta un izlietota citam, nevis kārtējo saistību apmaksai.

Grunts līnija

Ir likvīdi aktīvi, kas nav tirgojami vērtspapīri, un ir tirgojami vērtspapīri, kas nav likvīdi aktīvi. Piemēram, nesen kalta amerikāņu ērgļa zelta monēta ir likvīds aktīvs, taču tā nav tirgojama vērtspapīrs. No otras puses, riska ieguldījumu fonds var būt tirgojams vērtspapīrs, nebūdams likvīds aktīvs. Katram tirgojamam vērtspapīram joprojām ir jāatbilst finansiālā nodrošinājuma prasībām. Tam jāatspoguļo īpašnieka vai kreditora intereses, tai jāpiešķir piešķirta naudas vērtība un jāspēj pircējam nodrošināt peļņas iespēju.