ESG definīcijas pastiprināšana

Tā kā vides, sociālie un pārvaldības (ESG) principi kļūst arvien nozīmīgāka ikdienas investīciju leksika sastāvdaļa, investori pēta gan veco, gan jauno, kas definē ESG. Attīstoties sociāli atbildīgam ieguldījumam (SRI), konsultantiem un investoriem jāpaliek informētiem par mainīgo ainavu.

ESG kapitāla ieguldījumu standarta definīcija ir uzņēmums, kas nenodarbojas ar ieroču, pornogrāfijas, azartspēļu, tabakas ražošanu vai ir ievērojams piesārņotājs, izmantojot fosilo kurināmo. Kaut arī šī vecā definīcija ir spēkā šodien, ESG vides, sociālie un pārvaldības komponenti paplašinās, potenciāli ieguldītāju labā. Piemēram, ESG vides aspekts ir daudz plašāks nekā tikai izvairīšanās no tradicionālajiem enerģijas nozares ieguldījumiem.

"Vides faktori ietver uzņēmuma vai valdības ieguldījumu klimata izmaiņās, izmantojot siltumnīcefekta gāzu emisijas, kā arī atkritumu apsaimniekošanu un energoefektivitāti, " sacīja Robeco. "Ņemot vērā jaunos centienus apkarot globālo sasilšanu, emisiju samazināšana un dekarbonizācijas samazināšana kļūst svarīgāka."

Ir arī citi elementi, kas jāatspoguļo “E” ESG, kurus investori var apsvērt.

“ESG ir plaša tēma, un, lai gan ar fosilo degvielu saistītie jautājumi ir viens no visizplatītākajiem apsvērumiem, visā ESG pastāv arī dažādi citi rādītāji, ” sacīja Goldman Sachs Asset Management. "Citas interesējošās vides metrikas ietver ūdens izmantošanu, atjaunojamās enerģijas programmas un īpašas vides politikas programmas esamību."

Vēl viens jautājums, kas jāņem vērā mūsdienu SRI ainavā, ir informācija, ko uzņēmumi dara pieejamu ieguldītājiem. Piemēram, gandrīz divas trešdaļas S&P 500 dalībnieku stāsta investoriem, kā viņi samazina oglekļa pēdas, bet mazāk nekā 15% uzsver savus ieguldījumus alternatīvos enerģijas avotos, atzīmē Goldmans.

“S” nostiprināšana ESG

Sociālais mainīgais ESG vienādojumā ir viegli definējams, bet arī mainīgs.

"Sociālās iekļauj cilvēktiesības, darba standartus piegādes ķēdē, jebkādu nelegāla bērnu darba iedarbību un ikdienas jautājumus, piemēram, ievērošanu darba vietā un drošību, " sacīja Robeco. "Sociālais vērtējums palielinās arī tad, ja uzņēmums ir labi integrēts vietējā sabiedrībā un tāpēc tam ir" sociālā licence "darboties ar piekrišanu."

Investīciju pārvaldnieki sociālos un ilgtspējīgos faktorus var izmantot dažādos veidos. Daži vadītāji var mēģināt skaidri izvairīties no uzņēmumiem ar nozīmīgiem sociāliem strīdiem, piemēram, sliktiem darba ierakstiem. Cita pieeja ir koncentrēties uz uzņēmumiem, kas novērtē ļoti daudz dažādu ESG faktoru. Metodoloģija, kā liecina daži pētījumi, ilgtermiņā atmaksājas ieguldītājiem.

Dati liecina, ka uzņēmumi ar stabiliem vides un ilgtspējības rādītājiem pārspēj uzņēmumus ar apšaubāmiem ilgtspējības rādītājiem. Pastāv arī uz sektoru balstītas ESG pieejas, kas potenciāli var dot peļņu.

"Sektoru iekšējā pieeja, kuras mērķis ir katrā nozarē atlasīt labākos ESG uzņēmumus, saglabā ekspozīciju pret labākajiem ESG uzņēmumiem raksturīgajās izaicinājumu ESG nozarēs, " sacīja Goldmans. "Ir iespējama arī starpposma pieeja, ar kuru tiek izslēgtas dažas zemu punktu nozares, piemēram, ogļu ieguve, bet atlikušo portfeli veido, izmantojot nozares iekšējo modeli."

Gravitācija uz pārvaldību

Pārvaldība ir viens no ESG faktoriem, kurā institucionālie investori var iesaistīt uzņēmumus un atvērt dialogu, kas var izraisīt nozīmīgas izmaiņas.

"Investīciju pārvaldīšana vai korporatīvā pārvaldība ir sadarbība ar uzņēmumiem, lai aizsargātu un palielinātu klientu aktīvu vērtību, " sacīja BlackRock. “Dialogā un balsošanā uz pilnvaras pamata investori sadarbojas ar biznesa vadītājiem, lai veidotu savstarpēju izpratni par būtiskajiem riskiem, ar kuriem saskaras uzņēmumi, un vadības cerībām šos riskus mazināt. Tādējādi būtisku ESG risku identificēšana un pārvaldīšana ir svarīga iesaistes procesa sastāvdaļa un ilgtspējīgu finanšu rezultātu veicināšana ilgtermiņā. ”

Fondu pasaulē, ieskaitot biržās tirgotus fondus (ETF), produkti, kas uzsver pārvaldību, bieži koncentrējas uz tādiem jautājumiem kā dzimums, rase un seksuālā daudzveidība darba vietā. Tomēr stingra korporatīvā pārvaldība ietver ne tikai šos jautājumus. Piemēram, dažas akcionāru tiesību firmas atbalsta samaksu par darbības kompensācijas struktūrām, ārējiem auditoriem un palielinātām akcionāru tiesībām.

ESG “G” ir sarežģīts, salīdzinot ar pārējiem komponentiem, jo ​​tas bieži ir subjektīvs un ārēja ietekme no uzņēmumiem, kas specializējas pārvaldības reitingos. Dažus no šiem uzņēmumiem, ieskaitot institucionālos akcionāru pakalpojumus (ISS) un Starptautisko pārvaldības metriku (GMI), augstu vērtē portfeļu pārvaldītāji un kredītreitingu aģentūras, taču šajās attiecībās pastāv potenciāli interešu konflikti.

"Viņi var arī šķērsot robežu no neatkarīgiem vērtētājiem līdz kļūšanai par aktīviem konsultantiem uzņēmumiem, kurus viņi pēta, tādā veidā, kas rada jautājumus par viņu objektīvo uzticamību, " norāda Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). “Visbeidzot un pats galvenais, ka viņu metodes nedarbojas; neraugoties uz visām publicētajām diagrammām un sarakstiem, ticami, precīzi pārvaldības reitingi netiek patiesi izveidoti. ”