Vai ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem ir garantijas?
Tas, vai ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru (MBS) nodrošina garantija, ir atkarīgs no tā, kurš šo vērtspapīru izsniedz. MBS ir vērtspapīros radīts vērtspapīrs. Veicot pārvēršanu vērtspapīros, pakārtotie aktīvi ir aizdevumi privātpersonām un uzņēmumiem, kuri līdzekļus izmanto ēku un māju iegādei.
Aizdevējs nodrošina hipotēkas kredītņēmēju nopirktajiem īpašumiem, un hipotēkas bieži vien nodrošina kāda veida māju īpašnieku apdrošināšana. Tomēr šī apdrošināšana aizsargās tikai hipotēkas (vai hipotēkas) izsniedzēju, nevis MBS īpašniekus, kas ir izsniegta tai pašai pamatā esošajai hipotēkai. Tas izskaidro dažus riskus MBS ieguldītājiem.
Taustiņu izņemšana
- MBS ir vērtspapīros radīts vērtspapīrs, kura pamatā esošie aktīvi ir aizdevumi, ko izmanto ēku un māju iegādei.
- Aizdevumus vai hipotēkas nodrošina aizdevējs, un tos bieži atbalsta māju īpašnieku apdrošināšana. Tomēr šī apdrošināšana aizsargā tikai hipotēku, nevis pamatā esošās MBS īpašniekus.
- Var būt garantēta MBS; tas ir atkarīgs no emitenta.
- Četri galvenie emitenti ir Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae un privātie emitenti.
Kā darbojas ar hipotēku nodrošināta drošības garantija
Ja liels skaits hipotēku kreditoru sāk neizpildīt savas hipotēkas, aizdevējam būs grūti pāriet hipotēkas maksājumus MBS īpašniekiem. Atkarībā no tā, cik daudzveidīgs ir hipotēku pamatā esošais fonds demogrāfiskajos un ģeogrāfiskajos reģionos, hipotēkas devēja saistību neizpildes risku var mazināt.
Tomēr, ja ievērojams skaits hipotēku kreditoru sāk neizpildīt savus aizdevumus, hipotēkas ķīla var noklusēt MBS. Šāda saistību neizpilde izraisīs ieguldītāju ciešanas, parādot nepieciešamību pēc kāda veida apdrošināšanas vai garantijas.
Atkarībā no emitenta MBS var būt garantēta vai nebūt garantēta. Ir četri galvenie MBS emitenti:
- Fannie Mae (Federālā Nacionālā hipotēku asociācija) sponsorē ASV valdība, un tā var izdot un garantēt MBS emisijas. Tas ir publiskajā apgrozībā esošs uzņēmums, un tas tika izveidots, lai uzturētu kapitāla likviditāti un nodrošinātu, ka privātpersonas ar zemiem un vidējiem ienākumiem var iegādāties mājas. Ņemiet vērā, ka Fannie Mae garantijas pamatā ir tās korporatīvā veselība, un valdība to neatbalsta.
- Freddie Mac (Federālā mājas aizdevuma hipotēku korporācija) ir līdzīgs Fannie Mae, jo to sponsorē arī ASV valdība, un tas pieder akcionāriem. Tas tika izveidots, lai nodrošinātu konkurenci sekundārajā hipotēku tirgū, kuru sākotnēji monopolizēja Fannie Mae. Tāpat kā Fannie Mae, Freddie Mac var izdot un garantēt MBS, taču valdība to negarantē.
- Ginnie Mae (valdības Nacionālā hipotēku asociācija) atšķiras no Fannie Mae un Freddie Mac ar to, ka tā darbojas kā valdības aģentūra. Tas neizdod MBS, un tās garantijas garantē pilnīga ASV valdības ticība un kredīts. Turklāt Džinnija Mae garantē MBS izdošanas no kvalificētām privātām institūcijām. Ginnie Mae ir arī stingrāka garantiju politika, jo tā galvenokārt garantē aizdevumus, kurus apdrošina Federālā mājokļu pārvalde (FHA) vai citi kvalificēti apdrošinātāji.
- Arī privātie emitenti izdod MBS. Ja privāto emitentu kvalificē Džinnija Mae, tā emisiju garantē šī valdības aģentūra. Ja, no otras puses, to nekvalificē Džinnija Mae, tad MBS izdošana netiek garantēta.