Apkakle
Apkakle, plaši pazīstama kā dzīvžogu aptinums, ir izvēles stratēģija, kas ieviesta, lai aizsargātu pret lieliem zaudējumiem, taču tā arī ierobežo lielus ieguvumus. Ieguldītājs izveido apkakles pozīciju, iegādājoties iespēju nodot naudu, vienlaikus uzrakstot naudas pirkšanas iespēju. Pārdošana aizsargā tirgotāju gadījumā, ja akciju cena pazeminās. Zvana sastādīšana rada ienākumus (kuriem ideālā gadījumā būtu jākompensē pirkšanas izmaksas) un ļauj tirgotājam gūt peļņu no krājumiem līdz zvana zemākajai cenai, bet ne augstāk.
2:53Kas ir aizsargājoša apkakle?
Izpratne par apkakli
Ieguldītājam būtu jāapsver iespēja veikt apkakles izmantošanu, ja tie pašlaik ir ilgi krājumi, kuriem ir būtisks nerealizēts ieguvums. Turklāt ieguldītājs to varētu apsvērt arī tad, ja ilgtermiņā ir gaidāms akciju cenu pieaugums, bet neesat pārliecināts par īsāka termiņa perspektīvām. Lai aizsargātu ieguvumus pret negatīvu akciju pārvietošanos, viņi var ieviest apkakles opciju stratēģiju. Ieguldītāja labākais scenārijs ir tad, kad pamata akcijas cena ir vienāda ar rakstiskā pirkšanas iespējas līguma pamata cenu pirms termiņa beigām.
Aizsardzības apkakles stratēģija ietver divas stratēģijas, kas pazīstamas kā aizsargājošs zvans. Aizsardzības vērtspapīrs vai precēts pārdošanas darījums nozīmē ilgtermiņa pārdošanas iespēju un pamata nodrošinājumu. Slēgtais zvans vai pirkšana / rakstīšana nozīmē, ka ir garš pamata nodrošinājums un īsa zvana iespēja.
Iepirkšanās iespējas ārpus naudas pārdošanas ir tas, kas aizsargā tirgotāju no potenciāli lielas akciju cenas lejupslīdes, savukārt ārpustirgus pirkšanas opcijas rakstīšana (pārdošana) rada prēmijas, kas ideālā gadījumā, būtu jākompensē prēmijas, kas izmaksātas, lai nopirktu pārdošanas vērtspapīrus.
Zvanam un pirkumam jābūt vienādam beigu mēnesim un vienādam līgumu skaitam. Iegādātajam pārdošanas līgumam vajadzētu būt zemākai par cenu, kas ir zemāka par pašreizējo akciju tirgus cenu. Rakstiskajam uzaicinājumam vajadzētu būt zemākai par cenu, kas pārsniedz pašreizējo akciju tirgus cenu. Tirdzniecība būtu jāuzsāk ar nelielām izmaksām vai nulles bez kabatas, ja ieguldītājs izvēlas atbilstošās streiku cenas, kas ir vienādā attālumā no īpašumā esošo akciju pašreizējās cenas.
Tā kā viņi ir gatavi riskēt upurēt ienākumus no akcijām, kas pārsniedz nodrošinātā pirkuma cenu, šī nav stratēģija ieguldītājam, kurš ārkārtīgi strauji izturas pret akciju.
Taustiņu izņemšana
- Apkakle, plaši pazīstama kā dzīvžogu aptinums, ir izvēles stratēģija, kas ieviesta, lai aizsargātu pret lieliem zaudējumiem, taču tā arī ierobežo lielus ieguvumus.
- Aizsardzības apkakles stratēģija ietver divas stratēģijas, kas pazīstamas kā aizsargājošs zvans.
- Ieguldītāja labākais scenārijs ir tad, kad pamata akcijas cena ir vienāda ar rakstiskā pirkšanas iespējas līguma pamata cenu pirms termiņa beigām.
Apkakles līdzsvara punkts (BEP) un peļņas zaudējumi (P / L)
Ieguldītāja līdzsvara punkts šajā stratēģijā ir prēmiju, kas samaksāts un saņemts par pirkšanu un atsaukšanu, atņemšana no bāzes aktīvu pirkšanas cenas vai pievienotā summa atkarībā no tā, vai ir kredīts vai debets. Neto kredīts ir tad, kad saņemtās prēmijas ir lielākas nekā samaksātās prēmijas, un neto debets ir tad, kad samaksātās prēmijas ir lielākas par saņemtajām prēmijām.
- BEP = bāzes akciju pirkšanas cena + neto debets
- BEP = bāzes akciju pirkšanas cena - neto kredīts
Apkakles maksimālā peļņa ir vienāda ar pirkšanas iespējas pirkšanas cenu, no kuras atskaitīta pamata akcijas pirkšanas cena par akciju. Tad tiek ņemtas vērā opciju izmaksas, neatkarīgi no tā, vai tās ir debeta vai kredīta izmaksas. Maksimālie zaudējumi ir pamatā esošo akciju pirkšanas cena, no kuras atskaitīta pārdošanas iespējas līguma pārdošanas cena. Pēc tam opcijas izmaksas tiek ņemtas vērā.
- Maksimālā peļņa = (pirkšanas iespējas pirkšanas cena - neto pārdošanas prēmijas) - Akciju pirkšanas cena
- Maksimālie zaudējumi = Akciju pirkšanas cena - (Pārdošanas iespējas cena - Neto pārdošanas / pārdošanas prēmijas)
Apkakles piemērs
Pieņemsim, ka ieguldītājs ir garas 1000 akciju ABC akcijas, kuru cena ir 80 USD par akciju, un akciju tirdzniecība šobrīd ir USD 87 par akciju. Investors vēlas uz laiku ierobežot pozīciju, jo ir palielinājusies kopējā tirgus nepastāvība.
Investors iegādājas 10 pārdošanas iespējas līgumus (viena opcijas līgums ir 100 akcijas) ar bāzes cenu USD 77 un raksta 10 pirkšanas iespējas līgumus ar cenu 97 USD.
Apkakles ieviešanas izmaksas (Buy Put @ $ 77 un rakstiet Call @ $ 87) ir neto debets USD 1, 50 par akciju.
Lūzuma punkts = 80 USD + 1, 50 USD = 81, 50 USD / daļa.
Maksimālā peļņa ir USD 15 500 jeb 10 līgumi x 100 akciju x ((97 USD - 1, 50 USD) - 80 USD). Šis scenārijs rodas, ja akciju cenas sasniedz USD 97 vai vairāk.
Un otrādi, maksimālie zaudējumi ir 4500 USD vai 10 x 100 x (80 USD - (77 USD - 1, 50 USD)). Šis scenārijs rodas, ja akciju cena nokrītas līdz USD 77 vai zemāk.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.