Lielie riski ieguldījumiem Facebook krājumā

2015. gada jūnijā Gēns Minsters, Piper Jaffray vecākais pētījumu analītiķis, iebilda, ka Facebook (FB) potenciāls ir par 45% lielāks. Tehnoloģiju uzņēmums toreiz tirgojās nedaudz virs 90 USD, kas nozīmē, ka Minsters domāja, ka krājumi varētu sasniegt pat 130 USD. Viņam galu galā bija taisnība. FB 2017. gada janvārī sasniedza USD 130 un pēc tam turpināja kāpt, 2018. gada jūlijā pārsniedzot USD 200. Tas strauji piebremzēja tūlīt pēc tam, kad uzņēmums izlaida ienākumus, kas ietvēra vilinošu nākotnes izaugsmes perspektīvu.

Piesātinājuma punkts?

Tam agrāk vai vēlāk vajadzēja notikt. 2018. gadā Facebook visā pasaulē bija aptuveni 2, 3 miljardi lietotāju. Tas ir gandrīz trešdaļa pasaules iedzīvotāju un vairāk nekā puse no tiem, kuriem ir piekļuve internetam.

2015. gadā, kad Minsters izteica savas prognozes, Facebook izpilddirektors Marks Zuckerbergs apgalvoja, ka "cilvēki vidēji dienā pavada vairāk nekā 46 minūtes dienā" Facebook, Messenger un Instagram platformās. (Facebook pieder Instagram.) 2018. gadā tas bija līdz 68 minūtēm, liecina Statista.com.

Tas ir iespaidīgs skaitlis, bet tur ir piesātinājuma punkts. Galu galā Facebook pārtrauks lietotāju pievienošanu, un lietotāji pārtrauks palielināt laiku, ko viņi pavada vietnēs.

Jauni izaicinājumi

Ir arī citi izaicinājumi, kurus 2015. gadā nevarēja paredzēt. Lielākais no tiem 2018. gadā bija ugunsgrēks, ko izraisīja nepārtrauktās atklāsmes, ka Facebook un citas sociālo mediju firmas ir primārās platformas, kuras ārvalstu politiskie operatori izmanto nepatiesas informācijas izplatīšanai cerībās. miljonu amerikāņu viedokļu un balsu pārsniegšana.

Citi izaicinājumi paliek Facebook.

Atkarība no reklāmas ieņēmumiem

Saskaņā ar uzņēmuma finanšu pārskatiem 2015. gadā Facebook aptuveni 90% no saviem ieņēmumiem saņēma no reklāmas. Saskaņā ar Statista.com šis skaitlis līdz 2017. gadam bija pieaudzis līdz 98%. Raugoties no šī viedokļa, Apple, Inc. izmisīgi mēģina ieviest ieņēmumu plūsmas ārpus iPhone, un Facebook ir daudz vairāk paļauts uz reklāmu, nekā Apple izmanto iPhone.

Tā kā Facebook ir tik ļoti atkarīgs no ieņēmumiem no reklāmas, tā pamati neatšķiras no kabeļtelevīzijas vai satelīta firmām. Pielietojiet dažus telekomunikāciju rādītājus, un parādās smieklīgs raksts. Uzņēmuma vidējie ieņēmumi uz vienu lietotāju (ARPU) 2015. gada 2. ceturksnī palielinājās gandrīz par ceturtdaļu un bija 23%, neskatoties uz to, ka kopējais reklāmas pirkums samazinājās par vairāk nekā pusi un bija 55%. Tas ir iespējams tikai tāpēc, ka Facebook reklāmas izmaksas palielinājās par 219%. Acīmredzot tas nozīmē, ka daži reklāmas lietotāji Facebook iegūst fantastiskus rezultātus, bet vairums to nedara, un tas tikai vēl vairāk koncentrē uzņēmuma ieņēmumu dažādošanas trūkumu.

Reklāma FB līdz šim ir bijusi ļoti laba, taču uzņēmums, kas paļaujas uz vienu ieņēmumu avotu, neatšķiras no investora, kurš paļaujas uz vienu patiešām spēcīgu nodrošinājumu. Labāk vai vismaz mazāk riskanti, ja uzņēmumam ir diversificēta naudas plūsma, ja dolāra reklamēšana samazinās.

Nerealizēta virtuālā realitāte

Šķiet, ka katrs tehnoloģiju gigants ir metis nopietnu naudu virtuālajai realitātei.

Varbūt izrādās, ka Facebook iegādājās Oculus par 2 miljardiem ASV dolāru. Vai nē. Oculus papildina daudzsološāko 2017. gada virtuālās realitātes iniciatīvu sarakstu, liecina Datamation. Šādi divi ir Google un Microsoft. Sākot ar 2018. gada beigām, visi gūst panākumus spēļu un praktisku lietojumprogrammu attīstībā, izmantojot virtuālo realitāti, taču skaidru uzvarētāju nevar pasludināt.

Sociālo mediju konkurss

Facebook ir parādījis tieksmi atdarināt vai izpirkt konkurentus. 2012. gadā uzņēmums Instagram iztērēja vienu miljardu dolāru. Tas 2014. gadā veica daudz mazāk ienesīgu pirkumu, iegādājoties mazpazīstamo WhatsApp par 19 miljardiem USD. Šiem pirkumiem bija stratēģiska nozīme. Šīs lietotnes varēja novirzīt lietotājus no Facebook.

Tomēr tehnoloģiju nozarē konkurējošās lietotnes ir biezas un ātras. Facebook nevar tos visus iegādāties, un viens no tiem varētu aizdegties. To ilustrē Snapchat, uzņēmums Facebook mēģināja un neizdevās iegādāties par USD 3 miljardiem. Sākot ar 2018. gadu Snapchat bija 188 miljoni lietotāju, taču tas nedaudz atpalika no 191 miljona maksimuma, un tā krājumi cieta zaudējumus.

Grūti iedomāties, ka Facebook ietu MySpace, kādreiz dominējošās sociālās vietnes, kas tagad ir interneta vēstures zemsvītras piezīme, ceļu. Facebook 1, 4 miljardu lietotāju bāze samazina MySpace maksimumu - 75 miljonus, un Facebook ir daudz labāka naudas plūsma.

Bet MySpace parāda, cik ātri mainās patērētāju gaume. Facebook joprojām ir savā pirmajā lietotāju paaudzē. Google un Apple, divi spēlētāji ar ilgāku pieredzi, izaicina Facebook lietotņu instalēšanas tirgū. Jaunie amerikāņi izmanto Snapchat un Twitter tikpat bieži, cik viņi izmanto Facebook.

Tirgus riski

Protams, lielākais risks jebkuram krājumam, iespējams, ir sistemātisks, nevis specifisks. 2007. – 2008. Gada akciju tirgus sabrukuma laikā neko daudz nevarēja darīt neviens uzņēmums, it īpaši tas, kas saistīts ar mājokli vai finansēm. NASDAQ zaudēja vairāk nekā 75% no savas vērtības dot-com krīzes laikā, un ir grūti paredzēt, vai nāks vēl viens brīvs kritiens.

Normatīvais risks

Pastāv arī normatīvā riska iespēja. Facebook ir salīdzinoši jauna tehnoloģija, un sociālie mediji ir samērā neregulēts tirgus. Tā kā laika gaitā Amerikas rūpniecībai ir tendence kļūt vairāk regulētai, šķiet, ka tēvocim Samam arvien vairāk būs pirkstu nospiedumu uz sociālo mediju uzņēmumiem. Aptaujājiet jebkuru investoru un jautājiet, vai noteikumi ir labi vai slikti, un vai iespējamākā atbilde ir "slikta".

Un tas ir, ja attēlā parādās politiskā uguns, kas saistīts ar politisko operatoru ļaunprātīgu izmantošanu Facebook. Facebook nejauši vai ar nolūku ļāva politisko datu firmai Cambridge Analytica savākt miljonu savu lietotāju datus, un šie dati 2016. gada ASV vēlēšanu laikā nonāca ārvalstu politisko operatoru rokās. Vienā vai otrā veidā politiskie operatori izmantoja Facebook un citas sociālo mediju platformas, lai izplatītu nepatiesu informāciju visā vēlēšanu sezonā. Facebook risina šīs problēmas, bet valdība var nolemt, ka to vēlas.

Facebook: Bottom Line

Ja ekonomika cieš vai finansējums izzūd jaunām starta tehnoloģijām, FB griesti gandrīz noteikti prasīs rezultātu. Facebook ir atdarinājis Google agresīvas integrācijas modeli, taču šī stratēģija ir atkarīga no aktīvās tehnoloģiju nozares ar jauniem veidiem, kā sasniegt vai pievienot vērtību patērētājiem.

Facebook ir stabili pamati un apskaužama pozīcija sociālo mediju apakšnozarē. Tomēr FB nav acīmredzams ceļš, kā palielināt savu vērtējumu vai sasniegt milzīgas jaunas auditorijas. Ja tehnoloģiju ekonomika neiet tā, kā cer Facebook, investori, iespējams, tur stagnējošu akciju.