Preču nākotnes līgumu modernizācijas likums (CFMA)
Preču nākotnes līgumu modernizācijas likums (CFMA), kas parakstīts likumā 2000. gada 21. decembrī, atjaunina preču tirdzniecības noteikumus. Visnozīmīgākās izmaiņas bija vērstas pret jaunākiem finanšu līgumu veidiem, piemēram, ārpusbiržas atvasinājumiem.
Likumā arī tika precizēti divu atsevišķu regulatīvo aģentūru - Preču nākotnes tirdzniecības komisijas (CFTC) un Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) - pienākumi, lai novērstu abu aģentūru jurisdikcijas pārklāšanos un katrai no tām noteiktu īpašas izpildes darbības.
Preču nākotnes līgumu modernizācijas likums (CFMA)
Preču nākotnes līgumu modernizācijas likums precīzi definēja atšķirību starp preci un vērtspapīru. Prece ir nepieciešama prece, ko izmanto citu preču ražošanā vai pakalpojumu sniegšanā, kas ir maināma ar citām tāda paša veida precēm. Vērtspapīrs ir apgrozāms finanšu instruments, kas ir savstarpēji aizvietojams, tam ir noteikta veida monetārā vērtība un kuru var tirgot.
Pirms CFMA atšķirība starp precēm un vērtspapīriem nebija precīzi noteikta vecajos noteikumos. Iepriekšējie noteikumi paredzēja, ka nākotnes līgumi un nākotnes līgumu iespējas ir Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jurisdikcijā, ja vien uz tiem neattiecas citādi. Tomēr par vērtspapīriem var uzskatīt akciju opcijas un citus atvasinātos instrumentus, kuru pamatā ir procentu likmju indeksi, kopējais akciju tirgus un īpašie krājumu grozi.
Preču fjūčeru likumā tika noteikts, ka atvasinātiem darījumiem vairs nebūs regulējuma kā nākotnes līgumiem, vai kā vērtspapīru tirdzniecībai.
Paskaidrojumi par CFMA tirdzniecības noteikumiem
Pēc CFMA pieņemšanas dažādi finanšu līgumi tika atbrīvoti no iepriekšējiem likumiem. Piemēram, kaut arī regulatīvā uzraudzība iepriekš tika piemērota darījumiem ar atvasinātiem produktiem starp divām finanšu iestādēm. ACT samazina šādu uzraudzību attiecībā uz darījumiem ar daudzām nefiziskām precēm, kad abas līguma puses neizpilda šādu vienošanos tirdzniecības biržā. Tomēr regulatori joprojām var īstenot dažādus likumus, kas aizliedz krāpšanu un manipulācijas ar cenām.
Lai arī CFMA ir atcēlusi iepriekšējos aizliegumus tirgot vienotu akciju nākotnes līgumus, uz darījumiem attiecas īpaši noteikumi, kurus piemēro gan Preču nākotnes līgumu tirdzniecības komisija (CFTC), gan Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). Likums ietver iepriekš noteiktas procedūras, lai precizētu katras komisijas pārvaldes iestādi attiecībā uz šiem līgumiem.
Cits CFMA noteikums ir tāds, ka tas ierobežo vai izslēdz CFTC pārvaldes iestādi darījumos ar īpašiem finanšu instrumentiem, piemēram, vērtspapīru garantijām, hipotēkām, repo līgumiem un ārvalstu valūtām.
Jaunais likums nosaka arī mijmaiņas līgumu regulējumu. Uz mijmaiņas darījumiem, kuru pamatā ir vērtspapīra vai vērtspapīru grupas cena, ienesīgums, vērtība vai nepastāvība, neattiecas īpaši noteikumi par darījumu paziņošanu. Tomēr SEC turpinās īstenot likumus, kas aizliedz krāpšanu, manipulācijas ar cenām un iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu.
Likums arī ļāva tirgot atsevišķus akciju fjūčerus, kas ASV nebija likumīgi, kaut arī šādi līgumi tika tirgoti citās valstīs. Tie ir nākotnes līgumi, kas darbojas tāpat kā citu preču līgumi, bet ir līgumi, kas prasa iepriekš noteikta skaita noteiktu akciju akciju piegādi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.