Kopējie finanšu pārskata manipulācijas cēloņi

Likumsargiem ir nozieguma vietas izmeklētāji, lai viņiem pateiktu asiņainā pirksta nospieduma vai daļēji kūpinātas cigaretes nozīmi, taču investori bieži tiek atstāti pašu ziņā, kad mēģina noskaidrot, vai ir noticis grāmatvedības noziegums un kur atrodas pirkstu nospiedums. varētu būt. Tagad vairāk nekā jebkad agrāk ieguldītājiem pašiem jākļūst par kriminālistikas grāmatvežiem, ja viņi vēlas izvairīties no negodīgas grāmatvedības sadedzināšanas uzņēmuma finanšu pārskatos. Šajā rakstā mēs apskatīsim dažas gan acīmredzamas, gan smalkas pazīmes, ka uzņēmums cīnās un mēģina to slēpt.

Faktu pārspīlēšana
Ar visām lielajām vannām, kuras uzņēmumi uzņem, ir vilinoši uzskatīt, ka Volstrīta ir tīrākā vieta uz zemes. Lielā pirts attiecas uz korporatīvo norakstījumu pietūkumu nabadzīgo kvartālu dēļ. Kad uzņēmums tik un tā gūs zaudējumus, viņi dažreiz izmanto iespēju norakstīt visu iespējamo. To bieži salīdzina ar pavasara tīrīšanu; uzņēmums realizē zaudējumus no nākamajiem periodiem un / vai zaudējumus, kas iepriekšējos ceturkšņos netika uzskaitīti. Tas sliktos rezultātus padara vēl sliktākus un mākslīgi uzlabo nākamo ieņēmumu pārskatu. Šajā gadījumā faktiski nenotiek noziegums, bet tā ir maldinoša grāmatvedības prakse. Tomēr šīs prakses lielākā problēma ir tā, ka, tiklīdz uzņēmums ir pieņēmis lielu pirti, manipulācijas ar ienākumiem ir soļa attālumā. (Lai iegūtu vairāk ieskatu, skatiet sadaļu Cooking The Books 101. )

Uzņēmumu, kas uzņem lielu pirti, nav grūti novērtēt, salīdzinot ar citiem nozares uzņēmumiem, kas nav izmantojuši maldinošu grāmatvedības praksi. Parasti uzņēmumam ir ļoti slikts gads, kam seko "ievērojams" atsitiens, kurā tas atkal sāk ziņot par peļņu. Briesmas rodas, ja uzņēmumi pārmērīgi noraksta, piemēram, nepieprasītos krājumus uzskata par zaudējumiem, ja ir ticams, ka tie tiks pārdoti nākotnē. Šajā gadījumā, kad krājumi pārvietojas, uzņēmums pievienos peļņu to operatīvajiem ieņēmumiem. Šāda veida manipulācijas ar ienākumiem padara grūti noteikt, vai uzņēmums faktiski atgūst ienākumus vai arī bauda tikai to priekšmetu priekšrocības, kurus tie "kļūdaini norakstījuši". Šis norakstīšanas veids ir līdzīgs atšķirībai starp pavasara tīrīšanu un jūsu mājas nodedzināšanu par apdrošināšanas naudu, tāpēc ikviens uzņēmums, kas ātri atgūstas no lielās vannas, ir jāuztver ar aizdomām.

Dūmi un spoguļi
Viena no izplatītākajām metodēm korporatīvajā grāmatvedībā ir sliktā izlaišana un labā pārspīlēšana. Jebkurā finanšu pārskatā ir virkne subjektīvu skaitļu, kurus grāmatveži var uzlabot. Piemēram, uzņēmums var izvēlēties izslēgt izmaksas, kas nav saistītas ar tās pamatdarbību, aprēķinot pamatdarbības naudu - teiksim, cita uzņēmuma iegāde vai ieguldījumu iegāde -, bet, aprēķinot to ceturkšņa ieņēmumus, tomēr iekļaus ieņēmumus no nesaistītiem uzņēmumiem. Par laimi uzņēmumiem skaitļi ir jāsadala, tādējādi izkliedējot dūmus un spoguļus, bet, ja uzņēmuma finanšu rādītājos nepārskatīsit dažus galvenos rādītājus, jūs tos neuzskatīsit. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Kā daži uzņēmumi ļaunprātīgi izmanto naudas plūsmu un vienkāršā veidā analizē naudas plūsmu .)

Līdzdalībnieka atrašana
Jebkuram grāmatvedības noziegumam var būt vairāki līdzdalībnieki, bet divi populāri aizdomās turētie ir īpašam nolūkam dibinātas organizācijas (SPE) un māsasuzņēmumi. SPE ļāva Enron izņemt milzīgas parāda summas no savas bilances un slēpt faktu, ka tas ķērās pie maksātnespējas robežas. Māsu uzņēmumi ir izmantoti arī kā veids, kā atgūt parādus kā jaunu biznesu. Piemēram, farmācijas uzņēmums varētu izveidot māsas uzņēmumu un nolīgt to pētniecības un attīstības (R&D) veikšanai (lielākie zāļu izdevumi). Tā vietā, lai veiktu darbu, mātesuzņēmums nolīgst mātesuzņēmumu pašiem veikt R&D - tādējādi mātesuzņēmuma lielākie izdevumi tagad ir nopelnīto ienākumu ailē, un neviens nepamana mūžībā esošo parādu māsasuzņēmumu. Neviens, tas ir, izņemot tos, kas lasa zemsvītras piezīmes.

Zemsvītras piezīmēs ir uzskaitīti visi ar finansēšanu saistītie filiāles un finanšu partnerības. Ja nav pievienotās informācijas, kas atklātu, cik daudz uzņēmums ir parādā filiālēm vai kādas tur ir līgumsaistības, jums ir daudz labu iemeslu aizdomām. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet zemsvītras piezīmes: sāciet lasīt smalko druku un kā lasīt zemsvītras piezīmes - 1. daļa, 2. un 3. daļa .)

Vecāka gadagājuma cilvēku ļaunprātīga izmantošana
Dažreiz, kad uzņēmums cīnās, tas sāk iegremdēties finanšu rezervēs, kuras tā cer, ka neviens nepamanīs. Mērķis Nr. 1 parasti ir pensiju plāns. Uzņēmumi optimistiski prognozēs pensiju plāna ieguldījumu pieaugumu un rezultātā samazinās iemaksas, tādējādi samazinot izdevumus. Tomēr, kad pienāks pensiju termiņš, uzņēmumam būs jāpapildina plāni no pašreizējiem ieņēmumiem - skaidri norādot, ka izdevumu atlikšana tos neliek prom. Veselīga uzņēmuma pensiju plāns ir kļuvis kritisks, jo mazuļu paaudzes ir tuvu pensijai. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Pensiju riska analīze un Pensiju pabalstu garantiju korporācijas glābšanas plāni .)

Atbrīvošanās no ķermeņa
Uzņēmumi var mēģināt slēpt neveiksmīgu ceturksni, iespiežot nepārdotas preces tirgū vai izplatītāju glabātavās. To parasti sauc par kanāla pildījumu. Tas var ietaupīt uzņēmumu no lieliem ceturkšņa zaudējumiem, bet preces galu galā atgriezīsies nepārdotas. Kanālu pildījumu var noteikt divos skaitļos: norādītais krājumu līmenis un nauda, ​​kas paredzēta sliktu kontu segšanai. Ja krājumu līmenis pēkšņi pazeminās vai krasi palielinās nauda par sliktiem kontiem, iespējams, notiek kanālu papildināšana.

Bēgošā pilsēta
Tā kā Kanādas un Amerikas tirgi ir tik savstarpēji saistīti, uzņēmumi, kas veic tirdzniecību abās biržās, var izvēlēties, kuras valsts grāmatvedības standartus izmantot. Ja uzņēmums mainās no šī uzņēmuma vēsturiskajiem grāmatvedības standartiem, labāk būtu bijis labs izskaidrojums. Lai arī abas sistēmas parasti ir līdzīgas, ienākumi tiek uzskaitīti dažādos veidos, kas ievainotajam uzņēmumam var ļaut slēpt savu vājumu, pārejot uz pusēm. Jebkuras grāmatvedības standartu izmaiņas ir milzīgs sarkanais karogs, kam vajadzētu pamudināt investorus pārsniegt grāmatas ar smalki zobainu ķemmi.

Vainīgās mēles slīd
Naidoši paziņojumi bieži tiek nejauši pieminēti uzņēmuma finanšu pārskatos. Piemēram, piezīme par darbības turpināšanu finanšu pārskatos nozīmē, ka jums vajadzētu izkāpt no palielināmā stikla un pievērst īpašu uzmanību šādām rindām. Tā kā praksē ir pārspīlēts pozitīvais un zemāks par negatīvo, uzņēmums, kurš atzīst, ka turpina darboties, patiesībā var pārliecināties, ka tie ir divi soļi no bankrota. Bažas rada arī negaidīta auditoru maiņa vai paziņojuma izdošana, ka izpilddirektors atkāpjas, lai īstenotu "citas intereses" (visdrīzāk Kaimanu salās).

Secinājums
Lai gan uzņēmuma finanšu pārskatos ir daudz interesantu numuru, kas ļauj ātri pieņemt lēmumu par uzņēmuma veselību, jūs nevarat iegūt pilnu stāstu šādā veidā. Pienācīga rūpība nozīmē piedurkņu satīšanu un palagu beršanu, līdz esat pārliecināts, ka šie galvenie skaitļi ir īsti. Labākā vieta, kur sākt meklēt asiņainus pirkstu nospiedumus, ir zemsvītras piezīmēs. Zemsvītras piezīmju lasīšana sniegs jums norādes, kas jums vajadzēs, lai izsekotu patiesību.

Papildu lasīšanai skatiet Investīciju izkrāpšanas apmācību un Sleuta spēlēšanu skandāla krājumos .