Nodrošinātas parāda saistības (CDO)

Kas ir nodrošinājuma parāds (CDO)?

Nodrošinātas parāda saistības (CDO) ir strukturēts finanšu produkts, kas apvieno naudas plūsmu radošos aktīvus un pārpako šo aktīvu kopumu atsevišķās daļās, kuras var pārdot ieguldītājiem. Nodrošinātas parāda saistības tiek nosauktas apvienotajiem aktīviem - piemēram, hipotēkām, obligācijām un aizdevumiem -, kas būtībā ir parāda saistības, kuras kalpo par nodrošinājumu CDO. CDO laidieni ievērojami atšķiras pēc to riska profila. Vecāki laidieni parasti ir drošāki, jo tiem ir galvenā prioritāte, atmaksājoties no nodrošinājuma saistību neizpildes gadījumā. Tā rezultātā CDO vecākajām laidienām parasti ir augstāks kredītreitings un tiek piedāvātas zemākas kupona likmes nekā jaunākajiem laidieniem, kas piedāvā augstākas kupona likmes, lai kompensētu augstāku saistību neizpildes risku.

2:02

Nodrošinājuma parādu piedziņas pamats (CDO)

Izpratne par nodrošinājuma parādiem (CDO)

Nodrošinātas parāda saistības veido pat piecas puses:

• Vērtspapīru firmas, kuras apstiprina nodrošinājuma izvēli, strukturē parādzīmes laidienos un pārdod tos ieguldītājiem
• CDO vadītāji, kas izvēlas nodrošinājumu un bieži pārvalda CDO portfeļus
• Reitingu aģentūras, kas novērtē CDO un piešķir tām kredītreitingus
• Finanšu galvotāji, kuri apņemas atlīdzināt ieguldītājiem zaudējumus no CDO laidieniem, apmaiņā pret prēmiju maksājumiem
• Investori, piemēram, pensiju fondi un riska ieguldījumu fondi

CDO vēsture

Agrāk CDO 1987. gadā uzbūvēja Drexel Burnham Lambert, bijušā junk obligāciju karaļa Maikla Milken dzimtene, saliekot dažādu uzņēmumu izlaistās junk obligāciju portfeļus. Pēc tam vērtspapīru firmas uzsāka CDO vairākiem citiem aktīviem ar paredzamām ienākumu plūsmām, piemēram, automašīnu aizdevumiem, studentu aizdevumiem, kredītkaršu parādiem un pat lidmašīnu nomu. Tomēr CDO palika nišas produkts līdz 2003. – 2004. Gadam, kad ASV mājokļu uzplaukums lika CDO izlaišanā iesaistītajām pusēm pievērst uzmanību primārajiem ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem kā jaunam nodrošinājuma avotam CDO.

CDO un globālā finanšu krīze

Pēc tam CDO palielinājās popularitāte, CDO pārdošanas apjomiem pieaugot gandrīz desmit reizes - no USD 30 miljardiem 2003. gadā līdz USD 225 miljardiem 2006. gadā. Bet to turpmākā apslāpēšana, ko izraisīja ASV mājokļu korekcija, ieraudzīja, ka CDO kļuva par vienu no sliktākajiem instrumentiem plašajā tirgus sabrukumā. gada 2007. – 2009. CDO burbuļa pārrāvums dažām lielākajām finanšu institūcijām radīja zaudējumus, kas sasniedza simtiem miljardu, kā rezultātā tās vai nu bankrotēja, vai arī tika izglābtas ar valdības iejaukšanos, un šajā laika posmā sekmēja globālās finanšu krīzes saasināšanos.

Neskatoties uz to lomu finanšu krīzē, nodrošinātas parāda saistības joprojām ir aktīva strukturētu finanšu joma. CDO un vēl draņķīgākie sintētiskie CDO joprojām tiek izmantoti, jo tie galu galā ir līdzeklis riska novirzīšanai un kapitāla atbrīvošanai, un divām lietām Volstrītā vienmēr ir apetīte.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kā darbojas sintētiskās nodrošinātās parāda saistības (CDO) Sintētiskais CDO ir nodrošināta parāda saistību veids, kas iegulda kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumos vai citos bezskaidras naudas aktīvos, lai iegūtu pakļautību fiksētam ienākumam. vairāk nodrošinātas aizdevuma saistības (CLO) Nodrošinātas aizdevuma saistības (CLO) ir vērtspapīri, ko nodrošina zemu reitingu korporatīvo aizdevumu kopums. Ieguldītājs saņem plānotos parāda maksājumus no pakārtotajiem aizdevumiem, uzņemoties risku saistību neizpildes gadījumā. Apmaiņā viņš saņem lielāku dažādību un iespējas gūt ienākumus, kas pārsniedz vidējo. vairāk Vai pasūtījuma CDO ir piemērots jūsu portfelim? Īpašs CDO ir strukturēts finanšu produkts, konkrēti, nodrošinātas parāda saistības (CDO), ko tirgotājs izveido un pielāgo konkrētai investoru grupai, kas pēc tam pērk tā daļu (daļu). Mūsdienās to bieži sauc par individuālu daļu. vairāk laidienu Darījumi ir parāda vai vērtspapīru daļas, kas ir izveidotas tā, lai sadalītu risku vai grupas raksturlielumus tādā veidā, kas ir piemērots dažādiem investoriem. vairāk kvadrātā nodrošināto parāda saistību (CDO kvadrātā) Nodrošinātās parāda saistības kvadrātā ir īpašam nolūkam izveidots uzņēmums (SPV), kura pārvēršanas vērtspapīros maksājumus nodrošina CDO maksājumi. vairāk Kas ir noliktavas? Uzglabāšana noliktavā ir starpposms nodrošināta parāda saistību (CDO) darījumā, kas ietver aizdevumu vai obligāciju pirkšanu pirms slēgšanas. vairāk partneru saišu