Lētākais piegādāt (CTD)

Ko nozīmē lētākais?

Lētākais piegāde (CTD) nākotnes līgumos ir lētākais vērtspapīrs, ko var nogādāt garajā pozīcijā, lai izpildītu līguma specifikācijas, un tas ir attiecināms tikai uz līgumiem, kas ļauj piegādāt dažādus nedaudz atšķirīgus vērtspapīrus. Tas ir bieži sastopams valsts obligāciju nākotnes līgumos, kas parasti nosaka, ka jebkuru valsts obligāciju var piegādāt, ja tā ir noteiktā termiņa diapazonā un ar noteiktu kupona likmi.

Izpratne par lētāko piegādi (CTD)

Īsajai pozīcijai ir svarīgi noteikt lētāko nodrošinājumu, jo bieži vien ir atšķirības starp vērtspapīra tirgus cenu un konvertācijas koeficientu, ko izmanto piegādājamā vērtspapīra vērtības noteikšanai. Tādējādi pārdevējam ir izdevīgi izvēlēties īpašu nodrošinājumu, lai piegādātu citu. Tā kā tiek pieņemts, ka īsā pozīcija nodrošinās lētāko nodrošinājumu, nākotnes līgumu tirgus cenu noteikšana parasti balstās uz lētāko piegādi.

Obligāciju nākotnes līgumi

Fjūčeru līgums pircējam uzliek saistības iegādāties noteiktu daudzumu konkrētā pamatā esošā finanšu instrumenta. Pārdevējam jānogādā pamata vērtspapīrs norādītā datumā. Gadījumos, kad vairāki finanšu instrumenti var izpildīt līgumu, pamatojoties uz faktu, ka nav noteikta konkrēta kategorija, pārdevējs, kuram ir īsā pozīcija, var noteikt, kurš instruments būs lētākais.

Identificēt lētāko, ko piegādāt

Izvēloties lētāko piegādi, īsajā pozīcijā esošajam investoram tiek dota iespēja maksimizēt atdevi vai peļņu no izvēlētās obligācijas. Aprēķins, lai noteiktu lētāko piegādi, ir:

CTD = pašreizējā obligācijas cena - norēķinu cena x konvertācijas koeficients

Pašreizējā obligācijas cena tiek noteikta, pamatojoties uz pašreizējo tirgus cenu, kurai pieskaita visus procentus, lai sasniegtu kopējo. Turklāt aprēķinus biežāk veic, pamatojoties uz neto summu, kas nopelnīta no darījuma, kas pazīstama arī kā implicētā repo likme. Augstākas netiešās repo likmes rada aktīvus, kurus kopumā ir lētāk piegādāt.

Čikāgas Tirdzniecības padomes, Čikāgas Tirdzniecības biržas noteiktā konversijas koeficients ir nepieciešams, lai pielāgotos dažādajām kategorijām, kuras var tikt apsvērtas, un tās mērķis ir ierobežot noteiktas priekšrocības, kas var pastāvēt, izvēloties starp vairākām iespējām. Pārrēķina koeficientus koriģē pēc nepieciešamības, lai iegūtu visnoderīgāko metriku, kad informāciju izmanto aprēķiniem.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Pārdevēja izvēles definīcija Pārdevēja opcija, termins, kas bieži tiek lietots kopā ar nestandartizētu nākotnes līgumu, pārdevējam dod tiesības izvēlēties kādu no piegādes specifikācijām. vairāk Kā darbojas obligāciju nākotnes līgumi Obligāciju nākotnes līgumi ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas līguma turētājam uzliek par pienākumu pirkt vai pārdot obligāciju noteiktā datumā par iepriekš noteiktu cenu. vairāk Piegādes iespēja Piegādes iespēja ļauj fjūčeru līguma pārdevējam noteikt bāzes preces laiku, vietu, daudzumu un kvalitāti. vairāk Wild Card Play definīcija Savvaļas kāršu spēle dod T-obligāciju fjūčeru pārdevējam tiesības piegādāt pēc tam, kad ir noteikta slēgšanas cena un līgums vairs netirgojas. vairāk Sertificēto krājumu definīcija Sertificētie krājumi attiecas uz preču krājumiem, kas ir pārbaudīti un noteikti kā bāzes kategorija izmantošanai nākotnes līgumu tirdzniecībā. vairāk Skaidras naudas norēķins Definīcija Skaidras naudas norēķins ir metode, ko izmanto dažos atvasināto instrumentu līgumos, kad instrumenta pārdevējs, beidzoties termiņam vai izmantojot finanšu instrumentu, piegādā naudas vērtību. vairāk partneru saišu