Kapitāla finansēšana
Kapitāla finansējums ir nauda, ko aizdevēji un kapitāla daļu turētāji biznesam piešķir ikdienas un ilgtermiņa vajadzībām. Uzņēmuma kapitāla finansējumu veido gan parāds (obligācijas), gan kapitāls (akcijas). Uzņēmēji izmanto šo naudu apgrozāmajam kapitālam. Obligāciju un kapitāla daļu turētāji cer nopelnīt no ieguldījumiem procentu, dividenžu un akciju vērtības pieauguma veidā.
Izpratne par kapitāla finansēšanu
Lai iegādātos kapitālu vai pamatlīdzekļus, piemēram, zemi, ēkas un iekārtas, uzņēmumi parasti iegūst līdzekļus, izmantojot kapitāla finansēšanas programmas, lai iegādātos šos aktīvus. Ir divi galvenie veidi, kā bizness var ķerties pie piekļuves finansējumam: kapitāla piesaistīšana, emitējot akcijas, un kapitāla piesaistīšana, izmantojot parādus.
Akciju izdošana
Uzņēmums var emitēt parasto akciju, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) vai emitējot papildu akcijas kapitāla tirgos. Katrā ziņā nauda, ko nodrošina ieguldītāji, kas iegādājas akcijas, tiek izmantota kapitāla iniciatīvu finansēšanai. Apmaiņā pret kapitāla nodrošināšanu investori pieprasa atdevi no ieguldījumiem (IA), kas ir uzņēmuma pašu kapitāla izmaksas. Ieguldījumu atdevi parasti var iegūt akciju ieguldītājiem, izmaksājot dividendes vai efektīvi pārvaldot uzņēmuma resursus, lai palielinātu šo ieguldītāju turēto akciju vērtību.
Viens no šī kapitāla finansēšanas avota trūkumiem ir tas, ka papildu līdzekļu emitēšana tirgos mazina esošo akcionāru līdzdalību, jo tiks samazināta viņu proporcionālā īpašumtiesības un balsošanas ietekme uzņēmumā.
Parādu izsniegšana
Kapitāla finansējumu var iegūt arī, emitējot korporatīvās obligācijas privātiem un institucionāliem ieguldītājiem. Kad uzņēmumi emitē obligācijas, tās faktiski aizņemas no investoriem, kuriem tiek kompensēti pusgada kupona maksājumi līdz obligācijas termiņam. Obligācijas kupona likme atspoguļo parāda izmaksas emitentam.
Turklāt obligāciju investori, iespējams, varēs iegādāties obligāciju ar atlaidi, un obligācijas nominālvērtība tiks atmaksāta, kad tās termiņš būs beidzies. Piemēram, ieguldītājs, kurš iegādājas obligāciju par 910 USD, saņems 1000 USD maksājumu, kad obligācijas termiņš būs beidzies.
Īpaši apsvērumi
Kapitāla finansējumu, izmantojot parādu, var piesaistīt arī, ņemot kredītus bankās vai citās komerciālās kreditēšanas iestādēs. Šos aizdevumus uzņēmuma bilancē reģistrē kā ilgtermiņa saistības, un tie samazinās, pakāpeniski nomaksājot aizdevumu. Aizdevuma aizņemšanās izmaksas ir procentu likme, kuru banka iekasē no uzņēmuma. Procentu maksājumi, ko uzņēmums veic saviem aizdevējiem, tiek uzskatīti par izdevumiem peļņas vai zaudējumu aprēķinā, kas nozīmē, ka peļņa pirms nodokļu nomaksas būs mazāka.
Kamēr uzņēmumam nav pienākuma veikt maksājumus akcionāriem, tam ir jāpilda savas procentu un kupona maksāšanas saistības pret saviem obligāciju turētājiem un aizdevējiem, padarot kapitāla finansēšanu ar parāda palīdzību par dārgāku alternatīvu nekā ar pašu kapitālu. Tomēr gadījumā, ja uzņēmums bankrotē un tā aktīvi tiek likvidēti, tā kreditori vispirms tiek apmaksāti, pirms tiek apsvērti akcionāri.
[Svarīgi: ir divi galvenie veidi, kā bizness var piekļūt finansējumam: piesaistot kapitālu, emitējot akcijas, un piesaistot kapitālu, emitējot parādu.]
Kapitāla finansēšanas izmaksas
Uzņēmumi parasti veic plašu analīzi par kapitāla saņemšanu, izmantojot kapitālu, obligācijas, banku aizdevumus, riska kapitālistu, aktīvu pārdošanu un nesadalīto peļņu. Uzņēmums var novērtēt tā vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC), kas sver katras kapitāla finansēšanas izmaksas, lai aprēķinātu uzņēmuma vidējās kapitāla izmaksas.
WACC var salīdzināt ar ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC) - tas ir, ienākumu, ko uzņēmums iegūst, pārvēršot savu kapitālu kapitāla izdevumos. Ja ROIC ir augstāka nekā WACC, uzņēmums virzīsies uz priekšu ar savu kapitāla finansēšanas plānu. Ja tas ir zemāks, uzņēmumam būs jāpārvērtē sava stratēģija un jāsabalansē nepieciešamo līdzekļu proporcija no dažādiem kapitāla avotiem, lai samazinātu savu WACC.
Kapitāla finansēšanas piemēri
Ir uzņēmumi, kas darbojas tikai ar mērķi nodrošināt kapitāla finansējumu uzņēmumiem. Šāds uzņēmums varētu specializēties noteiktu uzņēmumu kategoriju, piemēram, veselības aprūpes uzņēmumu, vai īpaša veida uzņēmumu, piemēram, nodrošinātas dzīvesvietas, finansēšanā. Kapitāla finansēšanas uzņēmums var arī darboties, lai biznesam nodrošinātu tikai īstermiņa un / vai ilgtermiņa finansējumu. Šie uzņēmumi, piemēram, riska kapitālisti, arī varēja izvēlēties koncentrēties uz noteikta biznesa posma, piemēram, biznesa, kas tikko sāk darbību, finansēšanu.
Taustiņu izņemšana
- Kapitāla finansējums ir nauda, ko uzņēmumiem aizdevēji un kapitāla daļu turētāji piešķir operāciju izmaksu segšanai.
- Uzņēmumi izmanto divus galvenos veidus, kā piekļūt finansējumam: piesaistot kapitālu, emitējot akcijas un / vai izmantojot parādu.
- Pirms lēmuma pieņemšanas uzņēmumi veic plašu kapitāla finansējuma saņemšanas izmaksu un ar katru pieejamo finansējumu saistīto izmaksu analīzi.