Nodrošināšana pret atšķaidīšanu

Kas ir anti-atšķaidīšanas noteikums?

Noteikumi par atšķaidīšanas novēršanu - ko dažkārt dēvē arī par “atšķaidīšanas klauzulām” - ir pasākumi, kas iebūvēti konvertējamā vērtspapīrā vai izvēles līgumā, kas pasargā ieguldītājus no pašu kapitāla samazināšanas, kas var notikt, ja vēlāk akciju emisijas tirgū ienāks par lētākām cenām nekā tie investori agrāk maksāja. Šādi uzkrājumi parasti ir saistīti ar konvertējamiem vēlamajiem krājumiem.

Izpratne par antidilution nodrošināšanu

Noteikums par antidemokrātu samazināšanu pasargā ieguldītājus no pašu kapitāla pozīciju mazināšanās - kaut kas notiek, ja īpašnieka procentuālā daļa uzņēmumā samazinās, jo palielinās kopējais apgrozībā esošo akciju skaits. Kopējais apgrozībā esošo akciju skaits var pieaugt, ja jaunas akcijas tiek emitētas pašu kapitāla finansēšanas kārtas dēļ vai varbūt tāpēc, ka esošie iespēju īpašnieki izmanto savas iespējas. Dažreiz uzņēmums saņem pietiekami daudz naudas apmaiņā pret akcijām, ka akciju vērtības pieaugums kompensē atšķaidīšanas sekas. Bieži vien tas tā nav.

Taustiņu izņemšana

• Nodokļu samazināšanas noteikums ir iespējas līguma vai konvertējama vērtspapīra noteikums, kas aizsargā ieguldītāju no kapitāla samazināšanas, kas rodas no vēlākas akciju emisijas par zemāku cenu nekā ieguldītājs sākotnēji maksāja.
• Atšķaidīšanas novēršanas noteikumi ir izplatīti attiecībā uz konvertējamiem vēlamajiem akcijām, kas ir labvēlīgs riska kapitāla ieguldījumu veids.
• Noteikumi par atšķaidīšanas novēršanu ir zināmi arī kā pirmtiesības, abonēšanas privilēģijas vai abonēšanas tiesības.

Pretšķīdināšanas piemērs

Samazināšana var būt īpaši kaitinoša riska kapitāla darījumu akcionāriem, kuru akciju īpašumtiesības var samazināties, kad vēlāk tiek ieviestas lētāku akciju akcijas. Atšķaidīšanas klauzulas, kuras alternatīvi tiek sauktas par “pirmtiesībām”, abonēšanas privilēģijām ”vai“ parakstīšanās tiesībām ”, attur šo darbību no atkārtošanās, pielāgojot maiņas cenu starp parasto un vēlamo akciju.

Kā vienkāršu samazināšanas piemēru pieņemsim, ka investoram pieder 200 000 uzņēmuma akcijas, kurām ir 1 000 000 apgrozībā esošo akciju. Vienas akcijas cena ir USD 5, kas nozīmē, ka ieguldītājam ir USD 1 000 000 kapitāldaļas uzņēmumā, kura vērtība ir USD 5 000 000. Investoram pieder 20% uzņēmuma. Tālāk pieņemsim, ka uzņēmums sāk jaunu finansēšanas kārtu un emitē vēl 1 000 000 akciju, tādējādi kopējais apgrozībā esošo akciju skaits sasniedz 2 000 000. Tagad tajā pašā USD 5 par akciju cena investoram pieder USD 1 000 000 kapitāldaļu 10 000 000 USD uzņēmumā. Tūlīt investoru īpašumtiesības ir samazinātas līdz 10%.

Pretenziju samazināšanas klauzulas to novērš, saglabājot ieguldītāja sākotnējo īpašumtiesību procentuālo daļu taktirā. Divus izplatītos anti-atšķaidīšanas klauzulu veidus sauc par “pilnu sprūdrata” un “vidējo svērto”. Ar pilnīgu sprūdrata nodrošināšanu esošo privileģēto akciju konvertācijas cenu koriģē uz leju līdz cenai, par kādu jaunās akcijas tiek izlaistas vēlākajās kārtās. Ļoti vienkārši, ja sākotnējā konvertācijas cena bija USD 5 un vēlāk konversijas cena ir USD 2, 50, ieguldītāja sākotnējā konvertācijas cena tiks pielāgota USD 2, 50.

Nodrošinot vidējo svērto uzkrājumu, tiek izmantota šāda formula, lai noteiktu jaunas konversijas cenas, C2 = C1 x (A + B) / (A + C), kur mainīgie ir vienādi ar:

C2 = jauna konvertācijas cena

C1 = vecā konvertācijas cena

A = apgrozībā esošo akciju skaits pirms jaunas emisijas

B = kopējā atlīdzība, ko uzņēmums saņēmis par jauno emisiju

C = emitēto jauno akciju skaits

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Atšķaidīšanas aizsardzība Atšķaidīšanas aizsardzība ir noteikums, kura mērķis ir aizsargāt uzņēmuma akcionārus un agrīnos ieguldītājus no viņu īpašumtiesību stāvokļa pasliktināšanās. vairāk Pilnīgu sprūdrata noteikumu izpratne Pilnīga sprūda ir anti-lahšanās noteikums, kas piemēro zemāko pārdošanas cenu kā koriģēto iespēju cenu vai konvertācijas koeficientu esošajiem akcionāriem. vairāk ko nozīmē akciju turēšana ar pirmpirkuma tiesībām Pirmtiesības dod akcionāriem tiesības iegādāties jaunas emisijas papildu akcijas, lai saglabātu līdzdalības lielumu uzņēmumā. vairāk plaša spektra svērtā vidējā plaša vidējā svērtā vidējā vērtība ir samazināšanas novēršanas noteikums, kas var aizsargāt uzņēmuma agrāko akcionāru īpašumtiesības. vairāk Šaurs bāzes svērtais vidējais Uzkrājums, kuru sauc par šaurās svērtās vidējās vērtības, tiek izmantots, lai aizsargātu investorus no pasliktināšanās, kad uzņēmumi emitē vairāk akciju. vairāk Parakstīšanās tiesības Parakstīšanās tiesības ir esošo uzņēmuma akcionāru tiesības saglabāt vienādu procentuālo daļu, ļaujot akcionāriem apmainīties ar tiesībām uz parasto akciju akcijām par cenu, kas parasti ir zemāka par to, ar kuru akcijas pašlaik tiek tirgotas. vairāk partneru saišu